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楼主: 充实每一天
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【想成为牛人必看|阅读版】期权专题 [推广有奖]

 四、金砖市场

  “金砖四国”包含了全球最大的四个新兴市场国家:巴西、俄罗斯、中国及印度以及2010年新加入的南非。其中俄罗斯与南非期权规模非常小,因此不对其进行单独分析,下面重点分析巴西、印度的期权市场。

  1、巴西市场

  下面四幅图分析了巴西市场期权上市后现货标的证券价格的涨幅、超额涨幅、波动率、成交量的变化。

  图4.1.1:巴西市场期权上市后标的证券价格表现

  上面两幅图显示出巴西市场期权推出之后,标的短期一个月内出现大幅调整,随后随着时间推进,相应个股表现强劲,具有绝对收益和超额收益(相对巴西综合指数),且过半个股都能跑赢大盘!

  图4.1.2:巴西市场期权上市后标的证券波动率表现

  巴西市场期权推出之后,标的的价格波动短期内普遍有所提高,随着时间的推移开始恢复理性,标的资产波动恢复正常并逐步有所降低。

  图4.1.3:巴西市场期权上市后标的证券成交量表现

  巴西市场期权推出之后,标的成交量有大幅度提高,这与前面的理论分析基本相符,期权的推出极大丰富了投资策略,从而吸引了更多投资者对其进行双向投资。

  2、印度市场

  下面四幅图分析了印度市场期权上市后现货标的证券价格的涨幅、超额涨幅、波动率、成交量的变化。

  图4.2.1:印度市场期权上市后标的证券价格表现

  上面两幅图显示出印度市场期权推出之后,标的显著上涨,一个月内平均年化涨幅达86%,而平均超额涨幅(相对孟买指数)同样高达72.4%,中长期来看,期权的推出对印度股票同样是重大利好,70%以上股票在推出期权之后都会被热炒较长时间。这与印度市场期权的稀缺性有很大关系。

  图4.2.2:印度市场期权上市后标的证券波动率表现

  印度市场期权推出之后,大多数标的的价格波动有所下降,但平均来看波动率变化幅度并不大。

  图4.2.3:印度市场期权上市后标的证券成交量表现

印度市场期权推出之后,标的成交量有显著提高,这与前面的理论分析基本相符,期权的推出极大丰富了投资策略,从而吸引了更多投资者对其进行双向投资。

  通过前面对美国、欧洲、亚太、金砖国家市场关于期权上市后对标的证券影响的分析,基本验证了一开始的结论。所以,期权上市对于标的证券会有非常积极、正面的作用:首先会刺激股价上涨和股票成交量的大幅上升,我们可以发现印度、日本等国家由于衍生品种类优先,股价的反应最为激烈。所以,像我国这样衍生品有限的国家,推出期权将很有可能对股价产生很大的刺激;其次期权推出会对稳定股票市场、风险管理方面产生很积极的影响,并且会带动各类产品创新,从而极大地活跃整个金融市场。

  2. 股票期权的推出,对整个股票市场会产生什么样的影响?(我部;同时组织市场人士进行回答,用境外实证数据说话)

  答:

  股票期权交易对整个股票市场的影响主要为:

  (1)利好标的证券,或带来标的证券大幅上涨。

  由于期权具有双向交易、日内回转交易等特点,有利于优化资产配置,且必然会催生更多丰富的投资策略,甚至带来新的套利机会,此外,我国股票期权主要采用实物交割,因此期权组合投资策略对正股标的需求加大,因此会对股价造成正面的刺激作用,可能带来股价大幅上涨。

  (2)为投资者提供避险工具,稳定股票市场。

  当股票期权推出后,我国投资者又增加一种双向投资,在看空股票或某个版块时也可以通过运用相对应或者相近的股票期权实现套期保值,规避指数下行风险,保证一定的盈利空间,从而降低买卖成本,也可以有效改善我国市场上股票助涨助跌的现象,从而降低股票波动,稳定股票市场。

  (3)能有效激活现货,成交量有望迎来井喷。

  由于期权具有灵活的功能,为许多投资策略带来了便利,必然会提升其在A股市场的活跃度。并且由于我国股票期权采取实物交割方式,所以必然会扩大投资者对A股的需求;另一方面也将会给证券及期货公司等带来客观的经纪等业务收入增量,大大利好国内金融业发展。

  (4)完善市场风险管理体系,改善投资者交易行为。

  期权作为基础性的衍生产品,是资本市场风险管理体系的重要组成部分。推出股票期权有助于促进实体经济与资本市场的协调发展。使用期权进行套期保值等同于买了“[color=rgb(0, 0, 0) !important]保险”,简便易行,在规避下行风险的同时保留了上行收益空间。这将极大鼓励机构投资者进行长期投资,改善股市文化,普及风险管理、价值投资理念。

  (5)丰富风险管理工具,推动金融产品创新。

  期权不仅仅是一个功能上简便易行的避险工具,更是进行金融创新最常用的基础性构件。以ETF期权为例,ETF可以针对不同标的不同风格发行,因此通过买入或卖空不同的ETF期权合约,可以进行更为精细的风格投资、风险对冲与产品设计。

  一、海外市场期权上市对股市的影响

  下面结合境外相关数据,通过对比全球各个交易所的期权推出前后标的证券价格、波动率、成交量的变化,来分析海外市场期权推出后对整个股票市场的影响。

  图1:各个期权交易所期权上市后股票超额涨幅


图1反映了各国期权交易所推出期权后,不同期限内正股股价表现的变化。从图中可以很清楚地看出,期权的推出对现货标的起到非常积极的刺激作用,这一结论几乎适用于所有交易所,其中印度、日本等国家由于衍生品种类有限,股价的反映最为激烈,美国、巴西以及香港等成熟市场表现较为平稳,但其中美国市场长期来看还是给与了期权标的股票较高的溢价补偿。总体而言,期权对推出利好相应股票!

  图2:各个期权交易所期权上市后股票波动率表现

  图2反映了各国期权交易所推出期权后,不同期限内正股股价波动率表现的变化。从图中可以清楚地看出,各交易所在期权推出的初期,相应的多数股票价格波动率都会有显著地提高,但随着时间推进,波动率开始出现显著的回调。以香港和巴西两个国家为例,在期权推出的1个月内,股票平均股价波动率显著提高到期权推出前的1.5倍左右,且超过半数的股票波动率均提高了。但一年后,一方面股价的平均波动率显著下降到1倍以下,其次多数股票波动变小了,香港交易所仅有20%左右的股票在推出期权之后平均波动率有所增加。再以美国及欧洲的交易所为例,虽然期权推出后股票平均波动率一直高于推出之前,但中长期波动率相比短期的大幅上扬显然有所改善,因此说长期来看,随着期权市场的成熟以及相关品种的丰富,投资者应该会长期回归理性,股票的波动率也将慢慢收敛。

  图3:各个期权交易所期权上市后股票成交量表现

  图3反映了各国期权交易所推出期权后,不同期限内股票成交量的变化情况。从图中可以清楚地看出,各交易所在期权推出后,相应的多数股票成交量都迎来了稳定的增长,而且这种增长是可长期持续的,随着时间的推进,投资者对于期权的运用更加科学和灵活,容易形成一定的粘附和依赖性,因此成交量在期权推出1-3年内甚至可能迎来井喷式的增长。

  二、各国市场股票期权上市后对股票影响规律统计

  境外数据也说明了期权上市对整个股票市场将会产生非常积极、正面的影响:首先会刺激股价上涨和股票成交量的大幅上升,我们可以发现印度、日本等国家由于衍生品种类有限,股价的反应最为激烈。所以,像我国这样衍生品有限的国家,推出期权将很有可能对股价产生很大的刺激;其次期权推出会对稳定股票市场、风险管理方面产生很积极的影响,并且会带动各类产品创新,从而极大地活跃整个金融市场。



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来源:跟我读研报


关于A股“新期权”的
一些谬论


导 读

心中有狗屎,看什么都是屎。

一些人认为,期权应该和权证一样会被爆操,必定沦为赌博工具。要么搞死中小板创业板,要么搞疯指标股,要么期指和双融的资金会被分流。

程老湿看来,他们是脑子有水,要么就是图个嘴快活。


来源: 跟我读研报

作者: 程老湿


大家好,欢迎光临《跟我读研报》,“高大上”就是我(高级黑、大嘴槽、上品口条男),我就是程老湿。

期权终于来了,试点品种为上证50ETF期权。

期权是撒?这么LOW的问题,小白就去其他资讯号看扫盲帖吧,不过,程老湿的建议是,如果你现在才开始了解,这个玩意肯定不适合你。

其实,一点不懂不是最可怕的,怕的是,一知半解。

晚上在网上看到一些“不可理喻”的解释,所以今天老湿我就随便槽两句(当然,我也不敢称为“专家”,只是把有些地方看得仔细了些)



有些人SBB拿权证举例说事,比如96年香港推出认股权证,结果炒权证比小盘股刺激,然后边缘化了小票。因此,这次期权推出,对于中小盘股是利空……

空不空老湿不知道,不过我们是不是应该先搞清楚期权和权证的区别到底是什么?再来判断,这两者是不是可以混在一起讲?

期权与权证貌似相似,其实还是有很大不同的。当然,最有意思的区别在于“可操纵性”的难度。

权证是由发行商创设;期权则没有发行人这个概念,理论上供给是无限的。问题来了,究竟是筹码供求关系能被控制的容易被操纵,还是筹码供求关系不能被控制的容易被操纵?

答案很简单嘛!咱们又不是没玩过权证,当年权证那些“脏事”还不够清楚吗?临时创设就跟抢钱没什么区别。

理论上,期权不存在这个问题。不过,咱们也不能给上交所打这个保票。

总之,期权相对权证不那么容易被操纵,ETF期权相对个股期权不那么容易被操作。

所以,上证50ETF期权拿出来做试点,应该是动了脑筋的。(权证,这东西上交所应该不敢再摸了)



之前ETF期权模拟交易显示,想通过高杠杆短炒爆炒期权的想法有点天真。而且买了认购期权,市场涨了你也未必能赚钱。它的最大用途是提供了一种风险平衡的对冲方式。

当然,心中有狗屎,看什么都是屎。

一些人认为,期权应该和权证一样会被爆操,必定沦为赌博工具。要么搞死中小板创业板,要么搞疯指标股,要么期指和双融的资金会被分流。

程老湿看来,他们是脑子有水,要么就是图个嘴快活。

期权的高杠杆,使得这玩意大多时候是用来反向锁定收益的,比期指对冲用起来便宜。那么,这意味着,对冲成本减低,使得更多资金开始使用对冲工具,理论上使得整体的市场波动性降低而不是提升

“投机买入50etf看多期权,同时炒高成分股票股价,股价和期权彼此反射加强,带动大盘指数拉抬。”这种SBB的赌徒言论就是小散YY。

原因太简单了,因为你买入期权越多,离破产越近,资产风险敞口越大。加之这玩意的操纵性并不比期指或双融的难度系数低,有本事你就玩,这市场狼多的很,你就是块"小鲜肉"。

咬你一口,你就完蛋了,连哭出声的机会都没有。

简而言之,这期指做套保的资金是有可能想期权上转移,但由于目前只有50ETF,风险覆盖未必有期指好使,所以这部分资金的规模有限。

而纯投机敢于上手玩大的资金则更少,毕竟作为机构投资者,赌性显然远低于个人投资者,如果操纵难度没有明显降低或没有找到规则漏洞的话,介入深度也是很有限的。



作为目前杠杆系数最高的品种,会不会沦为“大散户”集中营呢?

程老湿认为完全无所谓啦!是个赌徒,你给它一副牌他都能开局。这和牌有个屁关系。

当杠杆升到一定程度,单边押就完全是赌运气。和趋势、策略都没有关系了,就是赌下一刻升还是跌。(看什么资料参考都是浪费时间)

一般来说,品种的杠杆系数和每次出手的资金占比(资金管理)是反比关系,杠杆系数越大,只是代表着你可以自由把握的杠杆空间越大,但不代表你每次都用足杠杆,反而有利于你降低资金占用。

外汇市场400倍杠杆,你去试一下就知道了。

不恰当的比喻是,双色球和刮彩的区别而已。

程老湿常常挂在嘴边的一句话是,“做一个交易者,不做赌徒。”

玩什么品种多少杠杆真的无所谓,因为这只是个数学问题。

要做风险的搬运工,而不是承担风险的人。

要做玩游戏的人,不要被游戏玩了。

要做小打小闹的赢家,不做力挽狂澜的英雄。

感谢大家的捧场,“高大上”就是我(高级黑、大嘴槽、上品口条男),我就是程老湿。

明天见~~~


必读规则

[ 1 ] 个人投资者参与期权交易需满足证券市值与资金账户可用余额不低于50万元的门槛,机构投资者则不低于100万元

[ 2 ] 个人投资者参与期权交易的权限进行分级管理,对保证金卖出开仓等交易类型做出限制

[ 3 ] 与现货市场简单明确的±10%涨跌幅限制不同,期权交易的涨跌幅限制并不表现为百分比,而是通过公式计算出的绝对值,原则上能够覆盖标的证券两个涨跌停板

[ 4 ] 特别引入熔断机制,如果连续竞价交易期间,合约盘中交易价格较最近参考价格上涨或者下跌超过50%,且价格涨跌绝对值大于0.005元的,该合约进入3分钟的盘中集合竞价交易阶段

[ 5 ] 试点中进行了单笔申报限额,规定期权交易的申报数量为1张(以ETF期权为例,即1万份)或者其整数倍,限价申报的单笔申报最大数量为10张,市价申报的单笔申报最大数量为5张


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来源:2014年可能是中国的期权元年

lichang75

*先谈谈自己的一些想法,抛砖引玉。
第一、期权和已经上市的期货、股票不一样,它采用的是一种不同的交易方式和评估方法。因为股票和期货的核心是对某个公司或商品的价值评估,而期权是对行使一个合同的权利的评估。权利是个虚无缥缈的东西,没有实体可以承载,所以对它的定价就和传统的投资品种不一样。

第二,期货和股票的盈亏是线性的,价格涨多少就赚多少,跌多少就亏多少。但期权是非线性的,方向对了收益无限,方向错了,亏损有限。这可以构造好多交易模式,因此,期权的盈利方式更多。

第三,我和不少有过股票、期货交易经验的人聊过,发现他们大部分把期权看作以前的权证,还想着如何炒作,而且越是资深的交易员,越是在其他交易品种上收益丰厚的人,看待期权的观点越是错的。如果还是抱着K线、成交量等传统分析工具来分析期权,估计会一败涂地。

第四、期权是个重要的风险对冲工具,传统的交易者不妨把期权用作对自己资产组合的风险管理,而不要在这上面投机,做好自己擅长的。关公的刀和张飞的矛,各用各擅长的武器,不一定非要“十八般兵器样样精通”。就把期权看作保险,付费买保险,保的是自己的平安,而不是靠倒卖保险赚钱。

第五,有了期权,这个金融市场的基本工具就齐全了,这也为中国金融市场的进一步发展创造了条件,但真正要完善金融市场,还有好多路要走,我们还远着咧。


*刚才私下里和一个朋友交流了关于期权方面的资料,我把我的一些看法在贴这里。


在期权方面,我一般都是看国外的资料,多是英文原版(其实很多法国人的研究也很好,但我不懂法文),其中一小部分被翻译成了中文版。
理论方面还是赫尔的《期权期货与衍生产品》为入门,然后读过不少论文,读了几年之后,发现大部分过于学术,过于精雕细琢,沦为一些解数学题的游戏了。所以,只要不是计划在做学问方面更上一层楼的人,读论文就适可而止,简单说,论文要多看,观其大略,知道其主要谈什么,大致的研究方法和理论,得出的结论是什么,对自己在哪方面还有帮助就行了,其余不必深究。

现在我的手边书是《the complete guide to option pricing formulas》,这本书类似于工具手册,里面罗列了很多公式,便于查找。这本书以及其光盘内容,本论坛里面有下载,但我建议还是买一本实体书放在手边。淘宝上面有。

麦克米伦关于期权的书也不错,对于有一定了解的人来说,可以看一看,最关键的是,他的书有中文版,读起来方便。
还有《Trading Options as a Professional》,《the option traders hedge funds》,《option volatility and pricing》,《dynamic hedging》等等,这些书都在某些方面给我比较深的印象。这些书介绍的例子操作就比较接近于实际交易,可以参考。还有一些,一时想不起来了,大概有二三十本吧。

国内在理论方面的书,我读的比较深的是姜礼尚的书。

读论文和读书都要最后能够应用,我读书的时候,总是要反复画各种图,在电脑上画,在笔记本上画,自己假设数据去一个一个推演。在市场不同的情况下,不同策略的效果如何。对照着历史数据演练。这样才能有对那些枯燥的数据有点感觉,理解书上那些例子的本意。

比如书上经常举例子说,构建某种策略时,通常买卖delta为多少的期权,那么为什么交易这些数值的期权?还有就是常常对策略进行调整,调整的依据是什么?防范的那种风险?这都是要细细琢磨的。

顺便说一句,上面提到的赫尔的书和那本类似期权手册的书,都附带有期权计算和画图的程序,可直接下载使用。
*期权交易者,有点类似于量化交易者。主要关心的是波动率,skew,greeks等。而标的物行情是涨是跌,反而不是很看重。如果做得好,涨可以赚,跌可以赚,不涨不跌也可以赚,但做的不好就刚好反过来了
我做香港恒指期权的时候,每天只是大概地看一下恒指的一个大趋势方向就行了,然后就看指数是否在正常的波动范围内,而指数日内的运行倒不是很在意,有空就瞟一眼,没空时候甚至一天只看一个收盘价,其他都不看。除非行情日内发生剧烈波动,系统报警才会去关注。

Crsky7

确实衍生产品的估值要从两方面入手,一是标的资产的走势,二是合约条款的建模,前者相当于一个微分方程,后者相当于边界条件,两者缺一不可,缺少任何一个该方程就无法解。两者结合起来才能评估衍生合约的价值。其实同一标的的期货和期权微分方程都一样,唯一的差别在于边界条件不同,但这个差别就导致了期货和期权赌的东西不同,期货的边界条件是线性的,因此赌的是价格(一阶矩:期望),期权的边界条件是非线性的,因此赌的是波动率(二阶矩:方差)。这就是为什么业内人士把期权称作是波动率交易工具的原因。

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来源:交易所期权模拟交易心得交流

lichang75

关于期权的套利。
期权在很大程度上可以看作是一个数学游戏,期权的价格(看涨为c,看跌为p)是一个关于标的物价格S、敲定价K、无风险利率r、到期时间T和波动率σ的函数。对期权的交易,就是对其中五个参数的交易。
合理的期权价格最基本应该满足几个条件,即c+K>S,K-p<S。
但在初期的交易中,有不少合约出现了定价错误,这给我提供了不少的无风险套利机会,估计这也是刚开始,很多人不熟悉造成的。现在这样的机会越来越少了,估计到正式开放的时候,会更少。
在某些不活跃的合约,还会出现这样的机会。例如,上周五1403黄金190元看涨合约报价为39.8,而黄金当时价格为247,于是我买入了30手,今天(周一)平仓便盈利45万。


期权套利2
无论看涨期权还是看跌期权,其函数都是一条下凸曲线,因此应该满足c1+c3>2*c2,p1+p3>2*p2,其中这三个期权的敲定价为等差数列。
如果不满足上面的特征,那么可以做空两份中间的期权合约,然后分别做多两边的期权合约各一份,从而获得套利收益。
例如:10月9日上午,白糖三个连续的看涨合约的价格分别是293,250.5和176。由于250.5*2>293+176,因此可以做套利。当天下午,三个合约回归到合理价差,平仓收益为38.5点。


期权套利3
根据平价公式,可以知道看涨期权和看跌期权其实是一体的。看涨期权和看跌期权可以合成期货。
因此,可以用合成期货去和实际交易的期货进行对比,买入被低估的期货合约,卖出被高估的期货合约,赚取无风险套利。
这种套利的机会经常存在,本人现在还有大约几十手这种套利的持仓,即使持有到期,大约每手也能获利3000元左右。


下面谈谈资金使用效率
并不是理论上获得收益最高的策略就是最好的选择,应该考虑的是收益率和风险的比值,简单说,就是卖方要考虑保证金的多少。
郑商所保证金的计算公式是:MAX(期货保证金+权利金-虚值的一半,期货保证金的一半+权利金)
这个公式说明,期权的卖方一般比期货交的保证金要少,最低时是期货保证金的一般,最高也不过和期货保证金一样。同时,上面这个公式还说明,虚值期权比实值期权交的保证金少。因此,构造一个牛市或者熊市价差期权策略时,最好选择虚值构造,这样会节约保证金,充分发挥资金的使用效率


关于流动性问题
交易最担心的就是流动性问题,流动性不好的合约,即使出现了好的套利机会,也可能由于流动性问题而无法实现利润,耗费了时间成本,甚至无功而返。但是流动性好的合约往往不会有套利机会出现,这就是一个矛盾。




关于买期权还是卖期权。
期权是一种权利的买卖,买到期权的人,拥有是否执行合约的权利,而卖期权的人只有义务,没有权利。这使得买期权似乎是一种可以控制风险的稳定手段,但实际上却不一定。
期权定价是以波动率为主要因素,而波动率是收益率的标准差,属于概率统计的范畴,绝大多数期权是不会履行合约的。因此为了控制风险,不停地购买期权,其实往往付出的费用更多。据统计,在真实的期权交易中,90%以上的期权是没有被执行的,也就是说,大部分期权卖方是得到了权利金。
由于模拟交易定价的不合理,很多合约定价过高,因此我的持仓基本上都是以卖单为主,全部是获利了结。
不过卖方最大的风险就是发生极端行情,这必须考虑在内,要有一定的抗风险措施。


课本上关于期权的定价公式,我个人的看法是,在交易中,公式得到的结果可以作为期权价格的参考和依据,通过这个理论价格判断当前市场是否合理,机会在什么地方,用什么策略,风险在哪里。
另外,如果我们是生产和销售金融衍生品的人,那么公式就非常有用了,这是我们对冲风险,构造产品的基础。



我大学学的是数学专业,因此看待任何问题总是从数学的角度出发,简单来说就是“数据说话,数学思考”。任何问题我先思考如何用数学的逻辑语言表达出来,任何一个问题我认为都是一个函数的结果。
在做期权的时候,首先要了解期权价格是一个关于四、五个基本变量的函数,那么在头脑里应该有个多维函数的图像。我用电脑画了大量期权的图像,现在基本上给三个量,我就能在脑袋里呈现一个三维图。
只有了解了各种变量之间的关系和变化,才能理解很多书上关于交易策略的论述。我们现在很多国内教材上面画的图,都是期权到期后的损益图,而在期权运行过程中,价格的变化方式是有很多地方值得琢磨的。
再给个建议,大家做交易的时候,一定要做好交易笔记,亲手写,亲手画,印象深刻一些。没事的时候,就拿起笔记重新读,重新思考。


*最近一直忙于和模拟交易软件做斗争。现在除了上证所的个股期权还没有测试外,其他的几个交易所的期权软件都测试了。总之,给人的感觉非常糟糕。
我想谈一谈我个人对期权交易软件的基本设想。
期权交易和传统的股票和期货交易不一样,其关注的重点除了标的物的价格、成交量、K线图等之外,它还要关注的是价格的波动率,期权到期时间,greeks等等多种参数。否则,即使看对了行情,一样地可以损失惨重。因此期权交易软件除了提供基本的买卖价,成交量之外,最起码还要提供IV,Greeks等多个参数,而现在很多交易软件都只有买卖价、成交量等基本数据,这远远不够。据我了解,有些交易软件只是在股票、期货等交易软件的底层代码基础上改编了一下,这个是不对的。

其次,期权交易的最大特点是会构造很多交易策略。传统的股票、期货等交易,能有效地架构一个套利策略就很了不起了,但一般期权交易者绝大部分都是构造各种交易组合,架构出来的产品层出不穷,比如我就能设计一个保本保息的产品,非常容易。但我们的交易软件对这种交易策略的支持就非常不够。郑商所易盛软件在界面上有一个功能,能够看到简单的几个策略的图像,这已经算很不错了,但和我在国外看到的交易软件相比,相差太大。其实,本质上来说,还是编写交易软件的人,不熟悉期权交易而已,这里需要提升的空间很大。

第三,上面提到期权有很多交易策略,那么还存在一个问题,就是策略组合同时下单的功能。但现在基本上都需要两边的单子分开下,我在交易模拟单时,就遇到过一边成交了,等给另一边下单时,价格变了。因此,我现在基本上是要等到有足够的空间,再看看两边的报价量,然后下单,这样最多也不过损失几个点而已,不影响大局。

第四,期权交易的结算方式,公允价值等也和传统的方式不一样。我用的这几个交易软件,几乎都存在着结算方式上面的问题。比如我现在只做套利,而且可以保证的说,没有一笔单子是亏损的,只是赚多赚少的问题。但我有个账户,几次结算下来,居然成了负数,让我莫名其妙,最后发现,是结算时把我的可用资金算成了总权益。结果几天下来,我虽然一笔都没有交易,但资金却从200多万变成了负十几万。如果这是在真实的交易中,那就出大问题了。因为在这几天,为了查错误,我眼睁睁地看着几天就可以赚20%到30%的机会流失而没有动手,在正式交易中,这是可以和软件公司扯皮的。

第五,虽然上面说了期权交易软件应该具备的一些特征,提了些意见,但这也说明当前在内地,很多人很多公司并不了解期权,不完善的市场才会有更多的机会。就像股指期货刚上市,期货比指数高一百多个点一样,那个时候做套利简直是赚翻了。
当然,我还是希望真的有一个好的看盘交易软件,毕竟这才是正途。虽然我现在看一眼报价就知道哪些价格合理,哪些价格不合理,但如果策略复杂了,包含三四个期权,人脑肯定是不够的,计算都很麻烦,还要加上快速反应,那简直是不可能完成的任务。




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gaojun1208 发表于 2015-1-11 08:32:05 |显示全部楼层 |坛友微信交流群

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Graces200433 在职认证  发表于 2015-1-11 09:23:24 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
good good study , day day up~

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cherubiclee 发表于 2015-1-11 09:43:13 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
前来学习~

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uriyliu 发表于 2015-1-11 10:22:13 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
小散怎么操作呢?

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zhdefei 在职认证  发表于 2015-1-11 11:08:20 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
学习了啊

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11879245 发表于 2015-1-11 14:25:00 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
阅读学习一下

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