【转】五年仅一天出现亏损的高频交易公司

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FROM：http://finance.ifeng.com/a/20140312/11869293_0.shtml

格上理财导读：Zerohedge称，高频交易从定义上看是在低利润区间不停地赚钱，但Virtu的利润区间提升了，可能是公司通过某种方式，从其它公司那里分得了一杯羹，短期看这是可行的，长期看维持不下去，特别是考虑到当前市场成交量在萎缩。

Virtu Financial这家高频交易公司要上市了，有兴趣的朋友可以看看，对了解高频交易这个相对神秘的行业来说应该很有参考价值（这公司非常赚钱而且账上现金一大把，搞不清楚为啥要上市）。

最亮瞎眼的就是这公司做高频交易从2009年到现在，只有一天是亏钱的，有310天日赚130万-150万美元，257天日赚180万-200万美元，173天日赚200万-230万美元……

下图来自Virtu公司IPO的招股说明书，2009年1月1日至2013年12月31日，Virtu每日调整后净交易利润的统计图。

Virtu公司是如何达到这个战绩的呢？Virtu公司称，如此骄人的战绩是基于风险控制策略和技术。

Zerohedge称，他们应该是利用速度以及交换系统方面的优势，比市场超前交易，每笔挣一点点，几十亿次下来，年度净利润就有几亿美元。这基本是没有风险的。

下面我们来分析下Virtu公司的盈利趋势。

公司将每日调整后净利润分成不同的区间，其中每日130~150万美元净利润的频数最高。2013年有 57天落入该区间，2012年有85天落入该区间。2013年，公司净利润没有以往那么集中，有许多天数落入更高利润区间，这是非常厉害的。这或许是改变了交易策略。

Zerohedge称，高频交易从定义上看是在低利润区间不停地赚钱，但Virtu的利润区间提升了，可能是公司通过某种方式，从其它公司那里分得了一杯羹，短期看这是可行的，长期看维持不下去，特别是考虑到当前市场成交量在萎缩。

还有一个值得思考的问题，Virtu作为高频交易公司，原本应倾向于保密的，为什么选择IPO呢？

下图为Virtu公司2013年按交易种类划分的盈利增长情况。大宗商品为负增长，新兴市场为负增长，美股增长仅约5%，外汇交易业绩增长近70%！

Zerohedge认为，Virtu选择此时IPO，也许与全球加强外汇监管有关，这或许是公司创始人准备套现了。

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