一个商品期货的问题实在想不明白

ssbssbssb 发表于 2014-4-24 10:27
首先楼主可能需要考虑的是，期货投资的主体是不一样的，那么他们的行为逻辑，持仓成本以及收益也会随之不同 ...

collateral total return可以用什么指标来衡量呢？可以根据期货指数来算出期货市场的收益率么？还是期货指数就可以表示收益率的情况呢？

谢谢分享

太感谢啦~\(≧▽≦)/~啦啦啦

gjy0707 发表于 2016-10-20 13:45
collateral total return可以用什么指标来衡量呢？可以根据期货指数来算出期货市场的平均收益率么？

好久不上论坛，今天因为找书又跑回来，看到了好久之前的帖子，顺便回复一下。
Collateral Return 换另外一种说法是，在国外，大家用于冲抵保证金的资产一般都不是现金（因为这样这部分现金实现不了收益），大多都是国债，或者其他的交易所能够认可的债券（当然不同的债券会有不同的折抵系数），那么你用的抵押资产是什么，这个就决定了你的收益是如何的，所以不能一概而论。

gjy0707 发表于 2016-10-20 13:45
collateral total return可以用什么指标来衡量呢？可以根据期货指数来算出期货市场的平均收益率么？

好久不上论坛，今天因为找书又跑回来，看到了好久之前的帖子，顺便回复一下。
Collateral Return 换另外一种说法是，在国外，大家用于冲抵保证金的资产一般都不是现金（因为这样这部分现金实现不了收益），大多都是国债，或者其他的交易所能够认可的债券（当然不同的债券会有不同的折抵系数），那么你用的抵押资产是什么，这个就决定了你的收益是如何的，所以不能一概而论。
Total Return 简单的就是买入价格和平仓价格的价差了。如果用指数替代，这里面有个技术问题。区别于股票指数的存续，期货合约有到期日，另外同时交易的可能有多个到期日的合约，而且每个合约的流动性差异完全不同（一般对于农产品来说会有几个大月份的合约，比如一、五、九，有色金属一般是滚月的，黄金白银主要是6月、12月，这个是由于现货、交易习惯等等造成的），这些主要交易月份的合约又称主力合约（类似的还有次主力合约）。因此，指数的构建角度也有很多，比如常用的两种方法，一种是对各个合约进行加权平均，另外一种是构建主力合约的连续指数。所以，从指数构建方式来看，也就各有利弊了，能够体现的信息和忽略的信息也就不同了，具体就要看你研究对象而定了