13年上午模拟题第58题（投资权益部分）

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宋老师，

又要麻烦您了，这道题答案我能懂，就是不明白为什么使用5.04（EPS in 2018）？这算出来的是2018年的PVGO啊。
题目中没提哪年，但是原文中提到，Exhibit 3下边的那段说明是December2012 valuation。那我们算出来的PVGO是不是应该折回到2012年末吗？

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关键词：模拟题 权益部 Valuation December ATION valuation

这题表格3里面的第六行说了，自2013年开始dividend growth rate 下降6年，下一行又说最终的永续增长率在2018年稳定在5%；所以我们用的estimated EPS in 2018,所以算出来的PVGO就是关于2018年的

最后祝考试顺利！

明白了。谢谢宋老师的热情点拨和祝福，我会加油的！