tag 标签: 营业收入经管大学堂：名校名师名课

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有哪位大侠知道银行营业收入是怎么进行分摊的？谢谢 爱问频道 1586602 2013-7-31 0 1070 1586602 2013-7-31 16:45:31
2013年上半年证券公司经营数据 行业分析报告 sangqdba 2013-7-23 0 2297 sangqdba 2013-7-23 11:11:34
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国企竞争中做大怎会是垄断 微观经济学 山东汉子 2013-5-10 0 1272 山东汉子 2013-5-10 00:17:13
四大银行首季业绩。 行业分析报告 fwu19 2013-4-29 4 1041 fwu19 2013-4-30 08:32:04
华谊光线巅峰对决 发展模式为制胜点 金融实务版 黑色叮当 2013-4-28 1 1207 suotou007 2013-4-29 12:01:48
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浅谈商业、商场物业公司信息化工作 行业分析报告 yanshaopeng 2013-4-10 0 1698 yanshaopeng 2013-4-10 09:16:15
国企利润增长9.7% 钢铁业扭亏为盈 发展经济学 liangdong1219 2013-3-26 1 1152 darwon 2013-3-26 09:52:22
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分享 中兴通讯扩张之路
accumulation 2017-1-10 09:58
　智通财经获悉，截至2016年6月30日，中兴通讯目前的主营业务收益主要来自运营商网络产品以及消费者业务产品，前者收入占比60.17%和30.18%。 　　2016年上半年，中兴通讯营业额上升4%达到477.57亿元人民币。其中，国内市场营业收入为278.03亿元人民币，占比58.22%，国际市场营业收入为199.54亿元人民币，占比41.78%。而2016年前三季度，营业额上升至715.64亿元人民币，股东权益增加9.8%至28.59亿元人民币，增长原因主要是海外手机销售回升以及设备量复苏。 　　值得注意的是，去年第三季度，中兴通讯在芯片发货量方面表现突出，三季度公司芯片发货量较去年同期增长翻倍。手机终端芯片海外市场出货占80%，物联网芯片方面发展迅速，推出支持国内所有频段的原型芯片，并首家在中国移动做IOT测试。 　　据方正证券研究报告显示，预计中兴通讯2016年全年将实现营业总收入11.52亿元，增长15%，维持“强烈推荐”评级。
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分享 欧菲光2015年经营业绩和财务状况情况
accumulation 2016-12-12 15:58
经营业绩和财务状况情况说明 1、报告期财务状况 报告期内，公司实现营业总收入1,848,162.83万元，较上年同期减少5.14%；营业利润43,219.33万元，较上年同期减少32.13%；利润总额53,421.86万元，较上年同期减少31.61%；归属于上市公司股东的净利润48,014.86万元，较上年同期减少29.55%。 2、影响经营业绩的主要因素 业绩下滑的主要因素包括：（1）受智能手机、平板电脑销量增速放缓的影响，触控显示类产品的市场竞争加剧，导致公司营业收入减少；（2）人民币贬值造成的汇兑损失；（3）加大新业务投入，相关研发支出增加。
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分享 台湾LED封装测试厂营业收入排名
大智慧数据 2014-5-26 16:00
台湾LED封装测试厂营业收入排名
近期，LED行业封装厂均呈现供不应求的情形。台湾LED封装测试厂 营业收入排名中，亿光以255752.7万新台币的营业收入排名第一位，隆达以117602.4万新台币的营业收入超越光宝排名第二，光宝排名第三。
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分享 年报解读：基金慧眼识珠 重仓股业绩如何
大智慧数据 2014-4-28 17:57
年报解读：基金慧眼识珠 重仓股业绩如何
随着2013年上市公司及基金公司财报的披露，基金重仓股持股情况也浮于水面。哪些公司获得专业投资者的青睐，它们在过去一年的财务表现又如何呢？大智慧数据统计基金重仓股的财务表现，试看基金高富帅是否在纷繁的市场中慧眼识珠。 截至本月底，我们基于2013上市公司及基金年报披露数据，计算出基金持有市值最大的50只股票，基金持有这50只股票的总市值占基金持股总市值的38.98%，代表其重点持仓。大智慧统计数据显示，这些重仓股公司2013营业收入同比增长21.07%，归属于母公司净利润同比增长24.32%；同期市场平均营业收入增速为9.32%，净利润同比增速为15.84%。基金重仓股中，招商银行盈利最多，达到517.43亿元，长安汽车净利润同比增幅最大，同比增加142.37%。民生银行净利润同比增幅最低，同比增加12.55%。 基金重仓股的财务表现
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分享 全球大尺寸ＬＣＤ面板营业收入月度排名
大智慧数据 2014-4-24 10:52
全球大尺寸ＬＣＤ面板营业收入月度排名
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分享 营改增后地方收入减少：市长指示搞几个融资平台
wxfwolf 2013-11-9 22:20
杜涛 　　营改增自8月1日全国推开至今已逾百日，效果如何？ 　　一份来自东北、华东两个地级市财税部门的调查显示，以年营业收入100万元为基准线，交通运输企业和服务业企业的税负境遇冰火两重天。 　　在开展调查的东北地级市，年收入超过100万元的有180户，其中交通运输业企业在营改增实施后，税负全部增加且程度较重，服务行业企业税负则有增有减；年收入低于100万元的服务行业企业税负则全部降低。在华东地级市开展的调查则显示，全市交通运输行业在营改增后，总体年税负增加1亿以上，现代服务业税负则有所减少。 　　有分析认为，出现上述情况的原因在于，原适用营业税3%税率的交通运输业企业，改征增值税后要适用11%的税率；而对现代服务业来说，年收入100万元以上的企业营业税率为5%，改增值税后为6%，两者名义税率都有所上升，只有100万元以下的服务业企业税率由5%降至3%。 　　经济观察报了解到，针对交通运输等行业税负增加，财政部短期内不会出台全国性的行业补贴或者税收优惠政策，但已经开始考虑调整增值税税率过高，以及税率档过多的问题。 　　现行增值税税率有17%、13%、11%、6% 四档。中国社科院财经战略研究院研究员杨志勇对经济观察报表示，基于现在的税制结构，经过五到十年，将17%的税率降到11%左右，13%的税率降到6%，这样四档税率就可以变成两档。 　 　税率 　　2013年8月1日，对服务行业和交通运输业的营改增全国推开。当时测算，营改增后几个行业将减税1200亿元。日前，国家税务总局发布的最新数据显示，营改增全国试点的首个申报期，共减税130.13亿元。 　　营改增被认为完善了税制结构的重要环节，避免了重复征税，但由于行业覆盖不全面，部分行业的税负也出现增加。最近，不仅仅是上述提及的交通运输业，一些会展行业的企业也开始叫苦，厦门、青岛等23个城市会展业协会已经准备向国家有关部门联合提议，希望进一步完善营改增税收政策。 　　增值税税率过高以及档次过多，是被这些企业认为税负增加的原因之一。财税专家表示，世界各国的增值税是更多奉行单一税率，或者是较少档次的税率，以显示中性特征。中国现行增值税率有四档，加上进口税率共五种，税率过高、档次过多的问题已经倍受质疑。 　　“降低增值税税率是减税应该要推进的方向。”杨志勇说，过高的税率会影响增值税中性作用的发挥，影响正常的行业分工，带来不同企业因专业化分工程度的税负差异，甚至导致税收因转让定价盛行而流失和企业税负不公的问题，未来增值税税率不仅要合并，而且应该往低税率档靠拢。 　　吉林财经大学税务学院副院长王金霞也认为，目前看来，税率的多元化和增值税中性特征是有背离的，营改增扩围中应涉及税率的优化问题。“税率档次设定应当是从3+1往2+1过渡，3+1是档次多一点的，17%，13%，6%。未来经过一段时间的调整之后应当往国际靠拢，实行两档税率。” 　　同时，王金霞认为中国的增值税率还可以下调。目前中国标准税率是17%，在她看来，这个税率水平有些偏高，周边的十几个国家税率绝大多数是10%，而且很多国家都是单一税率，日本最低只有5%，俄罗斯稍高，达到18%。 　　其他如欧盟委员会规定，欧盟国家的增值税税率最低不得低于15%，生活必需品不得低于5%，欧盟国家大多数是20%，平均税率是20.2%。美国则不实行增值税，加拿大是10%左右。“所以中国的增值税税率还是有下调空间的。”王金霞说。 　　不过，财政部财政科学研究所副所长王朝才表示，就长期来看，增值税的税率过高、档次太多并不合理，但短期来看为保证营改增的顺利进行，这是一种临时性和过渡性的措施。而对于交通运输和会展等行业税负的增加，王朝才认为应该扩大行业的抵扣范围，以此降低影响。 　 　地方税 　　税负的冰火两重天，开始触动地方财政部门的神经。 　　一位地级市国税局局长告诉经济观察报，从促进经济和产业发展来看，应该降低增值税税率了，特别是第二产业的，实体经济现在这么艰难，“但是降低税率，若每年税收任务还是逐年增加，肯定会有很多困难，因此同时最好每年的预算增速也降低”。 　　这似乎只是一种理想状态。现实的问题是，营改增之后，营业税作为地方的第一大税种，已经接近消失，房产税、遗产税这些被认为是未来地方税主体的税种，目前仍停留在专家讨论中，尚未落定。 　　一位省级行政学院的财税专家告诉记者，营改增以及整体财税改革，中央考虑的是地方ZF十年、二十年后的事情，但地方ZF想的只是现在该怎么过日子。他说，由于营改增带来地方收入的减少，特别是税收收入的减少，间接放大了地方ZF对非税收入的需求，一些地方已经在加大预算外收入征缴的力度，其中包含罚没收入等。 　　“我们在地方做培训的时候，地方ZF直接说，营改增后，收入的确减少了，现在市长给的指示是，回去琢磨琢磨怎么搞几个融资平台出来。”上述专家表示。 　　在他看来，1994年进行分税制改革时，确定的原则是同税基、分税率，当时设定了中央税、共享税和地方税，但经过20年的财税建设，一些收入较多的地方税又变成共享税。因此，他认为，营改增之后，更重要的是确立中央和地方财政关系的新架构，短期内另立新税给地方ZF增加收入不太可能，但若是改变成分享财力，这已经超出分税制的范畴了。
个人分类: 财税体制|16 次阅读|0 个评论
分享 fangqi financila inde
cutelxh 2013-9-29 20:17
资产负债率（算术平均） 销售商品提供劳务收到的现金／营业收入（整体法） 流动比率（算术平均） 速动比率（算术平均） 经营活动产生的现金流量净额／负债合计（算术平均） 已获利息倍数（算术平均） 存货周转率（算术平均） 应收账款周转率（算术平均） 流动资产周转率（算术平均） 固定资产周转率（算术平均） 总资产周转率（算术平均） 净资产收益率－平均（算术平均） 投入资本回报率（算术平均） 销售毛利率（整体法） 销售费用／营业总收入（整体法） 财务费用／营业总收入（整体法） 营业总收入合计（同比增长率） 毛利合计（同比增长率） 利润总额合计（同比增长率） 净利润合计（同比增长率） 净资产合计（同比增长率） 总资产合计（同比增长率） 现金净流量合计（同比增长率） 时间 金融地产 商业地产 住宅地产 园区 金融地产 商业地产 住宅地产 园区 金融地产 商业地产 住宅地产 园区 金融地产 商业地产 住宅地产 园区 金融地产 商业地产 住宅地产 园区 金融地产 商业地产 住宅地产 园区 金融地产 商业地产 住宅地产 园区 金融地产 商业地产 住宅地产 园区 金融地产 商业地产 住宅地产 园区 金融地产 商业地产 住宅地产 园区 金融地产 商业地产 住宅地产 园区 金融地产 商业地产 住宅地产 园区 金融地产 商业地产 住宅地产 园区 金融地产 商业地产 住宅地产 园区 金融地产 商业地产 住宅地产 园区 金融地产 商业地产 住宅地产 园区 金融地产 商业地产 住宅地产 园区 金融地产 商业地产 住宅地产 园区 金融地产 商业地产 住宅地产 园区 金融地产 商业地产 住宅地产 园区 金融地产 商业地产 住宅地产 园区 金融地产 商业地产 住宅地产 园区 金融地产 商业地产 住宅地产 园区 2006-12-31 598.9335 57.5125 895.3421 49.6743 108.2878 90.9693 111.5798 101.8466 1.6796 1.1697 1.6556 2.8322 0.8595 0.5044 0.8326 1.5460 -0.0986 0.0573 -0.4994 0.0933 8.9629 8.8544 9.6430 7.3952 53.1972 24.6559 1.9768 1.1029 641.0803 72.4625 761.6413 399.3387 0.7892 0.8586 0.7745 0.6177 14.4569 20.5751 15.5912 21.5055 0.3873 0.4656 0.4404 0.3697 42.0989 3.6627 60.8896 4.0323 2.0371 2.3239 1.3340 2.7744 90.2356 23.9336 26.5214 34.6703 23.8249 3.2378 4.0661 2.1411 2.5219 2.1485 2.5109 2.8489 25.5989 24.2867 26.0157 28.0222 36.9757 45.9281 37.8063 25.6981 34.2083 35.8260 273.5062 45.8352 40.0198 24.3206 2,386.3109 48.3238 48.9828 28.4997 30.2910 13.0241 19.2527 21.9506 40.4991 22.1386 85.8218 285.2134 705.8601 -7.8608 2007-12-31 127.2362 56.1260 157.4646 48.9163 115.7964 79.0745 119.9770 109.2441 1.6434 1.3514 1.7005 1.8448 0.7799 0.6678 0.7879 0.9568 0.0834 0.0249 0.0143 0.0875 26.6507 4.4831 27.5349 16.6453 4.3925 28.4505 1.9159 1.1063 1,038.5981 59.7112 1,033.8773 2,639.2350 0.7865 0.8174 0.7802 0.6748 26.7673 22.3628 33.1288 18.7207 0.3851 0.3450 0.4487 0.3922 -8.6693 5.2919 -24.8792 11.0612 3.5561 3.0197 2.5952 6.8631 92.4311 28.4870 31.7886 32.9450 18.5270 3.5382 3.4440 2.5013 2.2062 2.6799 2.0563 3.2658 44.1169 -9.1065 41.1376 12.6594 56.2592 8.1860 69.1678 6.8311 83.1537 48.2552 169.8733 18.2363 83.1086 69.4166 205.9684 22.9804 42.4220 17.2776 55.8821 16.1683 23.0144 16.6273 46.4754 20.2782 42.5899 -7.3448 111.7230 18.7817 2008-12-31 93.4187 190.9698 89.5133 48.2887 94.8449 70.7994 96.2941 93.9912 1.8380 1.4860 1.9144 1.9293 0.6522 0.6538 0.6197 1.0132 -0.0781 -0.0666 -0.0826 0.0745 98.1710 -40.6313 125.0868 23.9792 3.7988 6.6993 3.8539 0.8508 237.4431 54.4720 288.0802 113.4590 0.5811 0.6201 0.5553 0.5773 22.1797 17.9104 29.0004 13.1481 0.3092 0.2144 0.3810 0.3393 5.3892 5.0398 -0.2189 5.8162 3.8151 3.5054 3.6351 3.1575 93.6218 43.5372 35.2835 39.6803 15.5412 3.3107 4.0648 2.6078 2.3421 1.5289 2.2518 4.0804 12.0951 -31.4474 4.7600 0.5059 15.1270 4.4238 15.6568 21.9844 -9.5005 -105.5350 2.0357 7.7948 5.9201 -133.5178 11.2433 5.5073 65.8387 28.3614 15.1987 12.8955 17.7334 10.1228 13.5128 11.5582 100.9243 504.6749 -89.7874 -279.7397 2009-12-31 110.5027 249.2064 107.7027 52.8677 131.1349 136.9019 133.2488 101.8382 2.3824 1.4843 2.5518 2.1321 0.7703 0.7649 0.7530 0.9973 0.1027 0.1170 0.0515 0.0769 57.8771 -10.3671 58.5553 114.8931 4.3589 16.7724 3.4149 0.5232 262.3334 66.0096 299.8184 210.8257 0.4827 0.7536 0.4363 0.4329 27.7567 18.5196 37.3311 13.3168 0.2756 0.2082 0.3285 0.2995 16.4665 3.8170 16.5326 12.7217 8.0703 1.6838 8.6545 7.7411 92.0908 39.5901 34.8954 42.3569 24.8499 3.4797 3.1225 3.3052 1.6136 3.6954 1.4691 2.1469 10.1790 0.9440 24.9282 25.6206 19.6016 -10.0993 20.0948 39.6259 32.2321 4,386.4040 47.0828 54.5985 28.5288 326.1142 49.2848 56.0250 18.7204 13.7931 26.7469 9.5252 26.6242 38.1874 29.8202 23.4261 -115.0856 108.7248 2,528.5323 329.4843 2010-12-31 85.0935 189.8573 70.4949 56.9936 124.1714 125.3468 126.7884 92.7832 2.3661 1.4835 2.5587 2.0494 0.7145 0.8089 0.6910 0.8085 -0.0585 -0.0261 -0.0825 -0.0786 17.5840 9.3164 15.1517 19.7961 16.2628 175.7914 0.6298 0.5078 539.4162 111.5727 665.7473 77.8758 0.4567 0.6990 0.4186 0.3854 36.4102 26.6819 49.3684 16.8798 0.2630 0.1877 0.3170 0.2815 -15.7181 -2.1779 -32.0064 11.9592 6.1658 3.1797 6.2167 6.6952 92.0748 47.2138 37.4683 35.4769 23.6155 3.4900 3.0616 1.9588 1.8703 3.6811 1.6107 3.6989 24.7695 47.6847 27.9935 26.6995 36.3115 76.1366 36.7679 6.9613 29.2417 82.9151 28.2391 -6.3168 27.9473 102.8286 26.0165 -6.1660 27.1664 12.1671 13.3804 6.8955 18.1949 26.2243 35.3634 20.5415 396.1768 -69.0964 -64.0393 -82.0743 2011-12-31 80.6756 188.4452 74.0825 58.9180 116.4070 122.0421 117.4330 100.6843 2.1668 1.5884 2.3055 1.7705 0.9571 1.0449 0.9861 0.6774 -0.1161 -0.0523 -0.1019 -0.0002 109.3799 7.6558 131.9836 14.8171 1.8091 15.2004 0.5817 0.3834 501.7808 1,689.4673 451.3419 30.3535 0.4154 0.8358 0.3571 0.3265 35.0204 23.0206 47.8927 13.8129 0.2465 0.2189 0.2965 0.2247 12.9062 6.4907 13.9007 8.9595 6.5136 2.5705 6.9009 5.4249 92.3904 45.8182 39.5922 38.7052 23.5231 4.4135 3.6138 2.7978 2.0737 3.9039 1.7719 5.1099 19.2704 11.3760 15.3231 -0.6466 19.3122 8.0838 20.9399 8.3806 22.2113 7.3786 14.2109 -13.6607 21.5321 6.7889 13.8539 -17.3007 17.7040 10.5533 14.5998 4.8145 17.6686 11.9383 23.6320 15.5505 276.5357 -241.4132 -159.3018 -296.2117 2012-12-31 70.2542 57.3233 72.4662 60.9677 116.5799 110.6105 116.4535 131.2251 2.1319 1.6035 2.2432 1.7639 0.8736 0.8028 0.9089 0.6993 -0.0235 -0.0255 -0.0111 0.0413 37.1560 42.2452 39.1429 5.6022 2.6072 23.0841 0.9892 0.3422 420.9117 108.5158 518.9266 14.8967 0.4034 0.7034 0.3381 0.2873 47.1594 37.5844 57.3252 20.1221 0.2288 0.2044 0.2721 0.2076 10.0048 9.7321 9.6161 8.3015 3.6269 -13.4721 5.1978 4.5797 91.3418 37.7255 37.8878 37.5932 23.2008 4.0154 3.3199 3.3121 2.3147 2.7961 2.1058 6.2393 15.5729 48.6174 26.8436 1.2032 20.6212 22.3172 22.0256 -1.7317 14.2325 66.3215 16.2527 -3.3371 14.6322 85.7563 14.5706 -0.5810 18.1407 20.1055 13.7758 6.0597 15.8853 16.5103 21.8724 16.5350 -19.8312 137.2184 540.3738 222.5107
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分享 2013年首季四大银行业绩，同比都有增长。
fwu19 2013-4-29 05:59
工商银行公布 ，截至3月底止首季营业收入1447.43亿元人民币(下同)，按年 增长11.29% ；纯利688.13亿元，按年增长12.12%，每股收益20分。年化平均总资产回报率为1.53%，比上年提高0.08个百分点。年化加权平均权益回报率为23.71%，比上年提高0.69个百分点。 利息净收入1067.17亿元，按年增长8%。手续费及佣金净收入341.85亿元，按年增长19.44%。成本收入比24.59%。 期末，客户贷款及垫款总额9.26万亿元，较去年底增加4612.62亿元，增长5.24%，其中境内分行人民币贷款增加2507.20亿元，增长3.18%。贷存款比例为64.2%。客户存款14.38万亿元，较去年底增加7413.63亿元，增长5.43%。 不良贷款余额为802.37亿元，较去年底增加56.62亿元；不良贷款率为0.87%，较去年底提高0.02个百分点；拨备覆盖率为288.12%，降低7.43个百分点；贷款拨备率为2.5%。 核心一级资本充足率11%，一级资本充足率11%，资本充足率13.68%，均满足监管要求。 建设银行 公布 ，今年首季纯利595.8亿元人民币(下同)， 按年增长15.66% ，每股盈利0.24元。年化平均资产回报率1.67%，年代平均股东权益回报率24.52%。 期内，利息净收入923.11亿元，增长12.44%。净利差2.54%，净利息收益率2.71%，均较上年同期高0.06个百分点。手续费及佣金净收入288.94亿元，增长18.9%。 截至3月底止，资本充足率13.63%，一级资本充足率10.92%，核心一级资本充足率10.92%。 中国银行公布 ， 纯利按年增长8% ，是稍胜该行预期。其拨备前营业利润按年升13%，高於8%的纯利增速。於第一季，中行之净息差於2.22%保持平稳。瑞银预期，今年资产收益降低将会完全被资金成本下降所抵销。 中行之不良贷款比率按季减低4个点子至0.91%，贷款信贷成本在资产质素压力下回升至45个点子，符合行业趋势。瑞银预料，中行今年回拨减值将会较少，推高信贷成本。 至於中行的核心一级资本充足率及一级资本充足率，则分别为9.52%/9.53%，是在新标准下受到80个点子的负面影响，因而按近触及9.5%的监管门槛。期内贷款及存款分别按季增加7%/8%，令贷存比转至71.5%。 瑞银相信，中行面对利率自由化压力，在长期是有较佳的准备。同时信贷成本及存款业务在今年将继续承受压力。瑞银将中行2013-15年纯利预期调升1%，预期今年增长为7%。 农业银行公布 截至3月底止首季业绩， 纯利同比增长8.19% 至470.11亿元人民币(下同)，基本每股收益0.14元。 期内，净利息收入892.88亿元，同比增长4.02%，净利息收益率、净利差分别为2.78%、2.64%。手续费及佣金净收入259.91亿元，同比增长22.2%。资产减值损失124.42亿元，同比增加17.09亿元。 公司指资产质量保持稳定。不良贷款余额为856.83亿元，比上年末减少1.65亿元；不良贷款率为1.27%，比上年末下降0.06个百分点；拨备覆盖率为340.55%，比上年末提高14.41个百分点。 於上月底，客户贷款及垫款总额67,698.73亿元，比上年末增加3,364.74亿元；吸收存款116,113.36亿元，比上年末增加7,484.01亿元，增长6.89%。 按照《商业银行资本管理办法(试行)》之核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.27%、9.27%及11.98%。
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cutelxh 2013-3-18 18:41
1.1 商业地产行业现有企业竞争状况分析 1.1.1 主要竞争者市场份额分析 万达集团当之无愧是中国商业地产的龙头。 2012 年万达集团总收入达 1416.8 亿元，较 2011 年的总收入 1051 亿元，同比增 34.8% 。其旗下的核心企业万达商业地产公司继续保持高速发展态势，同比上年的 953 亿元稳中有升， 2012 年商业地产营业收入已过千亿。 2012 年全年万达集团累计开业持有物业面积 1290 万平方米，同比 2011 年增长 43% ； 2012 年共开业 18 个万达广场、 12 家五星级酒店等。到 2012 年底，万达集团拥有已开业的万达广场 66 家、五星级或超五星级酒店 38 家、影城 453 家、百货商场 57 家，此外还有长白山、西双版纳、大连金石等巨型旅游地产，以及总投资 500 亿元的武汉中央文化区。 与之相比，其他已在商业地产领域略有成效的地产公司均难以与其抗衡，如宝龙地产 2012 年全年累计物业合约销售为 65 亿人民币（同比增长 18.59% ）；富力地产 2012 年全年公司取得总销售收入（按照已经签署的销售协议）共约人民币 322.0 亿元（含商业地产项目和住宅项目）；保利地产 2012 年商业地产销售额接近 150 亿元，以高端写字楼和公寓为主，其中，广州保利中达广场销售额超过 36 亿元（其中保利银滩项目累计销售额接近 20 亿元）。 图表 AUTONUM 1 ： 2012 年 11 月主要商业地产开发商累计房地产销售面积情况（单位：万平方米） 资料来源：同花顺 ** 商业地产行业研究小组整理 1.1. 2 商业地产行业竞争格局分析 1 、商业地产行业竞争区域分布 商业地产的发展程度与经济发展高度相关， 20 世纪 80 年代我国最早的购物中心就起源于广州、上海、北京等地，代表项目有广州天河城广场、上海港汇广场、上海恒隆广场、中国国际贸易中心国贸商城等，至今我国商业地产的投资仍以长三角、珠三角、环渤海三大经济圈为主。从我国商业地产开发企业对区域的投资额就可以看出这一点。 2011 年我国商业地产开发投资总额为 9982 亿元，全国 30% 的地区占据了 60% 以上的投资份额，其中江苏、浙江、辽宁、北京、广东、上海等沿海经济发达地区的投资额均在前 10 名之列，商业地产投资额均在 450 亿元以上。 图表 AUTONUM 2 ： 2011 我国商业地产完成投资额的地区分布（单位： % ） 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 但是随着这些地区商业地产的大量发展，市场逐渐饱和，开发商有向内地发展之势。 2001-2011 年三大直辖市北京、重庆、上海的办公楼和商业营业用房投资增速逐渐放缓，已经大大低于全国平均增速；内地湖南、广西、河南、内蒙古等地区发展势头迅猛；而海南省则由于各地投资客炒作，使得商业地产投资也水涨船高。 图表 AUTONUM 3 ： 2001-2011 我国主要地区办公楼完成投资额年均增长情况（单位： % ） 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 图表 AUTONUM 4 ： 2001-2011 我国主要地区商业营业用房完成投资额年均增长情况（单位： % ） 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 2 、商业地产行业企业性质格局 2004-2008 年，正值中国房地产市场的高速发展期，众多外资企业在此时或以财技方式进入内地房地产市场，或通过增资内地房企进入，或利用境内房企赴境外融资进入，或以外资私募股权投资基金身份进入，还可能通过其他各种隐蔽渠道以热钱形式潜入中国房地产市场。摩根士丹利、黑石、麦格里等海外资本，就是以基金项目面目（运作财富管理类或信托类房地产基金）进入中国。 内地企业也不甘示后， 2004 年到 2008 年他们跟随者外资企业在全国范围内掀起了一场轰轰烈烈的造 MALL 运动。以华润、中信、中粮为代表的资金实力雄厚的投资商以及以万达地产、富力地产、龙湖地产为代表的主要从事住宅开发的大型地产开发商纷纷进入到商业地产领域，国内房地产企业已成为中国市场的一支主力军。 但是自从住宅限购政策出台后，外资企业对内地房地产市场的投资热情大大减退，不断上演出售资产的一幕。统计数据显示 2012 年我国房地产开发企业资金来源中，利用外资近 402 亿元，所占比例不到 5% ，相比上年下降了 380 多亿元。在中国住宅限购政策短期内难以改变的形势下，外资很有可能继续选择用脚投票的方式撤离内地市场，这也是内资优势房企扩大市场份额的好机会。 图表 AUTONUM 5 ： 2000-2012 房地产开发企业利用外资资金走势（单位：亿元， % ） 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 1.1. 3 商业地产行业竞争层次分析 商业地产的投资大，资金回收周期长，商业地产项目盈利能力的强弱不仅体现在销售环节，从拿地到设计，到开发，到招商、业态布局，再到后续运营，每一个环节都影响到商业地产项目的长期生存与盈利。因此商业地产行业的竞争不止是某个环节的竞争或者产品的竞争，更多地体现为商业模式的竞争。目前我国商业地产行业已经形成了几种较为成功的商业地产模式，其中万达模式、中粮大悦城模式、华润万象城模式已成功在多个地区加以复制，并且运行良好。一个好的商业模式不仅缩短了开发 - 盈利周期，而且降低了在开发过程中因不断摸索而需要耗费的成本。这些商业地产领先企业就是凭借有利的商业模式而实现了快速扩张。 图表 AUTONUM 6 ： SOHO 、华润置地、万达、中粮大悦城模式对比 项目 租售模式 商业开发经营的耦合程度 资本运营手段 分析 SOHO 销售 不涉及到后续的商业开发，耦合程度低 散售，上市 “商住”模式提高了开发商资金回报率，但散售后的所有权分散无法形成统一的物业管理，租金回报率低 华润置地 部分自营，部分出租 自有商业为主导，房产开发为商业服务；同时与租户通过协议形成较强耦合 集团注入 商业地产与自有零售业的高效整合，一体化程度让前期投入高，但后期自主性强，调整程度小，租金稳定 万达 租售混合 战略合作、协议约束等形式，形成较强的耦合 分零销售，整体销售，上市 充分发挥地产商的资本，开发专业优势；资本运营主要以地产为载体；可多商业营运合作，受商业限制较少 中粮 / 大悦城 出租 战略协作，协议约束，耦合度强 集团注入，银行贷款 专业化于特定目标群体的模式，机遇风险并存，租金回报高度依赖于商业氛围培养所带来的人流量 资料来源： ** 商业地产研究小组整理 1.1. 4 商业地产行业竞争热点分析 ◆ 竞争区域热点 近两年，我国商业地产投资有向内地转移之势， 2011 年湖南、福建、广西、贵州、云南、青海、河南七个内地城市的办公楼投资翻番增长，同时这些地区的商业营业用房也快速增长，大部分地区高出全国平均增速 30 多个百分点。可见在沿海地区商业地产愈发饱和的形势下，商业地产企业已加紧了在内地潜力城市的争夺。 图表 AUTONUM 7 ： 2011 年商业地产投资增速较快的地区（分类型）（单位： % ） 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 ◆ 竞争产品热点 伴随着中国城市化进程的加快，我国一线城市人口急剧增加、城市建设用地日趋紧张，城市的承载能力亟待提高，城市化发展必须走集约型发展之路；与此同时，随着城市居民生活水平的不断提高，人们对便利、便捷、舒适的高品质生活需求旺盛；商务人士为降低综合商务成本，也更青睐于集办公、餐饮、商业等功能于一体的高容积率的综合建筑群；城市土地的饱和、人口的激增以及居民对便捷、舒适的高品质生活的迫切需求，激发了城市综合体的早期开发。 中国未来城市开发的竞争将是以综合体为标志的竞争。一方面，一些省市为了提高城市形象、树立城市名片，把城市综合体建设列入城市发展目标。如杭州、合肥、沈阳和济南等城市提出主要发展城市综合体的战略目标，其中杭州为了实现“城市国际化”目标，提出要在 10 年内建造 20 大新城、 100 座城市综合体；济南市做出了 3 年打造 16 座城市综合体的规划。 二、三线城市的综合体发展计划的逐步落实，加之重点地产公司主动出击、积极响应，“造城运动”渐成趋势。城市综合体也从一线城市的“点”扩至二三线城市的“面”。全国范围的“造城运动”让已经有了二十余年发展史的中国城市综合体步入了新一轮的变革与急速的拓张阶段。据相关统计， 2011 年底我国北京、沈阳、重庆三地的城市综合体体量已经超过 1000 万平方米，而上海、广州、成都三地的体量也在 500 万平方米以上。 图表 AUTONUM 8 ： 2011 年底我国主要地区的城市综合体体量（单位：万平方米，个） 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 1.1. 5 行业典型企业竞争策略分析 图表 AUTONUM 9 ：典型企业竞争策略分析 策略类型 代表企业 策略 招商与售后策略 SOHO 中国 提供一系列的售后服务：包括协助客户出售或出租所购买的物业，具体服务事项由子公司负责。 万达集团 “平均租金”：将全国的项目按照城市分三等租金，以减少谈判成本，保证扩张的速度和租金收益的稳定性。 市场策略 中国国贸 市场定位明确：主要面向在京外企、外国公司驻华（京）代表处（办事处）及其高级职员，获取高收益率。 SOHO 中国 市场定位：目标客户并不针对机构而是针对具备购买力的中小型客户，这种市场定位使公司具有较高的议价能力。 融资策略 万达集团 寻求多种融资渠道，除了“以售养租”实现资金的快速回流，零售不动产的银行抵押贷款也是公司实现滚动扩张的重要资金来源。另外，公司也曾利用国内私募和房地产信托产品募集资金。 产业链扩张策略 万达集团 向下游扩张：建设自主零售、影院和酒店品牌，万千百货、万达院线和万达酒店品牌已形成，成为万达城市综合体中的中坚后盾。 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 1.2 商业地产行业竞争强度分析 1.2.1 对上游供应商议价能力分析 商业地产企业的上游主要是ZF和房屋建筑企业，土地是商业地产企业重要的投入资源，其价格对商业地产市场价格具有重要的影响，而建安成本在商业地产项目中所占的成本较低，企业对房屋建筑企业议价能力的强弱对其经营状况的影响较弱。下表分别从商业地产企业对ZF和房屋建筑企业的议价角度进行了详细分析。 图表 AUTONUM 10 ：商业地产企业对上游的议价能力分析 上游 分析 结论 ZF 垄断土地资源，又由于土地的稀缺性越来越明晰，ZF对土地的议价能力较强。但是对于某些大型的商业地产企业来说，地方ZF为了提升城市形象化，提高政绩，会对这些企业予以土地价格优惠。 商业地产企业议价能力较弱 建筑企业 ◆ 企业数量：房屋建筑企业数量众多，整个建筑业企业数量有 7 万余家。 ◆ 行业集中度：房屋建筑企业前 4 家企业的收入集中度不到 10% ，前 8 家企业不到 12% ，行业集中度较低。 ◆ 建安成本在商业地产开发中的重要性：建安成本在整个商业地产开发成本中的比例较低。 ◆ 建筑安装业务的差异性：一般的建筑安装业务缺乏差异化，众多企业均能提供相同的产品或服务。 商业地产企业议价能力较强。 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 1.2.2 对下游需求客户议价能力分析 图表 AUTONUM 11 ：商业地产企业对下游的议价能力分析 下游 分析 结论 企业客户 这类客户主要是指商业地产项目的直接使用者。 商业营业用房 ◆ 企业购买或租用该类商品房，主要是为了拓宽销售渠道，随着制造企业竞争愈演愈烈，许多行业更多地表现为对销售渠道的竞争，销售渠道成为其塑造竞争力的重要体现，因此对商业店铺的需求也较为旺盛。 ◆ 另一方面，电子商务的快速发展对实体店铺形成巨大冲击，网购已挤占了大量实体店铺原有的市场，今后电子商务有可能替代实体店铺成为主要的销售渠道。 ◆ 商业地产企业对不同的客户的议价能力表现出差异性：一般像沃尔玛等大型超市类企业，商业地产企业为了吸引人流，对其会给予租金优惠，而对中小租户，同样的租金优惠则难以获得。 总体来说，商业地产企业议价能力较强，但因客户而的不同表现出较大的差异性。 写字楼 商业地产企业对写字楼客户的议价能力与当地经济发展密切相关，当地经济增长较为迅速时，企业扩张的欲望较为强烈，造成办公需求增长也较快。在目前市场上，中国主要城市的写字楼需求仍较为旺盛，租金呈现增长态势，空置率则呈下降趋势。 总体来说，商业地产企业议价能力较强。 投资者 ◆ 投资产品品种：作为投资者来说，随着中国资本市场发展不断完善，投资产品品种得以不断丰富，而商业地产作为一种替代性投资产品需求，投资者对其的投资偏好将依据其他投资品市场的不同而变化。在目前形势下，商业地产项目仍是受投资者较为青睐的投资产品之一。 ◆ 商业地产产品的数量与差异化程度：中国商业地产已经过了 10 几年的高速发展，在一线城市和某些二线城市已积累了相当大的体量，甚至出现结构性供给矛盾，投资者选择众多，而某些商业地产项目则由于同质化问题影响投资回报率，产品对投资者的吸引力有所减弱。 投资者的议价能力目前较弱，但今后将会增强。 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 1.2.3 行业潜在进入者威胁程度分析 商业地产企业面临的潜在进入者主要是住宅地产开发企业，目前阶段下住宅地产企业加码商业地产更多的是一种被动的选择，在住宅限购政策在短期内不会改变的形势下，实力较弱的企业可能是退出房地产企业，而资金实力较强的企业则是寻求新的利润增长点，进入到相关产品——商业地产领域。曾经坚守住宅地产领域的房地产企业龙头——万科在住宅限购形势下，也不得不选择进入其并不熟悉的商业地产领域。仅就目前而言，万科进军商业地产旗下已形成三大商业产品线：主打购物中心的“万科广场”、写字楼“万科大厦”及社区商业“万科红”。可见在今后相当一段时期商业地产企业都面临这巨大的潜在进入者威胁。 图表 AUTONUM 12 ：万科的商业地产产品线 类型 产品 产品分析 购物中心 万科广场 万科广场定位为城市级中高端购物中心，其目标消费人群面向全客层，并以家庭消费人群为重点，坚持“以家庭型综合消费为主，以快速流行时尚为特色，以餐饮休闲娱乐为亮点”的商业原则规划。 社区商业 万科红 以生活配套和餐饮为主，旗下包括“万科红生活中心”和“万科红新街坊”两个子品牌。作为“精品社区生活全案”的万科红·生活中心是具有较大规模的社区集中商业，位于布吉罗岗的首个万科红·生活中心体量达 3.6 万平方米 ，而作为社区底商及街铺的“万科红 ·新街坊”，将在住宅配套建成后直接销售。社区商业为出租合作。 生活广场 根据每个城市不同的情况，产品线名称亦有所差异。以佛山万科为例，在社区商业方面就有“生活广场”及“商业金街”两大品牌，而在生活广场旗下还涵盖“水晶坊”、“金域坊”两个子品牌。 商业金融 高端社区商业 万科 2049 2049 不是一个独立的社区商业，它是由万科培育、保护并将长期爱护的品牌，他有统一的规划、专业的宣传及后期营运管理团队，他致力于将高端社区商业标准化并不断复制。 写字楼 万科大厦 定位于区域地标办公中心，目的在于提升周边区域整体办公品质和环境。 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 针对住宅地产，商业地产的吸引力表现如何呢？此处 * 在 STP 理论的基础上，针对房地产两大细分业务：住宅地产、商业地产进行吸引力评估。基于行业的特性，本次细分市场吸引力评估要素主要选择了七个重要的影响要素，即投资额增速、销售面积增速、投资回报率、进入壁垒、竞争程度、ZF政策、战略价值等，从不同维度对其进行吸引力进行评估。 * 得出结论，就目前阶段来说，商业地产相较住宅地产对房地产开发商的吸引力要强。 图表 AUTONUM 13 ：商业地产、住宅地产吸引力评估要素 吸引力评估要素 说明 投资额增速 反映投资商对细分行业前景的预期 销售面积增速 反映市场需求的发展空间 投资回报率 可用项目的获利能力来衡量 进入壁垒 技术壁垒；经验壁垒；资金壁垒；品牌壁垒等 竞争程度 根据细分行业竞争企业的数量及企业间竞争的程度来比较 ZF政策 根据ZF对细分市场的政策扶持与限制来体现 战略价值 判断参与该细分市场对企业的战略价值 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 图表 AUTONUM 14 ：商业地产、住宅地产吸引力评估 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 1.2.4 行业替代品的替代能力分析 针对商业地产企业而言，其开发产品的替代品莫过于企业自行开发营业用房或办公楼，但此种情况往往出现较少，因此商业地产企业的产品面临的替代威胁较小。 1.2.5 商业地产行业竞争结构小结 图表 AUTONUM 15 ：商业地产行业竞争结构示意图 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 1.3 商业地产行业供需状况分析 1. 3 .1 行业市场供需平衡分析 1999-2010 年我国商业地产销竣比一路走高，在住宅限购政策开始实施的 2010 年，其销竣比一度达到 0.91 ，达到历史最高值。商业地产作为住宅的替代性投资需求，在住宅投资受限的情况下，投资者对商业地产的青睐也不同往常。 但是，到 2011 和 2012 年由于宏观经济增长速度放缓，商业地产的市场状况也收到诸多不利影响，其供求增速均出现同比下滑。其中 2012 年全年商业地产（含办公楼和商业营业用房）竣工面积为 12542 万平方米，同比增长 11.73% ，增速同比下降 4 个百分点以上；销售面积为 10013 万平方米，同比仅增长 1.28% ，增速下滑 10 余个百分点。至 2012 年末，商业地产待售面积为 8685 万平方米，同比增长 22% ，需 9 个月才能将该体量消化。经历 10 多年的高速发展后，我国商业地产将逐渐由卖方市场进入买方市场。 图表 AUTONUM 16 ： 1999-2012 商业地产供需平衡走势（单位：万平方米， % ） 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 图表 AUTONUM 17 ： 1999-2012 商业地产销竣比走势 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 1.3.2 行业现有企业规模分析 据 * 的不完全统计，目前我国房地产行业在全国具有一定开发规模和知名度的企业有 209 家。在这些企业中，共有 106 家企业在内地证券交易所上市，有 7 家企业在香港上市。从地区分布来看，尤以广东、北京、上海浙江地区的企业最多，这些地区共分布有 137 家较为知名的房地产开发企业 . 图表 AUTONUM 18 ：我国 209 家知名房地产开发企业在主要地区的分布情况（单位：家） 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 在 2010 年住宅限购政策出台之后，这些企业中的大部分以住宅开发为主的企业开始向住宅为主，商业为辅，或向商住并重发展。以我国房地产龙头企业——万科为例，其在商业地产领域动作频频。 2010 年万科正式进入商业地产，在多地成立商业管理公司， 2011 年正式宣布三大产品线。截止 2012 年 9 月，万科已经形成万科广场、万科红、万科大厦、万科 2049 四大商业产品线。根据万科计划，预计未来三年内将建成 220 万平方米商业配套。 图表 AUTONUM 19 ：万科的商业地产战略 万科商业地产战略 万科已经开启了“社区级商业 + 区域级商业 + 城市级商业”的全方位商业体系的构建，营造涵盖购物、餐饮、娱乐、休息、商务、多元一体的业态布局。 万科广场全国起航：集成自身品牌优势和购物中心发展先进理念，万科倾力打造一站式购物中心品牌，构筑商业地产领域的“金色家园”系列，提供高品质城市主流消费生活解决方式。目前，万科已在国内一、二线城市中心商圈规划 18 座城市综合体项目，其中代表项目如深圳九州万科广场、东莞长安万科广场、北京金隅万科广场等。 成立商管公司 2010 年上半年，郁亮授予深圳、上海、北京三家分公司“改革特区”的权力，一线公司可以成立商业地产筹备小组，先行先试，以便总结商业地产的运营经验。 商业地产比例不超 20% 按照万科的说法，由于住宅项目配套的商业面积逐渐增多，万科仍以住宅开发为主，商业仅为附属配套。未来商业地产占业务总量也不会超过 20% 。 持有物业类型 全部持有、自持 + 出售、出售 编制《万科广场—购物中心设计导则》 2012 年年中，万科开始《万科广场—购物中心设计导则》编制工作，《导则》将建立“万科广场”的商业设计标准，构建万科商业地产知识库体系；同时作为万科内部商业地产进行培训的相关材料，增强集团对于商业地产的把控力。 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 1.3.2 行业市场需求特征分析 商业地产的市场行情具有明显的季节性特征，所谓“金九银十”不仅是用来形容住宅市场的，对于商业地产市场也十分贴切。在全年之中，一般“五一”是促销阶段， 6 、 7 、 8 是整个的商业低谷，在这个时期做整体改造会有较好的结果，商场会对消费者的习惯，商品消费的喜好，消费指数，消费金额都做分析，不断讨论改善，为今后几个月的营销策略做好准备。在 9 、 10 月份，开发商也就会刻意营造声势，在此期间推出大量优质房源，以吸引客户。 纵观我国商业地产的实际成交数据，一般在每年的 9 月份，成交量开始上升， 10 月稳步上升， 11-12 月就会大量成交。据 * 数据监测中心数据，除 6 月份外， 2012 年上半年的其他各月商业地产的成交面积占全年的比例都没有超过 8% ，而到 9 、 10 月份成交量占全年成交的比例均超过 8% ，到最后两个月，成交放量，两月累计成交量所占的比例在 30 以上。由此可见 9-10 月是商业地产成交低谷向高峰转向的过渡期，也是商业地产开发企业营销成功的关键时节。 图表 AUTONUM 20 ： 2006-2012 年我国商业地产各月成交面积占全年累计成交的比例（单位： % ） 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 第二章：中国商业地产行业运营状况分析 2.1 商业用地市场供应状况分析 2.1.1 商业用地供求数据分析 1 、商业用地供应规模分析 据国土资源部数据，从 2008 年以来，商服用地实际供应量一直呈现增长态势。 2011 年我国国有建设用地的实际供应量中，商服用地供应量为 4.21 万公顷，同比增长 8.1% ，占国有建设用地供应总量的 7.2% 。 图表 AUTONUM 21 ： 2007-2011 年商服用途的国有建设用地供应总量及增减情况（单位：公顷， % ） 资料来源： ** 土地开发行业研究小组整理 从主要城市来看， 2009-2012 年全国 30 个重点城市 推出土地建设用地（商办）面积增速直线下滑， 2012 年同比下降 11.47% ，四年来首次出现下滑，其中有 19 个城市在 2012 年推出土地建设用地（商办）面积同比下滑。具体来看， 2012 年全年 30 个城市共推出土地建设用地（商办）面积 5089 万平方米，平均每个城市推出 170 万平方米，其中有 17 个城市位于平均值以下。 图表 AUTONUM 22 ： 2008-2012 年 30 城市推出商办土地建设用地总面积走势（单位：万平方米， % ） 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 图表 AUTONUM 23 ： 2012 年 30 城市推出商办土地建设用地面积增减数量情况（单位：个） 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 本报共重点分析的深圳、长沙、北京、哈尔滨、成都五市推出建设用地（商办）面积均在平均值以下，其中深圳以 4.71 万平方米位居末端。而天津、上海、杭州三市 2012 年推出建设用地面积在 200 万平方米以上，其中天津以 535 万平方米位居榜首。 图表 AUTONUM 24 ： 2012 年 30 城市推出商办土地建设用地面积情况（单位：万平方米， % ） 注：图中箭头表示 2012 年推出土地建设用地面积增减走势。 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 2 、商业用地成交状况分析 2010 年开始 30 个重点城市成交商办用地面积增速逐年下滑，其中 2012 年全年共成交 4118 万平方米，同比下滑 11.05% ，下滑幅度近 30 个百分点。与推出土地面积一样，有 11 个城市的成交面积上升， 19 个城市出现下降，下降典型城市包括上海、北京、杭州、广州、长沙等地区。与推出商办建设面积一样，深圳市成交商办用地面积（ 5.88 万平方米）仍居倒数第一位，天津仍局第一位。 图表 AUTONUM 25 ： 2008-2012 年 30 城市成交商办土地面积走势（单位：万平方米， % ） 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 图表 AUTONUM 26 ： 2008-2012 年 30 城市成交土地建设用地面积走势（单位：万平方米， % ） 注：图中箭头表示 2012 年成交土地建设用地面积增减走势。 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 2.1.2 商业用地出让价格分析 总的来看， 2012 年最后两个月，全国主要城市商业用地成交较为火热，成交地价呈现上升趋势，其中上海、长沙等地的商办用地土地成交均价达到 3 万元 / ㎡以上，城市以 3.9 万元 / ㎡位居首位。而北京、杭州、天津、成都的商办用地成交均价在年度也出现较大幅度上升，上升幅度均在 35% 以上。 图表 AUTONUM 27 ： 2012 年 12 月 8 个重点城市商办用地成交价格情况（单位：元 / ㎡， % ） 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 2.1.3 商业用地市场供应趋势分析 1 、商业用地供应趋势分析 从财政收入方面来看，在住宅用地市场交易不畅的情况下，商业地块的成交，成为部分地方ZF维持土地财政的救命稻草，因此地方ZF有加大商办用地供应的激励。以北京为例， 2012 年北京包含商业类属性的土地出让金总额达到了 300 余亿元，占土地出让金总额的 47% ，住宅类用地出让金额占总金额 37% 。而在限购政策出台以前的 2009 年，商业类用地出让金额仅占总金额的 21% ，住宅类用地出让金额占总金额的 80% 。 图表 AUTONUM 28 ：住宅限购政策前后北京商办用地出让金额占土地出让金总额的比重变化（单位： % ） 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 从经济发展来看，第三产业是我国各地区大力扶持发展的主要产业，特别是一线城市诸如北京、上海、广州等地区更是将第三产业作为新时期经济发展的重要引擎。随着第三产业的发展，相应的配套设施建设也会增加，其中商服用地的供应是进行商业服务业配套设施建设的重要基础，因此商服用地在发达城市的供应将会呈现增长态势。 2 、商业用地价格变动趋势 总的来看，我国各地区的商办用地成交价格与成交建面走势较为一致， 2011 年多个地区的商办用地成交高歌猛进，成交价格也一路攀升；而到 2012 年北京、上海、广州等 10 余个重点城市成交建面均同比下滑，商办用地价格也随之下降。因此可以预计我国商办用地价格与成交建设用地面积的关联度很大。 从总体上来说，今后一段时期我国住宅限购政策仍将持续，将会有更多的住宅地产商进入到商业地产领域，已有的商业地产企业在面临新进入者威胁的情形下，也将加紧争夺市场。因此从较上期 来看，我国房地产开发企业对商业地产的投资热情不会减退，而土地作为重要的战略资源，也将是其争夺的主要领域，只是争夺区域会有所转移。目前我国一线城市的建设用地已相当稀缺而其商业地产体量也相当大，从两方面考虑，商业地产企业将转战内地市场，从而推高内地市场土地价格。故总的来看，一线城市的商办用地供求都将减少，但价格下降的可能性不大，而内地二三线城市的商办用地则会由于开发商争夺的加剧引发一波上涨行情。 图表 AUTONUM 29 ： 2008-2012 年主要城市成交商办用地价格走势（单位：万元 / 平方米） 资料来源：同花顺 ** 商业地产行业研究小组整理 图表 AUTONUM 30 ： 2008-2012 年主要城市成交商办用地建设面积走势（单位：万平方米） 资料来源：同花顺 ** 商业地产行业研究小组整理 2.2 商业地产行业运营数据分析 2 .2.1 商业地产行业开发投资分析 从历史数据来看， 2001-2012 年是我国商业地产业高速增长的 12 年，商业地产的投资完成额从 1039 亿元快速上升至 12679 亿元， 12 年增长了 10 余倍，年均复合增速达到 25.54% 。而商业地产对整个房地产行业投资额的贡献率经历了两增一降的趋势。 2005-2008 年四年期间我国商业地产投资额增速放缓，由此导致对房地产行业的贡献减弱， 2009 年末新一轮住宅调控政策的出台，使商业地产逐渐成为各类房企角逐的热点，因此也促进了商业地产新一轮投资建设高峰的到来，提升了其对整个房地产行业的贡献率。 图表 AUTONUM 31 ： 1998-2012 年商业地产开发投资趋势 VS 房地产投资趋势（单位：亿元， % ） 注：以上商业地产的投资完成额是办公楼与商业营业用房投资完成额的合计值，下同。 资料来源：国家统计局 ** 整理 图表 AUTONUM 32 ： 1998-2012 年商业地产开发投资对房地产资产投资的贡献率走势（单位： % ） 注：商业地产对房地产投资额的贡献率 = （本年商业地产投资完成额增量 / 本年房地产投资完成额增量） *100% 。 资料来源：国家统计局 ** 整理 2.2.2 商业地产行业销售面积分析 总的来看，我国商业地产行业的销售状况与宏观经济走势的关系较为紧密，经济增长下滑，则销售形势较差；经济增长好转，则销售形势转好。 1999 年以来，我国商业地产销售面积整体呈现上升趋势， 2001-2012 年年均增速达到 15% 以上，但中间受 2008 年金融危机和 2012 年经济增速下滑影响，商业地产销售面积分别出现了 17.39% 的下滑以及 1.28% 的缓慢增长，至 2012 年全年商业地产销售面积为 10012.93 万平方米，增长已难以超越 2009-2010 年的辉煌。 图表 AUTONUM 33 ： 1999-2012 年商业地产销售面积与增长趋势（单位：万平方米， % ） 资料来源：国家统计局 ** 整理 2 .2. 3 商业地产行业销售 价格 分析 2009-2011 年是我国商业地产销售额高速增长的一年，各商业地产企业也挣得盆满钵满，但这种高速增长态势并没有持续。 2012 年全年我国商业地产（含办公楼和商业营业用房）的销售额为 9773 亿元，同比仅增长 6.18% ，与 2010 年高达 40% 以上的增速相比已不可同日而语。 图表 AUTONUM 34 ： 1999-2012 年商业地产行业销售金额走势（单位：亿元， % ） 资料来源：国家统计局 ** 整理 在销售价格方面，我国商业地产销售价格走势与销售面积走势基本一致，分别在金融危机期间与 2012 年出现下滑态势。具体来看，我国商业地产的销售价格从 2001 年的 3699.62 元 / ㎡增至 2012 年的 9760.39 元 / ㎡，期间年均复合增速为 9.22% ，其中 2012 年同比增长 4.83 ，较上年下降 4 个百分点以上。 图表 AUTONUM 35 ： 1999-2012 年商业地产行业销售价格走势（单位：元 / ㎡， % ） 资料来源：国家统计局 ** 整理 2.3 商业地产行业细分市场运营分析 2.3 .1 写字楼市场运营 状况 分析 1 、写字楼市场供需状况分析 2003-2012 年我国办公楼销竣比呈现上升趋势， 2009-2012 年一直在 1 以上，有利于消化往年库存。从供需面积来看， 2012 年我国办公楼累计竣工面积为 2315 万平方米，销售面积为 2254 万平方米，销竣比为 0.97 ，竣工与销售面积分别同比增长 2.10% 和 12.40% ，办公楼竣工面积增速已大幅放缓，销售面积增长趋势也不如 2009-2010 年。 图表 AUTONUM 36 ： 1999-2012 年办公楼供需走势（单位：万平方米， % ） 资料来源：国家统计局 ** 整理 2 、写字楼市场价格走势分析 总的来看， 2001-2012 年我国办公楼销售价格趋势是上升的，但波动也较为频繁，其中 2008-2009 年的金融危机与 GDP 增速放缓的 2012 年均是办公楼价格的下行区间。 2012 年全国办公楼平均销售价格为 1.23 万元 / ㎡，同比下降 1.23% ，较上年下滑 10 个百分点。 图表 AUTONUM 37 ： 1999-2012 年办公楼销售价格走势（单位：元 / ㎡， % ） 资料来源：国家统计局 ** 整理 2.3.2 商业营业用房市场运营状况分析 1 、商业营业用房市场供需状况分析 近年来我国的商业营业用房市场一直处于供大于求的状态， 2012 年我国商业营业用房销竣面积增速进入下行通道。具体来看， 2012 年商业营业用房竣工面积为 10226 万平方米，累计同比增长 8% ，较上年下降 1.2 个百分点；销售面积为 7759 万平方米，同比下降 1.40% 。尽管商业营业用房销竣比呈现上升态势，但始终处于 1 以下，供过于求状态明显，此外，至 2012 年末我国商业营业用房待售面积为 7130 万平方米，仍需要 12 个月才能消化该库存。 图表 AUTONUM 38 ： 1999-2012 年商业营业用房供需走势（单位：万平方米， % ） 资料来源：国家统计局 ** 整理 2 、商业营业用房市场成交价格分析 2006 年以来，我国商业营业用房销售价格增速达到最高峰，随之连续三年下降，但仍处于正值。 2009 年我国商业营业用房销售价格为 6896.13 元 / ㎡，同比上升 16.19% ，增长较快的主要原因是前两年增长较为缓慢，比较基数较低。随着供过于求状态的加剧，商业营业用房的价格上升趋缓， 2012 年仅同比增长了 6% ，较上年下降近 4 个百分点，全国平均价格为 9020.91 元 / ㎡。 图表 AUTONUM 39 ： 1999-2012 年商业营业用房销售价格走势（单位：元 / ㎡， % ） 资料来源：国家统计局 ** 整理 2.3.3 购物中心市场运营状况分析 1 、购物中心市场存量规模分析 截止 2011 年底，中国开业购物中心达到 2795 家，一线城市拥有 821 家，二线强城市仅次于一线，累计开业达 752 家购物中心。值得关注的是，三线城市购物中心累计开业量达到 544 家。与一二线相比，我国三线城市数量庞大，但商业发展程度较低，购物中心这种新兴商业业态更是在 2002 年以后才在少数的三线强城市有所发展，而大量的三线中、弱城市还是购物中心行业的空白市场。 图表 AUTONUM 40 ： 2011 年中国购物中心城市分布数量图（单位：家） 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 图表 AUTONUM 41 ： 2011 年三大经济圈购物中心数量比例（单位： % ） 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 2 、购物中心的业态构成特点 从所处的区位环境及地理位置可把购物中心分为三种类型：传统商圈的购物中心、新兴商圈的购物中心和社区购物中心，每种类型对应不同的业态设置。 （ 1 ）传统商圈中的购物中心的业态构成及特点 从业态构成看，处于传统商圈中的购物中心的业态主要由高档服饰店、流行服装店和手工艺品商店组成，主要以经营时尚或独特的高质量、高价格的商品为主，如上海恒隆广场。这种类型的购物中心虽然也引进餐饮、娱乐休闲业态等业态，但这些业态并不作为主力店。此类购物中心的业态主要以品牌专卖店等零售业态为主力，娱乐休闲等业态只作为辅助功能业态存在。一般来看，传统商圈中的购物中心业态构成注重品质性和高端性的零售业态。 （ 2 ）新兴商圈中的购物中心的业态构成及特点 处于新型商圈中的购物中心能够提供足够深度和品类的一般商品与服务。它的主要吸引力在于它的主力店：如传统的商品、众多的商家或折扣百货店或时尚专卖店。此类购物中心的业态的构成具有综合性、全面性的特点，它不仅包含大型百货、超市、专卖卖场等主力零售业态，还包含大型餐饮、娱乐中心、健身中心、影院等主力店，通常这些购物中心往往把餐饮、休闲娱乐业态作为前期经营的重点。 （ 3 ）社区购物中心的业态构成及特点 与前两种购物中心的业态构成有所不同，社区型购物中心的业态主要以提供社区居民日常生活消费及配套服务为主。其业态主要由社区型百货（ GMS ）、超市、专业卖场等零售业态，以及餐饮、健身中心、影院等业态构成。与传统商圈、新兴区域的购物中心所不同，社区型购物中心的业态构成更注重服务性和全面性。 （ 4 ）不同区域的购物中心的业态组成对比分析 不同区域的购物中心的业态构成存在巨大的差异性，主要表现在：从零售业态的经营比重看，传统商圈的购物中心高于处于新兴商圈及社区型的购物中心；从娱乐休闲业态的经营比重看，新兴商圈的购物中心高于处于传统商圈及社区型的购物中心；从服务业态的经营比重看，社区型购物中心明显高于处于新兴商圈和传统商圈的购物中心。 图表 AUTONUM 42 ：不同区域的购物中心业态构成对比图（单位： % ） 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 3 、购物中心的分布趋势分析 1995 年至 1999 年是中国购物中心发展的萌芽期，主要集中出现在一线城市， 1998 年各别二、三线城市开始出现购物中心，初始阶段的五年时间内，中国仅有 8 家购物中心。 2000 年至 2002 年是中国购物中心发展的探索期，主要集中出现在一二线城市，如东方广场、恒隆广场、天一广场等后期为人熟知的项目开始涌现。 2003 年至 2005 年中国购物中心已进入发展过渡期，一、二、三城市均开始出现不同规模及类型的购物中心，如万达广场、金源时代、华润万象城等。 2006 年至今，中国购物中心整体已进入蓬勃发展期，其中以一线城市为主的购物中心已提早步入发展的细分期，主题型、一站式、娱乐化的购物中心大量涌现。 自 2005 年五洲风情 MALL 落户在深圳龙岗区，标志着购物中心已开始从市中心核心商圈向城郊地区非成熟（新兴）商圈普及。一线城市中地段佳、人气旺的市级核心商圈同行竞争过于激烈，且总体供应接近饱和，迫使购物中心向次级商圈及非成熟商圈转移。由于土地稀缺、地价高昂、城市扩张、人口外迁等众多因素导致购物中心的布局必须具备 * 城市发展规律的眼光，如 2008 年万达广场、永旺国际商城落户在北京的石景山区及昌平区，充分体现购物中心郊区化的布局特点愈演愈烈，这是城市发展所导致的必然规律。同时，落户于非成熟商圈的购物中心呈现出两个下特点：一是规模大，体量 10 万㎡以上的购物中心是主流；二是功能全，多以综合型、一站式、全客层的综合定位，娱乐休闲型的主题定位也在兴起。 图表 AUTONUM 43 ：中国三大经济圈所辖城市购物中心普及度（单位： % ） 注：所统计的购物中心数量仅包括以 shopping MALL 形式出现的购物中心。指的是能和国际化接轨的超大型购物中心，出租面积 10 万㎡以上，入驻商户数量在 250-700 家左右具有足够人流集聚力的购物中心。 资料来源： ** 商业地产行业研究小组整理 30 个城市包括： 上海、广州、北京、深圳、杭州、长春、重庆、贵阳、石家庄、苏州、宁波、大连、青岛、温州、太原、无锡、福州、长沙、武汉、厦门、天津、成都、哈尔滨、南宁、南京、西安、沈阳、南昌、郑州、昆明 。 竞争强度。 外部竞争结构是什么意思？
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cutelxh 2013-3-1 20:52
复制数据 营收均值降序排列 复制数据 净利润均值降序排列 复制数据 毛利率均值降序排列 复制数据 年均增速降序排列 营业收入 净利润 盈利能力 毛利率 毛利率增减 　 　 发展能力 营收增速 　 发展能力 净利润增速 　 企业简称 2008.00 2009.00 2010.00 2011.00 201209.00 2008-2011营收均值 企业简称 2008.00 2009.00 2010.00 2011.00 ######### 2008-2011净利润均值 2008.00 2009.00 2010.00 2011.00 201209.00 2008-2011毛利率均值 　 2011毛利率增减 　 2011 201209 2008-2011营收年均增速 2011 201209 2008-2011净利润年均增速 发明专利 实用新型 外观设计 合计 搜索依据 1 **蒙牛乳业 2386497.50 2571046.00 3026541.50 3738784.40 　 2930717.35 净利润 维维集团 66080.00 83044.00 92299.80 147240.90 　 97166.18 盈利能力 多美滋 63.94 65.79 66.80 65.61 　 65.54 毛利率增减 味全生技 10.32 营收增长 晨光乳业 54.45 39.51 净利润增长 新希望 171.42 　 1628.74 专利 *伊利股份 461 205 751 1417 　 2 *伊利股份 2165859.03 2432354.75 2966498.73 ########## 3290919.40 2827462.43 净利润 **蒙牛乳业 (94860.00) 111579.90 123727.30 158927.40 　 74843.65 盈利能力 上海惠氏 60.31 63.45 64.53 62.33 　 62.66 毛利率增减 *三元股份 5.28 营收增长 *贝因美 17.33958 　 34.59751 净利润增长 晨光乳业 230.27 　 265.56 **蒙牛乳业 343 47 950 1340 　 3 维维集团 1011983.00 1047898.60 1346917.60 1996021.20 　 1350705.10 净利润 多美滋 52758.50 54446.50 71545.50 74938.80 　 63422.33 盈利能力 *贝因美 52.24 59.85 62.48 64.05 　 59.66 毛利率增减 维维集团 4.69 营收增长 *三元股份 19.36 　 29.50 净利润增长 **蒙牛乳业 28.45 85.65 雀巢(中国) 326 6 187 519 关键词“雀巢” 4 *光明乳业 735854.43 794316.97 957211.10 1178877.93 989675.85 916565.11 净利润 美赞臣 52476.20 45579.20 60542.30 77554.60 　 59038.08 盈利能力 美赞臣 58.75 57.42 54.75 51.70 　 55.66 毛利率增减 晨光乳业 4.55 营收增长 味全生技 64.57 　 29.40 净利润增长 *光明乳业 22.36 　 74.63 *光明乳业 140 4 51 195 　 5 雀巢(中国) 372270.20 389336.25 488209.30 607760.50 　 464394.06 净利润 *伊利股份 (168744.76) 64765.97 77719.66 180921.95 ######### 38665.71 盈利能力 雅士利 46.49 56.50 54.99 43.00 　 50.25 毛利率增减 新希望 2.6160104 营收增长 维维集团 48.19 　 25.41 净利润增长 味全生技 128.26 　 74.47 上海惠氏 77 　 　 77 关键词“上海惠氏” 6 *贝因美 193845.38 324522.36 402830.18 472679.23 　 348469.29 净利润 *贝因美 10934.54 37578.13 42224.42 43693.91 　 33607.75 盈利能力 摇篮乳业 52.48 54.86 35.39 36.31 44.76 毛利率增减 *贝因美 1.57 营收增长 龙丹乳业 17.09 24.43 净利润增长 *贝因美 3.48019 58.68655 *三元股份 31 2 17 50 　 7 多美滋 278740.80 292285.30 341981.20 390090.70 　 325774.50 净利润 晨光乳业 1772.10 12873.50 26210.50 86566.70 31855.70 盈利能力 南京奶业 32.35 37.24 36.74 37.39 35.93 毛利率增减 摇篮乳业 0.92 营收增长 新希望 62.23 23.60 净利润增长 雀巢(中国) 29.82 58.00 完达山乳业 14 7 43 64 　 8 雅士利 243221.80 258600.00 295440.00 311471.90 　 277183.43 　 雀巢(中国) 14020.60 14006.52 42597.80 55302.40 31481.83 　 雀巢(中国) 34.25 37.17 34.63 34.27 35.08 毛利率增减 南京奶业 0.65 　 飞鹤乳业 5.98 21.72 　 古城乳业 135.14 35.72 龙丹乳业 13 　 　 13 　 9 *三元股份 141363.10 237959.28 257227.35 307025.04 267694.11 235893.69 净利润 雅士利 10907.60 35427.53 50240.00 18594.40 　 28792.38 盈利能力 *光明乳业 32.64 37.55 34.50 33.45 35.68 34.54 毛利率增减 古城乳业 0.08 营收增长 均瑶乳业 37.72 　 20.89 净利润增长 维维集团 48.19 　 30.61 古城乳业 8 　 　 8 　 10 完达山乳业 157540.00 214491.60 249486.40 274889.70 224101.93 净利润 *光明乳业 (28599.44) 12247.01 19437.56 23784.16 22214.51 6717.32 盈利能力 飞鹤乳业 33.36 40.31 34.40 16.92 31.25 毛利率增减 **蒙牛乳业 -0.07 营收增长 沈阳乳业 24.22 20.84 净利润增长 飞鹤乳业 27.71 　 28.66 *贝因美 6 　 　 6 　 11 美赞臣 204536.60 183448.40 222801.10 278943.60 222432.43 净利润 上海惠氏 4736.80 4857.50 6383.00 7635.10 5903.10 盈利能力 *伊利股份 26.82 35.13 30.27 29.28 29.97 30.38 毛利率增减 夏进乳业 -0.31 营收增长 完达山乳业 10.18 20.39 净利润增长 三色鸽乳业 63.16 　 25.51 维维集团 5 　 　 5 　 12 沈阳乳业 130449.60 155299.27 185280.60 230155.50 175296.24 净利润 沈阳乳业 11162.80 1538.05 1412.70 7210.90 　 5331.11 盈利能力 三色鸽乳业 20.64 34.60 31.62 30.68 29.39 毛利率增减 雀巢(中国) -0.3601797 营收增长 古城乳业 62.22 20.11 净利润增长 雅士利 -62.99 19.46 年均增幅 飞鹤乳业 4 　 　 4 关键词“飞鹤乳业” 13 新希望 129080.90 140397.87 150239.10 243728.20 165861.52 净利润 飞鹤乳业 3441.40 3392.00 5739.00 7329.40 　 4975.45 盈利能力 完达山乳业 21.51 31.64 29.94 23.45 26.64 毛利率增减 三色鸽乳业 -0.94 营收增长 *伊利股份 26.25 　 20.03 净利润增长 均瑶乳业 168.14 19.26 新希望 4 　 　 4 　 14 飞鹤乳业 104760.00 121607.10 178260.70 188920.50 148387.08 净利润 新希望 (199.20) 9333.59 2730.00 7409.90 　 4818.57 盈利能力 **蒙牛乳业 　 26.65 25.73 25.66 26.01 毛利率增减 *伊利股份 -0.99 营收增长 雀巢(中国) 24.49 17.75 净利润增长 上海惠氏 19.62 17.25 雅士利 4 　 　 4 　 15 南京奶业 60835.60 75398.33 74106.90 97979.50 77080.08 净利润 均瑶乳业 3368.50 2342.82 2131.00 5714.10 3389.11 盈利能力 益益乳业 31.35 30.42 21.10 15.46 　 24.58 毛利率增减 *光明乳业 -1.05 营收增长 南京奶业 32.21 　 17.22 净利润增长 *伊利股份 -96.24 　 16.80 美赞臣 3 　 　 3 关键词“美赞臣” 16 晨光乳业 39596.40 58149.50 69607.30 107505.60 　 68714.70 净利润 夏进乳业 2856.10 4294.96 2741.70 2508.50 3100.32 盈利能力 龙丹乳业 14.91 22.25 23.16 22.02 　 20.59 毛利率增减 龙丹乳业 -1.1416547 营收增长 *光明乳业 23.16 17.01 净利润增长 美赞臣 28.10 13.91 摇篮乳业 3 　 　 3 关键词“摇篮乳业” 17 均瑶乳业 51393.10 53207.92 65926.60 90792.70 65330.08 净利润 古城乳业 1459.60 1396.60 1551.70 3648.70 2014.15 盈利能力 新希望 17.56 21.98 18.98 21.59 20.03 毛利率增减 多美滋 -1.19 营收增长 **蒙牛乳业 23.53 　 16.14 净利润增长 多美滋 4.74 12.41 沈阳乳业 1 0 5 6 　 18 摇篮乳业 46844.50 63010.54 54458.00 66394.20 57676.81 净利润 三色鸽乳业 957.70 1818.94 1160.50 1893.50 　 1457.66 盈利能力 古城乳业 21.21 21.58 18.34 18.42 　 19.89 毛利率增减 上海惠氏 -2.2 营收增长 摇篮乳业 21.92 12.33 净利润增长 *三元股份 -5.34 6.13 晨光乳业 0 　 　 0 　 19 古城乳业 36569.30 38733.01 39058.70 63362.20 44430.80 净利润 南京奶业 1033.60 2422.26 541.40 655.20 1163.12 盈利能力 *三元股份 20.01 21.55 15.96 21.24 22.06 19.69 毛利率增减 美赞臣 -3.05 营收增长 多美滋 14.07 11.85 净利润增长 龙丹乳业 68.69 3.17 多美滋 0 　 　 0 无资料，视为0 20 上海惠氏 35107.60 38551.80 45106.60 48921.00 41921.75 净利润 龙丹乳业 1302.20 1068.68 847.70 1430.00 　 1162.15 盈利能力 维维集团 15.25 18.53 18.50 23.19 18.87 毛利率增减 均瑶乳业 -5.08 营收增长 上海惠氏 8.46 11.69 净利润增长 夏进乳业 -8.51 -4.23 均瑶乳业 0 　 　 0 为“均瑶乳业上海乳品有限公司”数据 21 龙丹乳业 24079.90 33312.13 39622.40 46395.70 35852.53 净利润 味全生技 368.80 351.10 858.10 1958.70 　 884.18 盈利能力 夏进乳业 17.21 22.75 17.27 16.96 　 18.55 毛利率增减 益益乳业 -5.64 营收增长 美赞臣 25.20 10.90 净利润增长 沈阳乳业 410.43 　 -13.56 南京奶业 0 　 　 0 无资料，视为0 22 夏进乳业 41807.50 30957.63 29724.30 36423.00 34728.11 净利润 完达山乳业 1996.00 1495.70 (167.70) (131.80) 　 798.05 盈利能力 晨光乳业 7.33 16.63 16.50 21.05 　 15.38 毛利率增减 完达山乳业 -6.49 营收增长 雅士利 5.43 8.59 净利润增长 南京奶业 21.02 -14.10 三色鸽乳业 0 　 　 0 无资料，视为0 23 益益乳业 21281.90 22219.74 23027.00 27090.80 23404.86 净利润 摇篮乳业 821.20 544.08 (26.40) (20.70) 329.55 盈利能力 均瑶乳业 10.98 19.21 16.34 11.26 　 14.45 毛利率增减 沈阳乳业 -6.66 营收增长 益益乳业 17.65 8.38 净利润增长 益益乳业 42.72 -38.49 味全生技 0 　 　 0 　 24 味全生技 15707.20 17748.60 20682.10 34036.90 22043.70 　 *三元股份 4075.61 (12877.54) 5146.46 4871.55 5368.66 304.02 　 味全生技 11.06 7.09 10.90 21.22 12.57 毛利率增减 雅士利 -11.99 　 三色鸽乳业 14.50 7.53 　 摇篮乳业 -21.59 -129.32 夏进乳业 0 　 　 0 　 25 三色鸽乳业 9075.50 10018.93 9856.10 11285.30 10058.96 净利润 益益乳业 514.00 78.80 83.80 119.60 199.05 盈利能力 合肥宝兰格 16.67 8.35 -3.67 17.29 　 9.66 毛利率增减 飞鹤乳业 -17.48 营收增长 夏进乳业 22.54 (4.49) 净利润增长 完达山乳业 -21.41 -140.42 益益乳业 0 　 　 0 无资料，视为0 　 专利数量 品牌 2008-2011年均营收规模 2008-2011年均利润规模 2008-2011平均毛利率 2011年毛利率增减 2008-2011年均营收增速 2008-2011年均净利润增速 　 　 　 100件以上 30-100件 入围世界品牌实验室2012年《中国500最具价值品牌》排行榜 有产品是中国名牌或中国驰名商标 2 00 亿元以上 9 0 - 150 亿元之间 5亿元以上 2 -5 亿之间 50%以上 3 0 %- 5 0% 4个百分点以上 0-4 个百分点 26 %以上 20%-26 % 5 0 %以上 2 0 %- 40 % 位于第Ⅰ、Ⅱ层级的次数 位于第Ⅰ层级的次数 企业数量（家） 4 2 5 9 2 2 4 5 5 5 4 4 4 9 7 3 74 35 1 *三元股份 　 √ 　 √ 　 　 　 　 　 　 √ 　 √ 　 　 　 4 2 2 *光明乳业 √ 　 √ 　 　 √ 　 　 　 √ 　 　 　 　 √ 　 5 3 3 完达山乳业 　 　 √ √ 　 　 　 　 　 　 　 　 　 √ 　 　 3 1 4 **蒙牛乳业 √ 　 √ √ √ 　 √ 　 　 　 　 　 　 　 √ 　 6 5 5 *伊利股份 √ 　 √ 　 √ 　 　 √ 　 　 　 　 　 √ 　 　 5 3 6 沈阳乳业 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 √ 　 　 1 0 7 雀巢(中国) √ 　 　 　 　 　 　 √ 　 √ 　 　 　 　 √ 　 4 2 8 新希望 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 √ 　 √ √ 　 3 1 9 益益乳业 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 0 0 10 三色鸽乳业 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 0 0 11 均瑶乳业 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 √ 　 　 1 0 12 南京奶业 　 　 　 　 　 　 　 　 　 √ 　 √ 　 　 　 　 2 0 13 夏进乳业 　 　 　 √ 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 1 0 14 古城乳业 　 　 　 √ 　 　 　 　 　 　 　 　 　 √ 　 √ 3 0 15 晨光乳业 　 　 　 　 　 　 　 √ 　 　 √ 　 √ 　 √ 　 4 3 16 维维集团 　 　 　 √ 　 √ √ 　 　 　 √ 　 　 √ 　 √ 6 2 17 多美滋 　 　 　 　 　 　 √ 　 √ 　 　 　 　 　 　 　 2 2 18 雅士利 　 　 √ √ 　 　 　 √ √ 　 　 　 　 　 　 　 4 2 19 味全生技 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 √ 　 √ 　 √ 　 3 3 20 龙丹乳业 　 　 　 √ 　 　 　 　 　 　 　 　 　 √ 　 　 2 0 21 飞鹤乳业 　 　 　 √ 　 　 　 　 　 √ 　 　 　 √ 　 √ 4 0 22 摇篮乳业 　 　 　 　 　 　 　 　 　 √ 　 √ 　 　 　 　 2 0 23 美赞臣 　 　 　 　 　 　 √ 　 √ 　 　 　 　 　 　 　 2 2 24 上海惠氏 　 √ 　 　 　 　 　 　 √ 　 　 　 　 　 　 　 2 1 25 *贝因美 　 　 　 　 　 　 　 √ √ 　 　 √ √ 　 √ 　 5 3 根据前瞻的统计结果，在本报告重点分析的 25 家具有详细财务数据的企业中，有 5 家企业入围入围世界品牌实验室 2012 年《中国 500 最具价值品牌》排行榜， 9 家企业的产品获得“中国名牌”或“中国驰名商标”称号，详细情况见下表。 图表 AUTONUM 1 ： 25 家乳制品企业产品名牌情况 序号 企业简称 品牌 1 * 三元股份 “三元”液体奶：中国名牌（ 2005 ）；中国驰名商标（ 2009 ） 2 * 光明乳业 “光明”入围世界品牌实验室 2012 年《中国 500 最具价值品牌》排行榜（ 168 位） 3 完达山乳业 “完达山”乳粉、液体奶：中国名牌（ 2005 ） “完达山”入围世界品牌实验室 2012 年《中国 500 最具价值品牌》排行榜（ 156 位） 4 ** 蒙牛乳业 “蒙牛”入围世界品牌实验室 2012 年《中国 500 最具价值品牌》排行榜（ 61 位）； 绿色心情：中国驰名商标 5 * 伊利股份 “伊利”入围世界品牌实验室 2012 年《中国 500 最具价值品牌》排行榜（ 65 位） 6 沈阳乳业 / 7 雀巢（中国） / 8 新希望 / 9 益益乳业 / 10 三色鸽乳业 / 11 均瑶集团 / 12 南京奶业 / 13 夏进乳业 “夏进”液体奶：中国名牌（ 2005 ） 14 古城乳业 “古城”液体奶：中国名牌（ 2005 ） 15 晨光乳业 / 16 维维集团 维维天山雪和维维豆奶：中国名牌（ 2005 ） 17 多美滋 / 18 雅士利 “雅士利”豆奶粉：中国名牌（ 2005 ） “雅士利”入围世界品牌实验室 2012 年《中国 500 最具价值品牌》排行榜（ 154 位） . 19 味全生技 / 20 龙丹乳业 “龙丹”液体奶、乳粉：中国名牌（ 2005 ） 21 飞鹤乳业 “飞鹤”乳粉：中国名牌（ 2005 ） 22 摇篮乳业 / 23 美赞臣 / 24 上海惠氏 / 25 * 贝因美 / 注： 1. “中国名牌”资料来自“产品质量信用记录”网以及各公司网站；“中国驰名商标”来自中国工商行政管理总局于 2012 年 4 月认定的 40 件驰名商标和各公司网站。“均未获得该两类称号”表示通过以上途径未查询到相关信息。 2.* 为境内上市公司； ** 为境外上市公司。 序号 企业全称 企业简称 业务 / 产品概况 1 北京三元食品股份有限公司 * 三元股份 以奶业为主 , 兼营麦当劳快餐。 食品产品涵盖屋型包装鲜奶系列、超高温灭菌奶系列、酸奶系列、袋装鲜奶系列、奶粉系列、干酪系列及各种乳饮料、冷食、宫廷乳制品等百余品种。 2 光明乳业股份有限公司 * 光明乳业 鲜奶、常温奶、酸奶、奶酪、奶粉、果汁等。 3 黑龙江省完达山乳业股份有限公司 完达山乳业 生产乳制品、豆制品、保健品、饮料、麦片、矿泉水等六大系列 70 多个品种的产品。 4 内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司 ** 蒙牛乳业 形成五大系列 400 多个品项，在高端牛奶产品特仑苏之后，相继推出特仑苏醇纤牛奶、新养道珍养牛奶、未来星 DHA 藻油儿童奶、蒙牛真果粒以及获得“国食健字号”证书的冠益乳、新养道佑益牛奶等高端系列新品。 5 内蒙古伊利实业集团股份有限公司 * 伊利股份 伊利集团拥有液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部，所属企业近百个，旗下有纯牛奶、乳饮料、雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、酸奶等 1000 多个产品品种。 6 沈阳乳业有限责任公司 沈阳乳业或辉山乳业 以奶业为主，有常温奶、白奶、花色奶、乳饮料、低温酸奶、鲜奶系列产品，并扩至上游。 7 雀巢（中国）有限公司 雀巢（中国） 产品主要有：奶制品及营养品、保健营养品、饮用水、烹调产品、谷物食品、咖啡、饮品、巧克力和糖果、冰淇淋、宠物食品、雀巢专业餐饮等 8 新希望乳业控股有限公司 新希望 旗下有四川华西、阳坪乳业、昆明雪兰乳业、云南蝶泉乳业、青岛琴牌乳业、杭州双峰乳业、安徽白帝乳业、河北天香乳业、重庆天友等品牌。 主要产品：低温保鲜奶品、常温产品、饮料系列。 9 安徽益益乳业有限公司 益益乳业 公司产品有奶粉、超高温灭菌奶、巴氏杀菌奶、酸牛奶、鲜牛奶、含乳饮料等八大类、 9 个系列、 80 多个品种，乳品生产线 12 条。 10 河南三色鸽乳业有限公司 三色鸽乳业 乳和乳制品的开发、生产、物流配送和销售 , 奶牛的饲养、培育等，已形成鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、含乳饮料、果汁饮料等多个系列 30 多个产品。 11 均瑶集团乳业股份有限公司 均瑶集团 已开发出利乐包、妙卡奶、 AD 钙奶、贝贝牛、酒店奶等系列几十个品种。 12 南京奶业（集团）有限公司 南京奶业 乳业 + 房地产 13 宁夏夏进乳业集团股份有限公司 夏进乳业 拥有液态奶生产线 30 欲条，奶粉生产线若干条，年生产能力达 26 万吨以上 14 山西古城乳业集团有限公司 古城乳业 枸杞奶、儿童奶、果味 ABC 、发酵乳、灭菌奶、植物蛋白饮料、发酵型酸牛奶饮品等产品 15 深圳市晨光乳业有限公司 晨光乳业 常温奶、冻品奶、非乳产品等。 16 维维集团股份有限公司 维维集团 主要下属食品饮料子公司——维维食品饮料股份有限公司（股票代码： 600300 ）拥有产品系列：维维精装豆奶粉、维维醇豆浆、维维豆奶粉、维维豆浆粉、维维婴幼儿奶粉、维维豆奶饮品、维维营养“谷动”浓浆、维维糊类、“嚼益嚼”水果大豆营养棒、天山雪牛奶、天山雪酸奶、天山雪活性乳、天山雪家庭奶、维维核桃粉、维维营养麦片、维维粮油、维维川王酒、维维奶茶等产品。 17 多美滋婴幼儿食品有限公司 多美滋 产品系列：优阶系列、专业配方系列、贝乐嘉系列、金领智系列。 18 广东雅士利集团股份有限公司 雅士利 主要生产奶粉、麦片、豆奶、米粉等为主的四大系列产品，在广东省潮州市和广州市、黑龙江省齐齐哈尔市、山西省朔州市、河南省郑州市建立了 5 个大型生产基地。 19 杭州味全生技食品有限公司 味全生技 生产奶粉、米麦粉、营养品等全方位婴幼儿食品 20 黑龙江龙丹乳业科技股份有限公司 龙丹乳业 生产牛奶、液奶、婴幼儿奶粉、乳业、酸奶、成人奶粉 21 黑龙江省飞鹤乳业有限公司 飞鹤乳业 生产和经销奶粉，大豆奶粉以及相关的奶制品 22 黑龙江摇篮乳业股份有限公司 摇篮乳业 婴幼儿和中老年奶粉 23 美赞臣（广州）有限公司 美赞臣 婴幼儿奶粉 24 上海惠氏营养品有限公司 上海惠氏 母公司惠氏的业务范围涉及药品、疫苗、生物制品、营养品和非处方药品等研究、开发、制造和销售 25 浙江贝因美科工贸股份有限公司 * 贝因美 提供婴童产品与服务
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cutelxh 2013-3-1 20:49
原始数据 降序排列(上市公司统一排列) 不分析 注：出租收入指纳入企业主营业务收入中的投资物业出租收益，不包括酒店物业 营业收入 利润总额 盈利能力 毛利率 毛利率增减 存货周转率 　 　 总资产周转率 　 　 发展能力 营收增速 发展能力 利润总额增速 资产负债率 　 　 201211累计 201211累计 201211累计 201211末 同花顺（与年报不符合） 年报 201206 201206 　 　 企业简称 2008 2009 2010 2011 201209 2008-2011营收均值 　 企业简称 2008 2009 2010 2011 201209 2008-2011利润总额均值 　 企业简称 2008 2009 2010 2011 201209 2008-2011毛利率均值 　 企业简称 2011毛利率增减 　 企业简称 2008 2009 2010 2011 201209 2008-2011存货周转率均值 　 企业简称 2008 2009 2010 2011 201209 2008-2011总资产周转率均值 　 企业简称 2011 201209 2008-2011营收年均复合增速 　 企业简称 2011 201209 2008-2011利润总额年均复合增速 资产负债率 企业简称 2008 2009 2010 2011 201209 2008-2011资产负债率均值 企业简称 201211累计销售面积（平方米） 　 201211累计销售额（万元） 销售均价(元/平方米) 企业简称 进入城市数量（个） 企业简称 201211末土地储备-建筑面积（平方米） 201206土地储备面积（万平方米） 企业简称 201206累计房地产出租收入(万元) 出租毛利率 　 1 万达集团 1160272.00 1313781.81 6400000.00 10450500.00 　 4831138 利润总额 万达集团 　 　 　 810256.41 　 810256 盈利能力 万达集团 　 　 　 　 　 #DIV/0! 毛利率增减 万达集团 0.00 存货周转率 万达集团 　 　 　 　 　 #DIV/0! 总资产周转率 万达集团 　 　 　 　 　 0.62 营收增长 万达集团 63.29 　 108.06 利润总额增长 万达集团 　 　 #DIV/0! 资产负债率 万达集团 　 　 　 89.9 　 89.90 万达集团 1789262.11 　 2911763.41 16273.54 万达集团 42 万达集团 1178800 　 万达集团 　 　 　 2 中国国贸 89705.56 87118.78 103594.48 167825.89 146008.64 112061 利润总额 中国国贸 47396.84 38723.85 16221.26 26088.68 38585.05 32108 盈利能力 中国国贸 60.35 61.46 44.01 40.44 47.36 51.57 毛利率增减 中国国贸 (3.57) 存货周转率 中国国贸 45.02 31.33 30.09 36.38 25.66 35.71 总资产周转率 中国国贸 0.12 0.1 0.11 0.18 0.16 0.13 营收增长 中国国贸 62.00 -53.03 23.22 利润总额增长 中国国贸 60.83 133.5 -18.05 资产负债率 中国国贸 48.06 51.36 53.86 52.85 50.97 51.53 中国国贸 0 　 0 #DIV/0! 中国国贸 / 中国国贸 / 　 中国国贸 76834.69 58.44 　 3 浦东金桥 112654.94 83970.5 148342.26 208617.9 79344.77 138396 利润总额 浦东金桥 35437.39 50797.2 70580.26 70022.21 32230.75 56709 盈利能力 浦东金桥 53.43 62.3 63.74 61.88 64.31 60.34 毛利率增减 浦东金桥 (1.86) 存货周转率 浦东金桥 0.44 0.22 0.24 0.32 0.13 0.31 总资产周转率 浦东金桥 0.2 0.13 0.19 0.24 0.09 0.19 营收增长 浦东金桥 40.63 -46.95 22.80 利润总额增长 浦东金桥 (0.79) -31.93 25.48 资产负债率 浦东金桥 42.74 49.96 51.81 49.23 48.62 48.44 浦东金桥 / 　 / #VALUE! 浦东金桥 / 浦东金桥 / 　 浦东金桥 41982.89 62.27 　 4 陆家嘴 169988.6 348800.1 275355 416587.25 225931.64 302683 利润总额 陆家嘴 111709.33 233653.93 149086.69 125266.93 92405.45 154929 盈利能力 陆家嘴 69.35 81.02 63.88 56.02 64.59 67.57 毛利率增减 陆家嘴 (7.86) 存货周转率 陆家嘴 0.07 0.07 0.1 0.16 0.06 0.10 总资产周转率 陆家嘴 0.11 0.19 0.13 0.16 0.08 0.15 营收增长 陆家嘴 51.29 -30.26 34.82 利润总额增长 陆家嘴 (15.98) -32.45 3.89 资产负债率 陆家嘴 47.28 42.4 49.23 54.78 59.49 48.42 陆家嘴 / 　 / #VALUE! 陆家嘴 / 陆家嘴 / 　 陆家嘴 58443.06 82.58 　 5 华润置地 759288.08 1349834.71 2085862.84 2901884.52 　 1774218 利润总额 华润置地 243658.72 569961.99 939344.23 1165224.14 　 729547 盈利能力 华润置地 35.69 35.89 78.32 39.62 　 47.38 毛利率增减 华润置地 (38.70) 存货周转率 华润置地 　 0.26 0.11 0.27 　 0.21 总资产周转率 华润置地 0.16 0.19 0.22 0.23 　 0.20 营收增长 华润置地 39.12 　 56.35 利润总额增长 华润置地 24.05 　 68.48 资产负债率 华润置地 29.68 26.63 28.7 33.63 　 29.66 华润置地 2615670.68 　 4217330.08 16123.32 华润置地 39 华润置地 304700 2818.73 华润置地 114293.8 　 　 6 中国海外 1531604.68 3025664.54 3592456.04 3938621.86 　 3022087 利润总额 中国海外 696010.27 977197.92 1667386.47 1926652.95 　 1316812 盈利能力 中国海外 46.23 33.1 41.97 44.91 　 41.55 毛利率增减 中国海外 2.94 存货周转率 中国海外 　 0.48 0.38 0.29 　 0.38 总资产周转率 中国海外 0.25 0.37 0.32 0.29 　 0.31 营收增长 中国海外 9.64 　 37.00 利润总额增长 中国海外 15.55 　 40.41 资产负债率 中国海外 26.02 18.69 21.28 18.52 　 21.13 中国海外 5020551.48 　 6597293.52 13140.58 中国海外 30 中国海外 788900 3436 中国海外 19565.28 　 　 7 融创集团 344949.9 479521.3 665375.9 1060404.7 　 637563 利润总额 融创集团 76102.9 134188.1 259712.3 352829.2 　 205708 盈利能力 融创集团 31.20 28.30 43.30 33.60 　 34.10 毛利率增减 融创集团 (9.70) 存货周转率 融创集团 　 　 　 0.41 　 0.41 总资产周转率 融创集团 　 0.50 0.52 0.43 　 0.48 营收增长 融创集团 59.37 　 45.40 利润总额增长 融创集团 35.85 　 66.75 资产负债率 融创集团 27.34 27.49 36.15 34.44 　 31.35 融创集团 1707076.09 　 3136974.9 18376.30 融创集团 14 融创集团 / 　 融创集团 82610 　 　 8 方兴地产 317264.85 512435.53 514632.44 534388.47 　 469680 利润总额 方兴地产 121680.88 200533.21 248359.97 332169.73 　 225686 盈利能力 方兴地产 56.16 52.20 52.03 54.23 　 53.66 毛利率增减 方兴地产 2.20 存货周转率 方兴地产 　 　 　 　 　 #DIV/0! 总资产周转率 方兴地产 0.12 0.17 0.14 0.11 　 0.14 营收增长 方兴地产 3.84 　 18.98 利润总额增长 方兴地产 33.75 　 39.76 资产负债率 方兴地产 30.77 41.13 35.51 36.12 　 35.88 方兴地产 337708.81 　 1390441.07 41172.78 方兴地产 8 方兴地产 / 　 方兴地产 44576.23 　 　 9 世贸房地产 719627.7 1703206.3 2178943.3 2603142.6 　 1801230 利润总额 世贸房地产 178549.4 571019.6 857031 1075156.9 　 670439 盈利能力 世贸房地产 44.91 34.54 36.61 38.42 　 38.62 毛利率增减 世贸房地产 1.81 存货周转率 世贸房地产 　 　 　 　 　 #DIV/0! 总资产周转率 世贸房地产 0.17 0.3 0.27 0.24 　 0.25 营收增长 世贸房地产 19.47 　 53.51 利润总额增长 世贸房地产 25.45 　 81.93 资产负债率 世贸房地产 31.05 30.85 35.61 36.3 　 33.45 世贸房地产 1497825.48 140030.7 1531682.85 10226.04 世贸房地产 33 世贸房地产 2531000 　 世贸房地产 22580 　 　 10 远洋地产 648738 882365.8 1372066.5 1989694.6 　 1223216 利润总额 远洋地产 238389.4 256774.5 385344.3 517434.6 　 349486 盈利能力 远洋地产 43.47 30.11 30.06 31.45 　 33.77 毛利率增减 远洋地产 1.39 存货周转率 远洋地产 0.17 0.24 0.27 0.24 　 0.23 总资产周转率 远洋地产 0.16 0.17 0.18 0.2 　 0.18 营收增长 远洋地产 45.01 　 45.29 利润总额增长 远洋地产 34.28 　 29.48 资产负债率 远洋地产 34.08 35.14 31.49 30.46 　 32.79 远洋地产 1469425.3 355946.99 2170836.1 14773.37 远洋地产 18 远洋地产 3643200 2350 远洋地产 20000 　 　 11 首创置业 516709.8 539315 649379.5 752332.1 　 614434 利润总额 首创置业 126652 151029.5 143615.6 163589.1 　 146222 盈利能力 首创置业 32.12 32.04 34.42 27.81 　 31.60 毛利率增减 首创置业 (6.61) 存货周转率 首创置业 　 　 　 　 　 #DIV/0! 总资产周转率 首创置业 0.27 0.26 0.25 0.22 　 0.25 营收增长 首创置业 15.85 　 13.34 利润总额增长 首创置业 13.91 　 8.90 资产负债率 首创置业 36.11 29.46 26.93 24.91 　 29.35 首创置业 993645.28 124864.92 941653.23 9476.75 首创置业 13 首创置业 272800 1103 首创置业 0 　 　 12 恒盛地产 394895.9 617112.7 711402.5 958544.3 　 670489 利润总额 恒盛地产 208279.7 368575.2 596222.9 402102.5 　 393795 盈利能力 恒盛地产 41.93 48.12 48.06 39.61 　 44.43 毛利率增减 恒盛地产 (8.45) 存货周转率 恒盛地产 　 　 　 　 　 #DIV/0! 总资产周转率 恒盛地产 0.31 0.31 0.21 0.21 　 0.26 营收增长 恒盛地产 34.74 　 34.39 利润总额增长 恒盛地产 (32.56) 　 24.52 资产负债率 恒盛地产 49.2 26.04 32.61 29.39 　 34.31 恒盛地产 296403.87 60137.28 418816.93 14129.94 恒盛地产 15 恒盛地产 1992800 1808 恒盛地产 0 　 　 13 宝龙地产 158376.6 413573.9 443265.7 525402.7 　 385155 利润总额 宝龙地产 128262.9 448323.5 448995.3 528688.1 　 388567 盈利能力 宝龙地产 45.13 100 54.2 43.83 　 60.79 毛利率增减 宝龙地产 (10.37) 存货周转率 宝龙地产 　 　 0.5 0.44 　 0.47 总资产周转率 宝龙地产 0.21 0.36 0.23 0.18 　 0.25 营收增长 宝龙地产 18.53 　 49.14 利润总额增长 宝龙地产 17.75 　 60.34 资产负债率 宝龙地产 22.69 14.95 25.43 27.51 　 22.65 宝龙地产 47928.73 3363.37 58083.28 12118.68 宝龙地产 15 宝龙地产 1617800 / 宝龙地产 15980 　 　 14 深圳控股 334586.35 436719.23 527154.43 593479.74 　 472985 利润总额 深圳控股 137866.43 136652.16 197853.52 234478.19 　 176713 盈利能力 深圳控股 41.97 33.35 36.04 36.43 　 36.95 毛利率增减 深圳控股 0.39 存货周转率 深圳控股 　 　 　 　 　 #DIV/0! 总资产周转率 深圳控股 0.16 0.18 0.2 0.19 　 0.18 营收增长 深圳控股 12.58 　 21.05 利润总额增长 深圳控股 18.51 　 19.37 资产负债率 深圳控股 44.2 34.27 36.81 39.67 　 38.74 深圳控股 138314.6 17485.8 121628.1 8793.58 深圳控股 10 深圳控股 1147000 1150 深圳控股 20078.87 　 　 15 SOHO中国 312137.5 741345.1 1821509.1 568482.2 　 860868 利润总额 SOHO中国 114915.9 565871 870006.8 686188 　 559245 盈利能力 SOHO中国 49.46 52.03 50.82 48.03 　 50.09 毛利率增减 SOHO中国 (2.79) 存货周转率 SOHO中国 0.15 0.2 0.45 0.14 　 0.24 总资产周转率 SOHO中国 0.13 0.23 0.43 0.11 　 0.23 营收增长 SOHO中国 (68.79) 　 22.12 利润总额增长 SOHO中国 (21.13) 　 81.42 资产负债率 SOHO中国 16.24 21.93 22.15 22.83 　 20.79 SOHO中国 346795.96 110983.3 1599493.44 46122.03 SOHO中国 2 SOHO中国 326400 / SOHO中国 7612.5 　 　 16 富力地产 1536015.1 1819646.3 2464182 2737009.5 　 2139213 利润总额 富力地产 507011.2 485862.7 807024.2 916820.3 　 679180 盈利能力 富力地产 33.58 31.6 37.71 41.71 　 36.15 毛利率增减 富力地产 4.00 存货周转率 富力地产 0.45 0.36 0.44 0.44 　 0.42 总资产周转率 富力地产 0.28 0.3 0.34 0.34 　 0.32 营收增长 富力地产 11.07 　 21.23 利润总额增长 富力地产 13.61 　 21.83 资产负债率 富力地产 37.19 36.76 35.98 33.72 　 35.91 富力地产 1504241.44 242688.6 1993155.04 13250.23 富力地产 20 富力地产 1708800 2831 富力地产 / 　 　 17 金地集团 976202.65 1209817.22 1959252.98 2391850.62 1173666.07 1634281 利润总额 金地集团 154171.52 249809.29 422624.13 499432.83 173412.54 331509 盈利能力 金地集团 43.14 36.71 38.07 38.73 32.9 39.16 毛利率增减 金地集团 0.66 存货周转率 金地集团 0.24 0.22 0.28 0.27 0.11 0.25 总资产周转率 金地集团 0.32 0.27 0.31 0.29 0.12 0.30 营收增长 金地集团 22.08 　 34.81 利润总额增长 金地集团 18.17 　 47.96 资产负债率 金地集团 70.34 69.65 71.15 71.11 72.65 70.56 金地集团 1984847.13 293352.06 2313217.35 11654.39 金地集团 23 金地集团 2494700 2011年末的 金地集团 0 　 　 18 华侨城 349067.89 1095695.74 1731767.16 1732417.4 1033821.36 1227237 利润总额 华侨城 128159.35 238085.35 434553.28 432330.28 231082.15 308282 盈利能力 华侨城 47.18 46.09 51.08 53.33 53.51 49.42 毛利率增减 华侨城 2.25 存货周转率 华侨城 1.35 1.1 0.59 0.32 0.15 0.84 总资产周转率 华侨城 0.26 0.49 0.44 0.31 0.16 0.38 营收增长 华侨城 0.04 　 70.57 利润总额增长 华侨城 (0.51) 　 49.98 资产负债率 华侨城 50.45 62.76 69.69 71.17 72.41 63.52 华侨城 1310689.18 286101.28 2897816.02 22109.10 华侨城 9 华侨城 / 　 华侨城 / 　 　 19 金融街 559507.7 623148.52 811029.39 963728.25 885229.2 739353 利润总额 金融街 141710.21 191746.13 253058.71 287698.61 211972.58 218553 盈利能力 金融街 49.96 39.07 44.5 43.87 34.43 44.35 毛利率增减 金融街 (0.63) 存货周转率 金融街 0.32 0.26 0.19 0.18 0.18 0.24 总资产周转率 金融街 0.27 0.18 0.17 0.17 0.14 0.20 营收增长 金融街 18.83 　 19.87 利润总额增长 金融街 13.69 　 26.62 资产负债率 金融街 46.11 62.36 68.17 69.03 71.26 61.42 金融街 1079740.91 146172.05 1978825.83 18326.86 金融街 5 金融街 230000 　 金融街 ######## 93.4 　 20 中南建设 347916.95 568423.45 913751.25 1230283.96 818981.88 765094 利润总额 中南建设 3270.48 80621.51 101711.11 140587.94 100233.73 81548 盈利能力 中南建设 6.44 25.35 24.05 26.7 31.74 20.64 毛利率增减 中南建设 2.65 存货周转率 中南建设 4.81 0.91 0.68 0.59 0.26 1.75 总资产周转率 中南建设 0.96 0.55 0.44 0.43 0.23 0.60 营收增长 中南建设 34.64 　 52.35 利润总额增长 中南建设 38.22 　 250.30 资产负债率 中南建设 66.99 76.71 78.15 79.47 81.9 75.33 中南建设 700000 　 513300 7332.86 中南建设 / 中南建设 / 　 中南建设 0 　 　 21 滨江集团 232590.94 283361.42 621808.34 356536.66 191071.41 373574 利润总额 滨江集团 81041.97 83580.36 194286.22 105367.15 48612.09 116069 盈利能力 滨江集团 45.28 41.81 44.83 55.36 50.75 46.82 毛利率增减 滨江集团 10.53 存货周转率 滨江集团 0.23 0.2 0.28 0.08 0.03 0.20 总资产周转率 滨江集团 0.21 0.17 0.26 0.11 0.05 0.19 营收增长 滨江集团 (42.66) 　 15.30 利润总额增长 滨江集团 (45.77) 　 9.14 资产负债率 滨江集团 75.21 77.93 79.85 80.6 81.08 78.40 滨江集团 127132.42 253812.68 373880 29408.71 滨江集团 2 滨江集团 241600 / 滨江集团 / 　 　 22 北京城建 243993.35 343810.29 464620.25 524649.81 217887.3 394268 利润总额 北京城建 43109.79 112644.32 185490.12 176268.74 85830.9 129378 盈利能力 北京城建 42.68 41.81 41.46 57.7 69.5 45.91 毛利率增减 北京城建 16.24 存货周转率 北京城建 0.23 0.27 0.27 0.17 0.04 0.24 总资产周转率 北京城建 0.23 0.27 0.28 0.26 0.09 0.26 营收增长 北京城建 12.92 　 29.07 利润总额增长 北京城建 (4.97) 　 59.91 资产负债率 北京城建 66.02 67.47 69.16 70.35 74.86 68.25 北京城建 989376.08 253503.04 2063609.99 20857.69 北京城建 4 北京城建 201600 / 北京城建 0 　 　 23 荣盛发展 202879.63 328901.24 652717.63 950169.79 839453.36 533667 利润总额 荣盛发展 49560.79 81076.31 134345.56 194901.83 169590.9 114971 盈利能力 荣盛发展 38.91 35.53 34.9 37.65 36.52 36.75 毛利率增减 荣盛发展 2.75 存货周转率 荣盛发展 0.29 0.33 0.39 0.36 0.25 0.34 总资产周转率 荣盛发展 0.36 0.33 0.37 0.38 0.27 0.36 营收增长 荣盛发展 45.57 　 67.31 利润总额增长 荣盛发展 45.08 　 57.84 资产负债率 荣盛发展 67.98 71.69 74.98 74.87 74.76 72.38 荣盛发展 677555.78 59310.46 387595 5720.49 荣盛发展 13 荣盛发展 / 　 荣盛发展 0 　 　 24 北辰实业 418127.06 490096.3 556412.91 396893.32 413433.82 465382 利润总额 北辰实业 80668.58 96332.8 43634.63 66514.42 76368.34 71788 盈利能力 北辰实业 43.71 44.57 34.31 51.22 47.06 43.45 毛利率增减 北辰实业 16.91 存货周转率 北辰实业 0.18 0.2 0.25 0.12 0.13 0.19 总资产周转率 北辰实业 0.18 0.19 0.21 0.15 0.15 0.18 营收增长 北辰实业 (28.67) 　 (1.72) 利润总额增长 北辰实业 52.43 　 -6.23 资产负债率 北辰实业 65.62 64.59 63.68 66.02 63.89 64.98 北辰实业 345741.42 61735.32 379561.58 10978.19 北辰实业 2 北辰实业 / 　 北辰实业 96051.64 含酒店业务 　 25 冠城大通 448612.08 439332.1 842287.53 932005.91 452726.54 665559 利润总额 冠城大通 32915.34 46906.71 78178.16 114611.03 72959.37 68153 盈利能力 冠城大通 17.76 18.71 17.15 23.66 27.51 19.32 毛利率增减 冠城大通 6.51 存货周转率 冠城大通 0.86 0.66 1.16 1.22 0.53 0.98 总资产周转率 冠城大通 0.63 0.49 0.83 0.98 0.45 0.73 营收增长 冠城大通 10.65 　 27.60 利润总额增长 冠城大通 46.60 　 51.57 资产负债率 冠城大通 76.86 80.98 73.86 62.25 63.03 73.49 冠城大通 262515.78 59093.75 691672.59 26347.85 冠城大通 6 冠城大通 26800 　 冠城大通 0 　 　 26 华发股份 347928.75 400652.96 587511.3 599255.1 198676.97 483837 　 华发股份 76889.38 86524.9 101178.26 111910.15 42488.06 94126 盈利能力 华发股份 37.61 38.35 33.19 38.82 56.32 36.99 毛利率增减 华发股份 5.63 存货周转率 华发股份 0.29 0.24 0.31 0.24 0.05 0.27 总资产周转率 华发股份 0.31 0.26 0.31 0.28 0.08 0.29 营收增长 华发股份 2.00 　 19.87 利润总额增长 华发股份 10.61 　 13.33 资产负债率 华发股份 64.49 68.34 67.78 69.16 72.56 67.44 华发股份 76684 6910.5 73190.92 9544.48 华发股份 4 华发股份 / 　 华发股份 0 　 　 27 广宇集团 94723.08 130998.87 215569.62 191440.82 95985.92 158183 　 广宇集团 17113.53 21470.68 29483.72 44540.32 18172.57 28152 盈利能力 广宇集团 35.72 31.97 27 39.82 42.58 33.63 毛利率增减 广宇集团 12.82 存货周转率 广宇集团 0.16 0.18 0.31 0.23 0.1 0.22 总资产周转率 广宇集团 0.19 0.22 0.32 0.28 0.14 0.25 营收增长 广宇集团 (11.19) 　 26.43 利润总额增长 广宇集团 51.07 　 37.55 资产负债率 广宇集团 71.43 72.64 72.16 68.04 68.42 71.07 广宇集团 　 　 　 #DIV/0! 广宇集团 / 广宇集团 / 108 广宇集团 1632.99 　 　 28 栖霞建设 159160.7 220206.65 314131.14 211123.98 209736.67 226156 　 栖霞建设 31780.55 39704.63 60519.42 45216.77 46577.81 44305 盈利能力 栖霞建设 40.44 36.75 33.29 43.28 41.93 38.44 毛利率增减 栖霞建设 9.99 存货周转率 栖霞建设 0.18 0.23 0.35 0.2 0.19 0.24 总资产周转率 栖霞建设 0.23 0.27 0.33 0.21 0.19 0.26 营收增长 栖霞建设 (32.79) 　 9.88 利润总额增长 栖霞建设 (25.29) 　 12.47 资产负债率 栖霞建设 57.92 64.82 56.19 64.26 67.48 60.80 栖霞建设 168900.8 11694.06 165546.35 9801.40 栖霞建设 3 栖霞建设 100 　 栖霞建设 0 　 　 29 世茂股份 47729.45 106139.94 456939.72 568948.06 400099.29 294939 　 世茂股份 14444.49 31571.55 150117.03 172497.23 75538.78 92158 盈利能力 世茂股份 44.39 44.7 53.18 50.12 35.47 48.10 毛利率增减 世茂股份 (3.06) 存货周转率 世茂股份 0.22 0.11 0.22 0.27 0.23 0.21 总资产周转率 世茂股份 0.16 0.11 0.22 0.19 0.12 0.17 营收增长 世茂股份 24.51 　 128.43 利润总额增长 世茂股份 14.91 　 128.57 资产负债率 世茂股份 44.12 56.22 60.85 60.86 63.9 55.51 世茂股份 282000 　 320000 11347.52 世茂股份 　 世茂股份 / 854 世茂股份 13964.36 　 　 30 中华企业 361213.13 412317.61 303026.88 459171.33 204346.13 383932 　 中华企业 70004.78 101938.34 102944.55 121175.94 56934.87 99016 盈利能力 中华企业 34.08 40.7 53.83 52.58 48.97 45.30 毛利率增减 中华企业 (1.25) 存货周转率 中华企业 0.41 0.33 0.12 0.13 0.06 0.25 总资产周转率 中华企业 0.37 0.35 0.17 0.2 0.08 0.27 营收增长 中华企业 51.53 　 8.33 利润总额增长 中华企业 17.71 　 20.07 资产负债率 中华企业 63.67 69.59 77.29 75.36 76.57 71.48 中华企业 177408.2 51239.99 436682.88 24614.58 中华企业 3 中华企业 338000 　 中华企业 6887.96 　 　 31 阳光股份 151396.2 98812.1 304234.7 80649.2 40012.9 158773 　 阳光股份 13429.6 44095.9 65067.1 20365.2 15635.5 35739 盈利能力 阳光股份 45.69 58.86 45.14 51.25 76.84 50.24 毛利率增减 阳光股份 6.11 存货周转率 阳光股份 0.31 0.13 0.54 0.18 0.03 0.29 总资产周转率 阳光股份 0.27 0.15 0.43 0.13 0.05 0.25 营收增长 阳光股份 (73.49) 　 (18.94) 利润总额增长 阳光股份 (68.70) 　 14.89 资产负债率 阳光股份 63.41 70.13 55.59 51.14 54.1 60.07 阳光股份 1724 1969.23 3479.02 20179.93 阳光股份 5 阳光股份 416700 　 阳光股份 12499.4 　 　 32 亿城股份 104708.05 342169.73 307443.58 215626.99 222573.92 242487 　 亿城股份 30844.46 59201.7 79257.36 51463.41 43084.46 55192 盈利能力 亿城股份 42.07 36.69 48.56 46.08 45.5 43.35 毛利率增减 亿城股份 (2.48) 　 亿城股份 0.2 0.53 0.29 0.16 0.16 0.30 　 亿城股份 0.2 0.54 0.37 0.23 0.22 0.34 营收增长 亿城股份 (29.86) 　 27.23 利润总额增长 亿城股份 (35.07) 　 18.61 资产负债率 亿城股份 50.26 61.12 62.22 62.04 61.47 58.91 亿城股份 11169 8389.26 14834.8 13282.12 亿城股份 / 亿城股份 / 　 亿城股份 0 　 　 复制数据 营收均值降序排列 复制数据 利润总额均值降序排列 复制数据 毛利率均值降序排列 复制数据 年均复合增速降序排列 数据与年报数据对不上 营业收入 利润总额 盈利能力 毛利率 毛利率增减 　 存货周转率 　 　 　 　 　 　 总资产周转率 发展能力 营收增速 发展能力 利润总额增速 资产负债率 　 201211累计 　 201211累计 201211累计 201211末 201211末 201206 201206 　 企业简称 2008 2009 2010 2011 201209 2008-2011营收均值 　 企业简称 2008 2009 2010 2011 201209 2008-2011利润总额均值 　 企业简称 2008 2009 2010 2011 201209 2008-2011毛利率均值 　 企业简称 2011毛利率增减 　 企业简称 2008 2009 2010 2011 201209 2008-2011存货周转率均值 　 企业简称 2008 2009 2010 2011 201209 2008-2011总资产周转率均值 　 企业简称 2011 201209 2008-2011营收年均复合增速 企业简称 2011 201209 2008-2011利润总额年均复合增速 资产负债率 企业简称 2008 2009 2010 2011 201209 2008-2011资产负债率均值 企业简称 201211累计房地产销售面积（平方米） 201211累计房地产销售额（万元） 销售均价(元/平方米) 企业简称 201211末进入城市数量（个） 企业简称 201211末土地储备-建筑面积（平方米） 企业简称 201206投资物业累计出租收入(万元) 出租毛利率 1 万达集团 1160272.00 1313781.81 6400000.00 10450500.00 　 4831138 利润总额 中国海外 696010.27 977197.92 1667386.47 1926652.95 　 1316812 盈利能力 万达集团 　 　 　 　 　 #DIV/0! 毛利率增减 万达集团 / 存货周转率 万达集团 　 　 　 　 　 #DIV/0! 总资产周转率 冠城大通 0.63 0.49 0.83 0.98 0.45 0.73 营收增长 世茂股份 24.51 　 128.43 利润总额增长 万达集团 #DIV/0! 资产负债率 SOHO中国 16.24 21.93 22.15 22.83 20.79 浦东金桥 / 　 / #VALUE! 中国国贸 / 中国国贸 / 富力地产 / 　 2 中国海外 1531604.68 3025664.54 3592456.04 3938621.86 　 3022087 利润总额 万达集团 　 　 　 810256.41 　 810256 盈利能力 陆家嘴 69.35 81.02 63.88 56.02 64.59 67.57 毛利率增减 北辰实业 16.91 存货周转率 中国国贸 45.02 31.33 30.09 36.38 25.66 35.71 总资产周转率 万达集团 　 　 　 　 0.62 营收增长 万达集团 63.29 108.06 利润总额增长 中南建设 38.22 250.30 资产负债率 中国海外 26.02 18.69 21.28 18.52 21.13 陆家嘴 / 　 / #VALUE! 浦东金桥 / 浦东金桥 / 华侨城 / 　 3 富力地产 1536015.1 1819646.3 2464182 2737009.5 　 2139213 利润总额 华润置地 243658.72 569961.99 939344.23 1165224.14 　 729547 盈利能力 宝龙地产 45.13 100 54.2 43.83 　 60.79 毛利率增减 北京城建 16.24 存货周转率 浦东金桥 0.44 0.22 0.24 0.32 0.13 0.31 总资产周转率 中南建设 0.96 0.55 0.44 0.43 0.23 0.60 营收增长 华侨城 0.04 70.57 利润总额增长 世茂股份 14.91 　 128.57 资产负债率 宝龙地产 22.69 14.95 25.43 27.51 22.65 广宇集团 / 　 / #DIV/0! 陆家嘴 / 陆家嘴 / 滨江集团 / 　 4 世贸房地产 719627.7 1703206.3 2178943.3 2603142.6 　 1801230 利润总额 富力地产 507011.2 485862.7 807024.2 916820.3 　 679180 盈利能力 浦东金桥 53.43 62.3 63.74 61.88 64.31 60.34 毛利率增减 广宇集团 12.82 存货周转率 陆家嘴 0.07 0.07 0.1 0.16 0.06 0.10 总资产周转率 融创集团 　 0.50 0.52 0.43 　 0.48 营收增长 荣盛发展 45.57 67.31 利润总额增长 世贸房地产 25.45 81.93 资产负债率 首创置业 36.11 29.46 26.93 24.91 29.35 中国海外 5020551.48 　 6597293.52 13140.58 中南建设 / 融创集团 / 万达集团 / 　 5 华润置地 759288.08 1349834.71 2085862.84 2901884.52 　 1774218 利润总额 世贸房地产 178549.4 571019.6 857031 1075156.9 　 670439 盈利能力 方兴地产 56.16 52.20 52.03 54.23 　 53.66 毛利率增减 滨江集团 10.53 存货周转率 华润置地 　 0.26 0.11 0.27 　 0.21 总资产周转率 华侨城 0.26 0.49 0.44 0.31 0.16 0.38 营收增长 华润置地 39.12 56.35 利润总额增长 SOHO中国 (21.13) 81.42 资产负债率 华润置地 29.68 26.63 28.7 33.63 29.66 华润置地 2615670.68 　 4217330.08 16123.32 广宇集团 / 方兴地产 / 华润置地 114293.8 　 6 金地集团 976202.65 1209817.22 1959252.98 2391850.62 1173666.07 1634281 利润总额 SOHO中国 114915.9 565871 870006.8 686188 　 559245 盈利能力 中国国贸 60.35 61.46 44.01 40.44 47.36 51.57 毛利率增减 栖霞建设 9.99 存货周转率 中国海外 　 0.48 0.38 0.29 　 0.38 总资产周转率 荣盛发展 0.36 0.33 0.37 0.38 0.27 0.36 营收增长 世贸房地产 19.47 53.51 利润总额增长 华润置地 24.05 68.48 资产负债率 融创集团 27.34 27.49 36.15 34.44 31.35 金地集团 1984847.13 293352.06 2313217.35 11654.39 亿城股份 / 中南建设 / 北辰实业 96051.64 　 7 华侨城 349067.89 1095695.74 1731767.16 1732417.4 1033821.36 1227237 利润总额 恒盛地产 208279.7 368575.2 596222.9 402102.5 　 393795 盈利能力 阳光股份 45.69 58.86 45.14 51.25 76.84 50.24 毛利率增减 冠城大通 6.51 存货周转率 融创集团 　 　 　 0.41 　 0.41 总资产周转率 亿城股份 0.2 0.54 0.37 0.23 0.22 0.34 营收增长 中南建设 34.64 52.35 利润总额增长 融创集团 35.85 66.75 资产负债率 远洋地产 34.08 35.14 31.49 30.46 32.79 万达集团 1789262.11 　 2911763.41 16273.54 世茂股份 / 荣盛发展 / 融创集团 82610 　 8 远洋地产 648738 882365.8 1372066.5 1989694.6 　 1223216 利润总额 宝龙地产 128262.9 448323.5 448995.3 528688.1 　 388567 盈利能力 SOHO中国 49.46 52.03 50.82 48.03 　 50.09 毛利率增减 阳光股份 6.11 存货周转率 方兴地产 　 　 　 　 　 #DIV/0! 总资产周转率 富力地产 0.28 0.3 0.34 0.34 　 0.32 营收增长 宝龙地产 18.53 49.14 利润总额增长 宝龙地产 17.75 60.34 资产负债率 世贸房地产 31.05 30.85 35.61 36.3 33.45 融创集团 1707076.09 　 3136974.9 18376.30 万达集团 42 北辰实业 / 中国国贸 76834.69 58.44 9 SOHO中国 312137.5 741345.1 1821509.1 568482.2 　 860868 利润总额 远洋地产 238389.4 256774.5 385344.3 517434.6 　 349486 盈利能力 华侨城 47.18 46.09 51.08 53.33 53.51 49.42 毛利率增减 华发股份 5.63 存货周转率 世贸房地产 　 　 　 　 　 #DIV/0! 总资产周转率 中国海外 0.25 0.37 0.32 0.29 　 0.31 营收增长 融创集团 59.37 45.40 利润总额增长 北京城建 (4.97) 59.91 资产负债率 恒盛地产 49.2 26.04 32.61 29.39 34.31 富力地产 1504241.44 242688.6 1993155.04 13250.23 华润置地 39 华发股份 / 　 陆家嘴 58443.06 82.58 10 中南建设 347916.95 568423.45 913751.25 1230283.96 818981.88 765094 利润总额 金地集团 154171.52 249809.29 422624.13 499432.83 173412.54 331509 盈利能力 世茂股份 44.39 44.7 53.18 50.12 35.47 48.10 毛利率增减 富力地产 4.00 存货周转率 远洋地产 0.17 0.24 0.27 0.24 　 0.23 总资产周转率 金地集团 0.32 0.27 0.31 0.29 0.12 0.30 营收增长 远洋地产 45.01 45.29 利润总额增长 荣盛发展 45.08 57.84 资产负债率 方兴地产 30.77 41.13 35.51 36.12 35.88 世贸房地产 1497825.48 140030.7 1531682.85 10226.04 世贸房地产 33 亿城股份 / 方兴地产 44576.23 　 11 金融街 559507.7 623148.52 811029.39 963728.25 885229.2 739353 利润总额 华侨城 128159.35 238085.35 434553.28 432330.28 231082.15 308282 盈利能力 华润置地 35.69 35.89 78.32 39.62 　 47.38 毛利率增减 中国海外 2.94 存货周转率 首创置业 　 　 　 　 　 #DIV/0! 总资产周转率 华发股份 0.31 0.26 0.31 0.28 0.08 0.29 营收增长 中国海外 9.64 37.00 利润总额增长 冠城大通 46.60 51.57 资产负债率 富力地产 37.19 36.76 35.98 33.72 35.91 远洋地产 1469425.3 355946.99 2170836.1 14773.37 中国海外 30 华侨城 / 浦东金桥 41982.89 62.27 12 恒盛地产 394895.9 617112.7 711402.5 958544.3 　 670489 利润总额 方兴地产 121680.88 200533.21 248359.97 332169.73 　 225686 盈利能力 滨江集团 45.28 41.81 44.83 55.36 50.75 46.82 毛利率增减 荣盛发展 2.75 存货周转率 恒盛地产 　 　 　 　 　 #DIV/0! 总资产周转率 中华企业 0.37 0.35 0.17 0.2 0.08 0.27 营收增长 陆家嘴 51.29 -30.26 34.82 利润总额增长 华侨城 (0.51) 49.98 资产负债率 深圳控股 44.2 34.27 36.81 39.67 38.74 华侨城 1310689.18 286101.28 2897816.02 22109.10 金地集团 23 世茂股份 8540000 　 金融街 ######## 93.4 13 冠城大通 448612.08 439332.1 842287.53 932005.91 452726.54 665559 利润总额 金融街 141710.21 191746.13 253058.71 287698.61 211972.58 218553 盈利能力 北京城建 42.68 41.81 41.46 57.7 69.5 45.91 毛利率增减 中南建设 2.65 存货周转率 宝龙地产 　 　 0.5 0.44 　 0.47 总资产周转率 恒盛地产 0.31 0.31 0.21 0.21 　 0.26 营收增长 金地集团 22.08 34.81 利润总额增长 金地集团 18.17 47.96 资产负债率 陆家嘴 47.28 42.4 49.23 54.78 59.49 48.42 金融街 1079740.91 146172.05 1978825.83 18326.86 富力地产 20 远洋地产 3643200 世贸房地产 22580 　 14 融创集团 344949.9 479521.3 665375.9 1060404.7 　 637563 利润总额 融创集团 76102.9 134188.1 259712.3 352829.2 　 205708 盈利能力 中华企业 34.08 40.7 53.83 52.58 48.97 45.30 毛利率增减 华侨城 2.25 存货周转率 深圳控股 　 　 　 　 　 #DIV/0! 总资产周转率 北京城建 0.23 0.27 0.28 0.26 0.09 0.26 营收增长 恒盛地产 34.74 34.39 利润总额增长 中国海外 15.55 40.41 资产负债率 浦东金桥 42.74 49.96 51.81 49.23 48.62 48.44 首创置业 993645.28 124864.92 941653.23 9476.75 远洋地产 18 世贸房地产 2531000 深圳控股 20078.87 　 15 首创置业 516709.8 539315 649379.5 752332.1 　 614434 利润总额 深圳控股 137866.43 136652.16 197853.52 234478.19 　 176713 盈利能力 恒盛地产 41.93 48.12 48.06 39.61 　 44.43 毛利率增减 方兴地产 2.20 存货周转率 SOHO中国 0.15 0.2 0.45 0.14 　 0.24 总资产周转率 栖霞建设 0.23 0.27 0.33 0.21 0.19 0.26 营收增长 北京城建 12.92 29.07 利润总额增长 方兴地产 33.75 39.76 资产负债率 中国国贸 48.06 51.36 53.86 52.85 50.97 51.53 北京城建 989376.08 253503.04 2063609.99 20857.69 恒盛地产 15 金地集团 2494700 远洋地产 20000 　 16 荣盛发展 202879.63 328901.24 652717.63 950169.79 839453.36 533667 利润总额 陆家嘴 111709.33 233653.93 149086.69 125266.93 92405.45 154929 盈利能力 金融街 49.96 39.07 44.5 43.87 34.43 44.35 毛利率增减 世贸房地产 1.81 存货周转率 富力地产 0.45 0.36 0.44 0.44 　 0.42 总资产周转率 广宇集团 0.19 0.22 0.32 0.28 0.14 0.25 营收增长 冠城大通 10.65 27.60 利润总额增长 广宇集团 51.07 　 37.55 资产负债率 世茂股份 44.12 56.22 60.85 60.86 63.9 55.51 中南建设 700000 　 513300 7332.86 宝龙地产 15 恒盛地产 1992800 中国海外 19565.28 　 17 华发股份 347928.75 400652.96 587511.3 599255.1 198676.97 483837 利润总额 首创置业 126652 151029.5 143615.6 163589.1 　 146222 盈利能力 北辰实业 43.71 44.57 34.31 51.22 47.06 43.45 毛利率增减 远洋地产 1.39 存货周转率 金地集团 0.24 0.22 0.28 0.27 0.11 0.25 总资产周转率 首创置业 0.27 0.26 0.25 0.22 　 0.25 营收增长 亿城股份 (29.86) 27.23 利润总额增长 远洋地产 34.28 29.48 资产负债率 亿城股份 50.26 61.12 62.22 62.04 61.47 58.91 荣盛发展 677555.78 59310.46 387595 5720.49 融创集团 14 富力地产 1708800 宝龙地产 15980 　 18 深圳控股 334586.35 436719.23 527154.43 593479.74 　 472985 利润总额 北京城建 43109.79 112644.32 185490.12 176268.74 85830.9 129378 盈利能力 亿城股份 42.07 36.69 48.56 46.08 45.5 43.35 毛利率增减 金地集团 0.66 存货周转率 华侨城 1.35 1.1 0.59 0.32 0.15 0.84 总资产周转率 阳光股份 0.27 0.15 0.43 0.13 0.05 0.25 营收增长 广宇集团 (11.19) 　 26.43 利润总额增长 金融街 13.69 26.62 资产负债率 阳光股份 63.41 70.13 55.59 51.14 54.1 60.07 SOHO中国 346795.96 110983.3 1599493.44 46122.03 首创置业 13 宝龙地产 1617800 世茂股份 13964.36 　 19 方兴地产 317264.85 512435.53 514632.44 534388.47 　 469680 利润总额 滨江集团 81041.97 83580.36 194286.22 105367.15 48612.09 116069 盈利能力 中国海外 46.23 33.1 41.97 44.91 　 41.55 毛利率增减 深圳控股 0.39 存货周转率 金融街 0.32 0.26 0.19 0.18 0.18 0.24 总资产周转率 世贸房地产 0.17 0.3 0.27 0.24 　 0.25 营收增长 中国国贸 62.00 -53.03 23.22 利润总额增长 浦东金桥 (0.79) -31.93 25.48 资产负债率 栖霞建设 57.92 64.82 56.19 64.26 67.48 60.80 北辰实业 345741.42 61735.32 379561.58 10978.19 荣盛发展 13 万达集团 1178800 阳光股份 12499.4 　 20 北辰实业 418127.06 490096.3 556412.91 396893.32 413433.82 465382 利润总额 荣盛发展 49560.79 81076.31 134345.56 194901.83 169590.9 114971 盈利能力 金地集团 43.14 36.71 38.07 38.73 32.9 39.16 毛利率增减 金融街 (0.63) 存货周转率 中南建设 4.81 0.91 0.68 0.59 0.26 1.75 总资产周转率 宝龙地产 0.21 0.36 0.23 0.18 　 0.25 营收增长 浦东金桥 40.63 -46.95 22.80 利润总额增长 恒盛地产 (32.56) 24.52 资产负债率 金融街 46.11 62.36 68.17 69.03 71.26 61.42 方兴地产 337708.81 　 1390441.07 41172.78 深圳控股 10 深圳控股 1147000 SOHO中国 7612.5 　 21 北京城建 243993.35 343810.29 464620.25 524649.81 217887.3 394268 利润总额 中华企业 70004.78 101938.34 102944.55 121175.94 56934.87 99016 盈利能力 世贸房地产 44.91 34.54 36.61 38.42 　 38.62 毛利率增减 中华企业 (1.25) 存货周转率 滨江集团 0.23 0.2 0.28 0.08 0.03 0.20 总资产周转率 SOHO中国 0.13 0.23 0.43 0.11 　 0.23 营收增长 SOHO中国 (68.79) 22.12 利润总额增长 富力地产 13.61 21.83 资产负债率 华侨城 50.45 62.76 69.69 71.17 72.41 63.52 恒盛地产 296403.87 60137.28 418816.93 14129.94 华侨城 9 广宇集团 1080000 　 中华企业 6887.96 　 22 宝龙地产 158376.6 413573.9 443265.7 525402.7 　 385155 利润总额 华发股份 76889.38 86524.9 101178.26 111910.15 42488.06 94126 盈利能力 栖霞建设 40.44 36.75 33.29 43.28 41.93 38.44 毛利率增减 浦东金桥 (1.86) 存货周转率 北京城建 0.23 0.27 0.27 0.17 0.04 0.24 总资产周转率 华润置地 0.16 0.19 0.22 0.23 　 0.20 营收增长 富力地产 11.07 21.23 利润总额增长 中华企业 17.71 　 20.07 资产负债率 北辰实业 65.62 64.59 63.68 66.02 63.89 64.98 世茂股份 282000 　 320000 11347.52 方兴地产 8 中国海外 788900 广宇集团 1632.99 　 23 中华企业 361213.13 412317.61 303026.88 459171.33 204346.13 383932 利润总额 世茂股份 14444.49 31571.55 150117.03 172497.23 75538.78 92158 盈利能力 华发股份 37.61 38.35 33.19 38.82 56.32 36.99 毛利率增减 亿城股份 (2.48) 存货周转率 荣盛发展 0.29 0.33 0.39 0.36 0.25 0.34 总资产周转率 金融街 0.27 0.18 0.17 0.17 0.14 0.20 营收增长 深圳控股 12.58 21.05 利润总额增长 深圳控股 18.51 19.37 资产负债率 华发股份 64.49 68.34 67.78 69.16 72.56 67.44 冠城大通 262515.78 59093.75 691672.59 26347.85 冠城大通 6 阳光股份 416700 　 首创置业 0 　 24 滨江集团 232590.94 283361.42 621808.34 356536.66 191071.41 373574 利润总额 中南建设 3270.48 80621.51 101711.11 140587.94 100233.73 81548 盈利能力 深圳控股 41.97 33.35 36.04 36.43 　 36.95 毛利率增减 SOHO中国 (2.79) 存货周转率 北辰实业 0.18 0.2 0.25 0.12 0.13 0.19 总资产周转率 浦东金桥 0.2 0.13 0.19 0.24 0.09 0.19 营收增长 金融街 18.83 19.87 利润总额增长 亿城股份 (35.07) 18.61 资产负债率 北京城建 66.02 67.47 69.16 70.35 74.86 68.25 中华企业 177408.2 51239.99 436682.88 24614.58 金融街 5 中华企业 338000 　 恒盛地产 0 　 25 陆家嘴 169988.6 348800.1 275355 416587.25 225931.64 302683 利润总额 北辰实业 80668.58 96332.8 43634.63 66514.42 76368.34 71788 盈利能力 荣盛发展 38.91 35.53 34.9 37.65 36.52 36.75 毛利率增减 世茂股份 (3.06) 存货周转率 冠城大通 0.86 0.66 1.16 1.22 0.53 0.98 总资产周转率 滨江集团 0.21 0.17 0.26 0.11 0.05 0.19 营收增长 华发股份 2.00 　 19.87 利润总额增长 阳光股份 (68.70) 　 14.89 资产负债率 金地集团 70.34 69.65 71.15 71.11 72.65 70.56 栖霞建设 168900.8 11694.06 165546.35 9801.40 阳光股份 5 SOHO中国 326400 金地集团 0 　 26 世茂股份 47729.45 106139.94 456939.72 568948.06 400099.29 294939 利润总额 冠城大通 32915.34 46906.71 78178.16 114611.03 72959.37 68153 盈利能力 富力地产 33.58 31.6 37.71 41.71 36.15 毛利率增减 中国国贸 (3.57) 存货周转率 华发股份 0.29 0.24 0.31 0.24 0.05 0.27 总资产周转率 深圳控股 0.16 0.18 0.2 0.19 0.18 营收增长 方兴地产 3.84 18.98 利润总额增长 华发股份 10.61 　 13.33 资产负债率 广宇集团 71.43 72.64 72.16 68.04 68.42 71.07 深圳控股 138314.6 17485.8 121628.1 8793.58 北京城建 4 华润置地 304700 中南建设 0 　 27 亿城股份 104708.05 342169.73 307443.58 215626.99 222573.92 242487 利润总额 浦东金桥 35437.39 50797.2 70580.26 70022.21 32230.75 56709 盈利能力 融创集团 31.20 28.30 43.30 33.60 34.10 毛利率增减 首创置业 (6.61) 存货周转率 广宇集团 0.16 0.18 0.31 0.23 0.1 0.22 总资产周转率 北辰实业 0.18 0.19 0.21 0.15 0.15 0.18 营收增长 滨江集团 (42.66) 15.30 利润总额增长 栖霞建设 (25.29) 　 12.47 资产负债率 中华企业 63.67 69.59 77.29 75.36 76.57 71.48 滨江集团 127132.42 253812.68 373880 29408.71 华发股份 4 首创置业 272800 北京城建 0 　 28 栖霞建设 159160.7 220206.65 314131.14 211123.98 209736.67 226156 利润总额 亿城股份 30844.46 59201.7 79257.36 51463.41 43084.46 55192 盈利能力 远洋地产 43.47 30.11 30.06 31.45 33.77 毛利率增减 陆家嘴 (7.86) 存货周转率 栖霞建设 0.18 0.23 0.35 0.2 0.19 0.24 总资产周转率 远洋地产 0.16 0.17 0.18 0.2 0.18 营收增长 首创置业 15.85 13.34 利润总额增长 滨江集团 (45.77) 9.14 资产负债率 荣盛发展 67.98 71.69 74.98 74.87 74.76 72.38 华发股份 76684 6910.5 73190.92 9544.48 栖霞建设 3 滨江集团 241600 荣盛发展 0 　 29 阳光股份 151396.2 98812.1 304234.7 80649.2 40012.9 158773 利润总额 栖霞建设 31780.55 39704.63 60519.42 45216.77 46577.81 44305 盈利能力 广宇集团 35.72 31.97 27 39.82 42.58 33.63 毛利率增减 恒盛地产 (8.45) 存货周转率 世茂股份 0.22 0.11 0.22 0.27 0.23 0.21 总资产周转率 世茂股份 0.16 0.11 0.22 0.19 0.12 0.17 营收增长 栖霞建设 (32.79) 　 9.88 利润总额增长 首创置业 13.91 8.90 资产负债率 冠城大通 76.86 80.98 73.86 62.25 63.03 73.49 宝龙地产 47928.73 3363.37 58083.28 12118.68 中华企业 3 金融街 230000 冠城大通 0 　 30 广宇集团 94723.08 130998.87 215569.62 191440.82 95985.92 158183 利润总额 阳光股份 13429.6 44095.9 65067.1 20365.2 15635.5 35739 盈利能力 首创置业 32.12 32.04 34.42 27.81 　 31.60 毛利率增减 融创集团 (9.70) 存货周转率 中华企业 0.41 0.33 0.12 0.13 0.06 0.25 总资产周转率 陆家嘴 0.11 0.19 0.13 0.16 0.08 0.15 营收增长 中华企业 51.53 　 8.33 利润总额增长 陆家嘴 (15.98) -32.45 3.89 资产负债率 中南建设 66.99 76.71 78.15 79.47 81.9 75.33 亿城股份 11169 8389.26 14834.8 13282.12 SOHO中国 2 北京城建 201600 华发股份 0 　 31 浦东金桥 112654.94 83970.5 148342.26 208617.9 79344.77 138396 利润总额 中国国贸 47396.84 38723.85 16221.26 26088.68 38585.05 32108 盈利能力 中南建设 6.44 25.35 24.05 26.7 31.74 20.64 毛利率增减 宝龙地产 (10.37) 存货周转率 阳光股份 0.31 0.13 0.54 0.18 0.03 0.29 总资产周转率 方兴地产 0.12 0.17 0.14 0.11 0.14 营收增长 北辰实业 (28.67) (1.72) 利润总额增长 北辰实业 52.43 -6.23 资产负债率 滨江集团 75.21 77.93 79.85 80.6 81.08 78.40 阳光股份 1724 1969.23 3479.02 20179.93 滨江集团 2 冠城大通 26800 栖霞建设 0 　 32 中国国贸 89705.56 87118.78 103594.48 167825.89 146008.64 112061 利润总额 广宇集团 17113.53 21470.68 29483.72 44540.32 18172.57 28152 盈利能力 冠城大通 17.76 18.71 17.15 23.66 27.51 19.32 毛利率增减 华润置地 (38.70) 　 亿城股份 0.2 0.53 0.29 0.16 0.16 0.30 中国国贸 0.12 0.1 0.11 0.18 0.16 0.13 营收增长 阳光股份 (73.49) 　 (18.94) 利润总额增长 中国国贸 60.83 133.5 -18.05 资产负债率 万达集团 89.9 89.90 中国国贸 0 　 0 #DIV/0! 北辰实业 2 栖霞建设 100 　 亿城股份 0 　 0.29 43.45 52.43 1 2008-2011营收均值 2 2008-2011利润总额均值 3 2008-2011毛利率均值 4 2011毛利率增减 5 2008-2011总资产周转率均值 6 2008-2011营收年均复合增速 7 2008-2011利润总额年均复合增速 8 2008-2011资产负债率均值 9 201211累计房地产销售额（万元） 10 201211末进入城市数量（个） 11 201211末土地储备-建筑面积（平方米） 12 201206投资物业累计出租收入(万元) border-� ~U:oP�3 � 54pt' (32.79) 　 9.88 利润总额增长 栖霞建设 (25.29) 　 12.47 资产负债率 栖霞建设 57.92 64.82 56.19 64.26 67.48 60.80 栖霞建设 168900.8 11694.06 165546.35 9801.40 栖霞建设 3 栖霞建设 100 　 栖霞建设 0 　 　 29 世茂股份 47729.45 106139.94 456939.72 568948.06 400099.29 294939 　 世茂股份 14444.49 31571.55 150117.03 172497.23 75538.78 92158 盈利能力 世茂股份 44.39 44.7 53.18 50.12 35.47 48.10 毛利率增减 世茂股份 (3.06) 存货周转率 世茂股份 0.22 0.11 0.22 0.27 0.23 0.21 总资产周转率 世茂股份 0.16 0.11 0.22 0.19 0.12 0.17 营收增长 世茂股份 24.51 　 128.43 利润总额增长 世茂股份 14.91 　 128.57 资产负债率 世茂股份 44.12 56.22 60.85 60.86 63.9 55.51 世茂股份 282000 　 320000 11347.52 世茂股份 　 世茂股份 / 854 世茂股份 13964.36 　 　 30 中华企业 361213.13 412317.61 303026.88 459171.33 204346.13 383932 　 中华企业 70004.78 101938.34 102944.55 121175.94 56934.87 99016 盈利能力 中华企业 34.08 40.7 53.83 52.58 48.97 45.30 毛利率增减 中华企业 (1.25) 存货周转率 中华企业 0.41 0.33 0.12 0.13 0.06 0.25 总资产周转率 中华企业 0.37 0.35 0.17 0.2 0.08 0.27 营收增长 中华企业 51.53 　 8.33 利润总额增长 中华企业 17.71 　 20.07 资产负债率 中华企业 63.67 69.59 77.29 75.36 76.57 71.48 中华企业 177408.2 51239.99 436682.88 24614.58 中华企业 3 中华企业 338000 　 中华企业 6887.96 　 　 31 阳光股份 151396.2 98812.1 304234.7 80649.2 40012.9 158773 　 阳光股份 13429.6 44095.9 65067.1 20365.2 15635.5 35739 盈利能力 阳光股份 45.69 58.86 45.14 51.25 76.84 50.24 毛利率增减 阳光股份 6.11 存货周转率 阳光股份 0.31 0.13 0.54 0.18 0.03 0.29 总资产周转率 阳光股份 0.27 0.15 0.43 0.13 0.05 0.25 营收增长 阳光股份 (73.49) 　 (18.94) 利润总额增长 阳光股份 (68.70) 　 14.89 资产负债率 阳光股份 63.41 70.13 55.59 51.14 54.1 60.07 阳光股份 1724 1969.23 3479.02 20179.93 阳光股份 5 阳光股份 416700 　 阳光股份 12499.4 　 　 32 亿城股份 104708.05 342169.73 307443.58 215626.99 222573.92 242487 　 亿城股份 30844.46 59201.7 79257.36 51463.41 43084.46 55192 盈利能力 亿城股份 42.07 36.69 48.56 46.08 45.5 43.35 毛利率增减 亿城股份 (2.48) 　 亿城股份 0.2 0.53 0.29 0.16 0.16 0.30 　 亿城股份 0.2 0.54 0.37 0.23 0.22 0.34 营收增长 亿城股份 (29.86) 　 27.23 利润总额增长 亿城股份 (35.07) 　 18.61 资产负债率 亿城股份 50.26 61.12 62.22 62.04 61.47 58.91 亿城股份 11169 8389.26 14834.8 13282.12 亿城股份 / 亿城股份 / 　 亿城股份 0 　 　 　 商业地产业务重要性 2008-2011年均营收规模 2008-2011年均利润规模 2008-2011平均毛利率 2011年毛利率增减 2 008-2011年总资产周转率均值 2 008-2011年资产负债率均值 2008-2011年均营收增速 2008-2011年均利润总额增速 2 01211末 进入城市数量 2 012年上半年投资物业租金收入 　 　 　 √ 　 四星 三星 2 00 亿元以上 1 00-200 亿元之间 5 0 亿元以上 2 0-40 亿之间 5 0 %以上 4 0%-50 % 10%以上 5%-10% 0 .6次以上 0 .3-0.5次 3 0%以下 3 0%-40% 5 0 %以上 3 0 %- 5 0% 100%以上 50%-100% 30个以上 16-25个 7亿元以上 4-6亿元 位于第Ⅰ、Ⅱ层级的次数 位于第Ⅰ层级的次数 数据缺失 Ⅱ层级 不要用公式 企业数量（家） 8 5 3 5 6 8 7 11 4 4 3 7 4 8 7 7 2 8 4 3 4 3 121 52 　 1 万达集团 √ 　 √ 　 √ 　 数据缺失 数据缺失 　 　 √ 　 　 　 √ 　 数据缺失 数据缺失 √ 　 数据缺失 数据缺失 6 6 3 0 2 中国国贸 √ 　 　 　 　 　 √ 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 数据缺失 数据缺失 √ 　 3 3 1 0 3 浦东金桥 　 　 　 　 　 　 √ 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 数据缺失 数据缺失 　 √ 2 1 1 1 4 陆家嘴 √ 　 　 　 　 　 √ 　 　 　 　 　 　 　 　 √ 　 　 数据缺失 数据缺失 　 √ 4 2 1 2 5 华润置地 　 √ 　 √ √ 　 　 √ 　 　 　 　 　 √ √ 　 　 √ √ 　 √ 　 9 4 0 5 6 中国海外 　 　 √ 　 √ 　 　 √ 　 　 　 √ √ 　 　 √ 　 　 √ 　 　 　 7 4 0 3 7 融创集团 　 √ 　 　 　 √ 　 　 　 　 　 √ 　 √ 　 √ 　 √ 　 　 √ 　 7 1 0 6 8 方兴地产 　 　 　 　 　 √ √ 　 　 　 　 　 　 √ 　 　 　 　 　 　 　 √ 4 1 0 3 9 世贸房地产 √ 　 　 √ √ 　 　 　 　 　 　 　 　 √ √ 　 　 √ √ 　 　 　 7 4 0 3 10 远洋地产 　 　 　 √ 　 √ 　 　 　 　 　 　 　 √ 　 √ 　 　 　 √ 　 　 5 0 0 5 11 首创置业 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 √ 　 　 　 　 　 　 　 　 　 1 1 0 0 12 恒盛地产 　 　 　 　 　 √ 　 √ 　 　 　 　 　 √ 　 √ 　 　 　 　 　 　 4 0 0 4 13 宝龙地产 √ 　 　 　 　 √ √ 　 　 　 　 　 √ 　 　 √ 　 √ 　 　 　 　 6 3 0 3 14 深圳控股 　 √ 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 √ 　 　 　 　 　 　 　 　 2 0 0 2 15 SOHO中国 √ 　 　 　 √ 　 √ 　 　 　 　 　 √ 　 　 　 　 √ 　 　 　 　 5 4 0 1 16 富力地产 　 　 √ 　 √ 　 　 　 　 　 　 √ 　 √ 　 　 　 　 　 √ 数据缺失 数据缺失 5 2 1 3 17 金地集团 　 　 　 √ 　 √ 　 　 　 　 　 √ 　 　 　 √ 　 　 　 √ 　 　 5 0 0 5 18 华侨城 　 √ 　 √ 　 √ 　 √ 　 　 　 √ 　 　 √ 　 　 　 　 　 数据缺失 数据缺失 6 1 1 5 19 金融街 √ 　 　 　 　 √ 　 √ 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 3 1 0 2 20 中南建设 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 √ 　 　 　 √ 　 √ 　 数据缺失 数据缺失 　 　 3 3 1 0 21 滨江集团 　 　 　 　 　 　 　 √ √ 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 数据缺失 数据缺失 2 1 1 1 22 北京城建 　 　 　 　 　 　 　 √ √ 　 　 　 　 　 　 　 　 √ 　 　 　 　 3 1 0 2 23 荣盛发展 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 √ 　 　 √ 　 　 √ 　 　 　 　 3 1 0 2 24 北辰实业 　 　 　 　 　 　 　 √ √ 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 √ 　 3 2 0 1 25 冠城大通 　 　 　 　 　 　 　 　 　 √ √ 　 　 　 　 　 　 √ 　 　 　 　 3 1 0 2 26 华发股份 　 　 　 　 　 　 　 　 　 √ 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 1 0 0 1 27 广宇集团 　 　 　 　 　 　 　 　 √ 　 　 　 　 　 　 　 　 　 数据缺失 数据缺失 　 　 1 1 1 0 28 栖霞建设 　 　 　 　 　 　 　 　 　 √ 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 1 0 0 1 29 世茂股份 √ 　 　 　 　 　 　 √ 　 　 　 　 　 　 √ 　 √ 　 数据缺失 数据缺失 　 　 4 3 1 1 30 中华企业 　 　 　 　 　 　 　 √ 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 1 0 0 1 31 阳光股份 　 √ 　 　 　 　 √ 　 　 √ 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 3 1 0 2 32 亿城股份 　 　 　 　 　 　 　 √ 　 　 　 √ 　 　 　 　 　 　 数据缺失 数据缺失 　 　 2 0 1 2
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分享 进口品牌亏损面超50%，自主品牌大概40%，合资品牌大概是35%。
lyyzzly 2012-12-15 13:48
一项调查显示，今年上半年，国内经销商有三分之一没有完成销售任务，亏损比例由2009年的6%上升到今年的49%，盈利的比例由2009年的84%下降到现在的26%。 　　据了解，目前国内汽车经销商90%的营业收入来自新车销售，60%的利润也来自新车销售，一旦市场转冷，经销商就会资金周转紧张。 　　当下经销商纷纷抱团取暖，开始寻找新的利润点，如开展 二手车 业务，还有经销商以集体的方式向厂家争取权益，要求厂家取消零部件供应体系的垄断，提高经销商在售后服务板块的利润，甚至有经销商自发组织成立品牌经销商联会。 　　售后蓝海临近 　　在此次汽车流通行业年会上，全国上百家二手车从业人员前来参会，其中二手车专场参与者近千名。 　　在过去十多年里，经销商依靠车企的产品力，在新车销售上赚得盆满钵满，经销商也形成了比较固定的盈利模式。随着竞争加剧，厂家抢占市场份额的愿望加强，经销商已经很难在新车，特别是进口新车销售上找到过去的好光景。以新车销售为主的盈利模式开始遇到挑战。 　　据统计，国外4S店的利润构成中，整车销售只有10%左右，加上零部件也不足40%，超过50%的利润则是来自后市场。从营业收入结构来看，英、美两国的新车销售占经销商收入的52%，而2011年国内上市经销商新车收入占总收入90%以上。 　　新华信CEO林雷表示，国内新车销售还将在很长一段时期内是经销商的主要利润来源，但逐渐会向售后倾斜。特别是二手车业务方面，林雷认为有很大 的发展空间，但需要政策支持。以北京为例，新车销售的大部分贡献是来自于置换，很多市场上二手车增长是跟置换紧密相关。目前由于政策法规的相关限制，二手 车并没充分流动起来。中国汽车流通协会常务副会长兼秘书长沈进军表示，随着时机成熟，政府部门会解决该问题。 　　目前，广汇、庞大等实力较强的经销商集团一开始从资源的销售向服务的销售转型，加快在二手车、网络营销以及在维修方面的创新。 　　配件供应链垄断 　　“汽车厂家垄断供应链造成的结果就是价格居高不下，最后损伤的是消费者利益。” 沈进军认为，目前厂家控制零配件供应链，让经销商失去选择配件的权利。 　　自从实施《汽车品牌销售管理实施办法》以来，关于这一管理办法的利弊一直褒贬不一。不可否认，该办法在近10年的市场发展中，起到了净化环境的 作用，改善了汽车消费环境，但品牌授权却成为了企业制约经销商的利器，无形中形成对经销商的绝对控制，也导致了在终端市场环境不好的情况下，经销商利益无 法得到保障。 　　据沈进军介绍，目前造成在4S店修车费用居高不下的原因就是 汽车配件 的供应渠道被汽车厂家垄断。甚至一些为车厂提供原厂配套零配件的制造商曾被要求签署一份协议，以保证其提供的配套产品不私自流向售后市场。这就使得汽配生产企业能够顺利地实现此类配件价格的强势垄断。 　　“垄断的结果是高价格，这个高价格4S店不能承担，因此转嫁到消费者身上。”沈进军认为，应当效仿欧美国家专门制定法律来打破汽车配件供应链垄断，目的是为了保护消费者利益。 　　据了解，在日美欧等发达国家，非正厂的汽配销售占比很大。中国零部件企业生产的一些汽车零配件工厂的产品在西欧、美国销售量都非常惊人，不是用于生产汽车的原厂配件，多用于售后维修。 　　“因此我们也感觉到，政府部门也感觉到，包括业界反垄断法的专家都 发现 在汽车方面，坦率地讲我们现在这些人都有车开，大家做售后保养、维修都去4S店，但都觉得很贵。”沈进军说。 　　买方市场与话语权 　　解决厂家对配件垄断的关键就是经销商话语权的提高。 　　沈进军认为，尽管现在政府政策并没有发生变化，但是随着市场的不断变化，在买方市场不断的形成过程中，经销商地位慢慢在凸显，厂商的话语权也会发生变化，市场的力量最大，经销商和厂商应该是合作关系、伙伴关系。 　　作为向经销商提供服务的组织，流通协会一项重要工作就是解决经销商的诉求。一直以来，经销商几乎没有话语权，是一直令汽车流通协会头疼的问题。 “经销商赚钱的时候无所谓，一旦亏本，这种话语权的诉求就更强烈了，更多的经销商开始向协会表达诉求了。”一位流通协会的人士反映道。 　　在沈进军看来，汽车产能提升，供求关系转变，买方市场一旦形成以后，经销商在卖车方面可能挣不到太多的钱，而赔钱是不正常的。“未来经销商不是 靠主机厂拿车挣钱，而是通过为消费者服务产生利润，这个时候主机厂和经销商的关系一定会发生变化。我想主机厂也不会平白无故压榨经销商。” 　　另外，2012年是国内汽车经销商，特别是进口车经销商日子最艰难的一年。大量的厂家压库，商业库存严重，原本抢占市场份额的价格战让身处其中的经销商一度亏损。在话语权诉求上，进口车经销商比 其他品牌 更为强烈。
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