港股遭三大因素夹攻 短期料低位横行

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港股遭三大因素夹攻 短期料低位横行　　美国12月工厂订单胜预期，美股在连泻两日后，昨晚(4日)终喘定回升，标普500指数及道指分别涨13点及72点。日股昨日暴跌611点后，今日曾再穿一万四关，但收市亦升171点，报14180.

　　港股昨日“马失前蹄”急泻637点穿21400，今日虽亦随外围高开167点，最高见21564，但随即倒跌，午市跌幅更扩大，一度挫200点失守21200，收市仍跌128点或0.6%，报21269.

　　避险仍是市场主调，气氛未向好

　　中国股市尚未复市，港股近日受外围拖累，招致遍体麟伤，市场焦点自然仍落在外围身上。欧洲央行将于明日(6日)公布议息结果，市场虽期望该行减息推动经济复苏，但相信暂时亦难有惊喜，还是以关注该行行长德拉吉的言论为主。

　　另一方面，美国去年12月非农就业数据大逊预期，若周五(7日)公布的1月数据同样疲弱，或会令市场反思美国的增长前景。不过，联储局既决心进一步缩减购债规模，亦反映对美国经济的信心。倘1月数据大幅反弹，则有机会加深市场对联储局年内完成退市的预期，届时新兴市场或将再起风浪。

　　欧洲央行议息、美国非农就业数据、中国周五复市，在三重“观望”因素影响下，预料港股波幅将暂为收窄，在低位横行，短期于21000至21600区间徘徊。不过，投资者亦需留意，“避险”仍然是目前市场主调，新兴市场所面对的风险仍然严峻，大市气氛仍未向好，未来港股绝对有机会跌穿21000.

　　四环“食正”城镇化及养老概念

　　马年伊始，股市是好是坏言之尚早，但定将有一番新景象。投资者亦宜及时“换马”，望能在马年有所斩获。在股民仍然对强势股死忠，支付平台股被乱炒一通的同时，本栏向各位推介被一众“风头趸”盖过的医药股，当中首选四环医药(00460).

　　医药业一向都是受惠国策的行业之一。中国ZF力推城镇化，随着城镇社会日渐成熟，国民收入增加，“老百姓”将也有能力负担医药产品及服务这种“必需的奢侈品”，需求将大大提升。此外，ZF亦力推养老保障，因为人口老化正是成熟城镇社会其中一个必然的衍生现象。

　　四环医药正好“食正”城镇化及人口老化这两个概念。四环主要在中国从事研发、生产及销售药物，特别是心脑血管药物，而心脑血管疾病(如心脏病、中风等)正好就是老年人及生活习惯不良的城市人的常见疾病。

　　四环业务专注于研发独家及专利产品，集团早于2010年已在中国取得99项专利，当时更有233项专利正在申请当中，为集团带来强劲的业绩增长。集团截至2013年6月底止纯利达6.18亿元人民币，按年增长33.8%；营业额更增长67.3%至23.25亿元人民币。受惠专利产品多元化，集团期内毛利率更高达79.5%。

　　论股价“强势”，四环相比一众强势股，可谓有过之而无不及。该股2013年的全年升幅达1.16倍，反映市场对集团的前景相当乐观。投资者可于股价调整至廿天线近7.9元买入，作中长线持有，初步上望9元，潜在升幅13.9%。

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关键词：脑血管疾病 标普500 四环医药 专利产品 就业数据 中国股市 欧洲央行 美国