商业筹码狙击战——中国商企密谋与诡道竞争(原创连载)

断雨愁云无意绪 发表于 2013-8-17 15:25
都是传奇！

是啊~呵呵~

晚安~

18、

于是中粮由2008年开始有意并购，到破产重组后的介入，花了不到一年时间。应该说这对中粮集团来说是一个较为上算的重组行为。因为如果该企业尚未破产中粮就选择介入，那么代价可能更高。如此还不如等破产再介入，无非就是偿还债务而已。应该说，中粮介入的时机还是很不错。在偿还债务的同时，优先与原债权人继续合作，这样就不需要重新构建销售渠道。在中粮入主后，其他企业巨头压力倍增。单从中粮加入“五谷道场”这个案例来看，还算比较成功，以较小的代价换来较高的市场前景。也许短期回报率不高，但在中粮的相关产业链构建上还是十分有利的。

有了“五谷道场”的成功并购，中粮随后的投资并购就加快了速度。2009年，中粮随后投入177亿元建立生猪产业基地，40亿建立粮油产业基地，5亿元整合丰原生化进入生物领域，推出“悦活”果汁，20亿元投入新疆林果业，收购海外葡萄酒庄，收购万威客食品有限公司，联合厚朴基金并购“蒙牛”，这一系列的并购，都标志着中粮进入了大踏步资本扩张的时代。而利用后危机时代的背景加速拓展自有产业，并同时收购优质品牌企业，这是很正确的。

不过在并购企业之后，中粮在后续的整合方面却显得力不从心。比如，在重组“五谷道场”之后，该品牌并没有按照既定的步调在市场上占领优势。其实这个时候的市场大环境已经和以前不同了。在后危机时代，食品安全问题甚嚣尘上，其实正是重拾品牌信誉的好机会。但中粮没有把握时机，没有抓住“非油炸”以及中粮在原料供应方面的优势进行市场营销策略。

19、
其实低调夯实基础没有错，但如果不能抓住时机凸显优势，时间长了就很可能把品牌做成一潭死水，而“五谷道场”的发展趋势恰恰就是这样。

对“蒙牛”的收购也有同样的问题，在收购后，承诺“三年不干预内部管理”这本身就有很多潜在的问题。第一，“蒙牛”原创始团队在企业内继续努力维护品牌形象的动力不足。在“蒙牛”一个个危机过后，并没有采取积极的措施。第二，在这三年时间内，给了原来创始团队一个运用蒙牛资源的机会。在没有监督的前提下，如果有什么不利于“蒙牛”发展的事情发生，也无法阻止。而事实上，随着蒙牛原团队的逐步离开，“蒙牛”又出现了新的竞争对手——现代牧业，而这个竞争对手又与“蒙牛”曾有着千丝万缕的关系。这不得不说是中粮的失策。

虽说中粮将多家企业收入囊中，但从该企业2008～2010年的财务报表中，我们可以看到潜在的问题。2008年公司资产总额1305.86亿元，公司实现营业收入1012.08亿元，利润总额75.83亿元，净利润61.7亿元，母公司获净利润34.8亿元，净资产收益率11.43%，资产负债率58.67%。2009年总资产1785亿元，利润总额82.08亿元，净利润64.82亿元，母公司获净利42.95亿元，净资产收益率9.07%，资产负债率59.97%。2010年总资产2326亿元，营业收入1346.56亿元，利润总额91.33亿元，净利润72.68亿元，母公司获净利54.17亿元，净资产收益率9.2%，资产负债率66.02%。这里面包括ZF补贴。也就是说，如果把ZF补贴去掉，实际利润率更低。2008年到2010年总资产翻了近一倍，但净资产收益率由11.43%降到9.2%，资产负债率却由58.67%上升到66.02%。

对于一个资产数千亿元的企业帝国来说，其实已经说明其盈利模式的低效率。

从以上的并购案例以及财务数据方面，我们可以看到中粮面临的问题总结起来有以下几个方面。第一，虽然说中粮集团属于以整合产业链为目标的企业，但是，从中粮的运作中我们能够看到，中粮虽然涉及多个产业，并已经具备了产业链优势，但却并没有把众多企业有效结合，整合成为具有产业链条优势的企业集团。

我们可以把中粮与新希望这两个企业相比较。新希望的发展是先夯实产业链的各个连接点，把整个链条掌控之后，再将旗下企业以高效率整合在一起，这样最终出来的效果就是比同行业更具价格竞争优势，成本可以控制到极低。而中粮的企业虽然也涉及同一产业链条，但却各自为政，各自为战，形成了各个企业自由发展的态势，切断了原本具有的产业优势。

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第二，大量的并购行动虽然将一些优质企业收入囊中，但没有在后续接管方面下功夫，导致企业失去竞争力的问题没及时处理，继续失去市场。而在并购企业的时候没有具体的方向性，多而杂的企业加大了集中整合产业资源的难度。让原本可以高效结合优势的企业没有成功对接，反而加重了中粮的负担。

第三，由于中粮的国企性质，导致企业不缺钱，这虽然是优势，但也容易造成企业缺乏忧患意识。从“五谷道场”“蒙牛”等被收购后的后续发展就可以看得出来。当企业没有危机感的时候，往往也就没有竞争的动力，从而慢慢失去市场。
总之，由于这些原因的汇集，导致了中粮集团这个巨型舰队出现了问题。也许很多问题都是潜在的，但危机往往也是从小处开始的。在企业发展过程中，选择覆盖产业链还是整合产业链，形成企业优势哪个是本哪个是末，一定要搞清楚。多元化发展本身没错，但多元化没有有效整合就是一盘散沙。企业越大，效率越低，负担也就越重。

回过头来我们看中粮集团与“五谷道场”，虽然规模大小不同，但对于企业发展的做法却如出一辙，一样只注重量，不注重质，一样有急功近利的思想，一样对于产业发展判断缺乏协调统一的整合。因此我们可以看到，企业的发展不管大还是小，都有类同之处。也许在这些企业发展的弊端交错中也会给大家带来启迪。

谢谢分析，每天看看传奇

yeyuebiao 发表于 2013-8-20 09:38
谢谢分析，每天看看传奇

您客气~欢迎继续关注~

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赶紧更新啊，楼主，关注此贴很久了。

倭瓜很忙 发表于 2013-8-20 15:17
赶紧更新啊，楼主，关注此贴很久了。

好的~