期货的凸性交易设计
凸性的来源
期货合约的保证金制度/margin。它采用逐日结清/da期货的凸性设计着眼点即是利用长期限期货的凸性与较短期限的期货的凸性差异设计某种交易策略,以达到获利目的ily settlement 的办法。如果保证金账户中的金额低于最低额度,则交易员会电话通知追加保证金以达到最低额度要求,否则期货账户会被强行平仓。
因此,期货合约账户每日的金额是有变动的。这表明在盯市条件下期货账户会产生一个现金流。由基础估值关系,这个现金流的现值和形成了期货账户的价值。凸性即指该账户价值关于利率定价因素的非线性性质。显然,非线性性质随期货期限的增加而增大。
期货的凸性设计着眼点即是利用长期限期货的凸性与较短期限的期货的凸性差异设计某种交易策略,以达到z获利目的
期货市场的跨月份套利模式,比如说买入某品种5月份合约N手,随即卖出该品种9月份合约N手,多空都开仓,必定会有一方是赔钱的,但由于不同月份存在基差,用赚钱的那头弥补亏钱的那头,当中就存在剪刀差,剩余的利润就是纯利了,当然如果套利不成功也是会赔钱的,只是相对投机来说风险小一点。
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