关于金融工程博士选题

xuruilong100 发表于 2015-5-14 18:33
可转债套利涉及股票，股票的运动由大众行为驱动。

你的思维很活，我竟无语凝噎

xuruilong100 发表于 2015-5-14 18:33
可转债套利涉及股票，股票的运动由大众行为驱动。

话说你的研究方向是？

  硕士阶段的可转债条款及其定价，博导的方向是证券投资与行为金融；您的两个思路都很不错。

1、对于从行为金融视角切入，来分析有关可转债的投资策略或融资行为（比如从投资者异质信念的角度分析其赎回、转股等行为，分析公司融资偏好角度分析其融资选择及其条款设计等行为，等等）；

  许多研究都发现我国可转债存在价值低估问题。由于有效市场假说过于简单，使得其不能完全解释现实金融市场中的现象，需要用行为金融的理论对其进行研究。我国可转债价值的低估反映了我国金融市场的非完全有效性，且估计出当前市场上大多数投资者的情绪情况，有利于选取合适的发行时机；如论文“基于投资者情绪的可转债定价研究—以平安转债为案例”中，得出了当投资者对贴现率过度悲观，会高估贴现率，从而低估平安转债的价值；当投资者对波动率过度乐观，会低估波动率，从而低估平安转债的价值；当投资者对波动率过度悲观，会高估波动率，从而高估平安转债的价值；投资者高估贴现率和低估波动率是导致平安转债价值低估的原因之一，而且基于投资者情绪的平安转债定价与市场价格更为接近等结论，仅供参考；

  在另一篇论文“Fama-French三因素模型在我国可转债市场适用性研究”中，常见的可转债的定价是基于有效市场理论框架下的模型，涉及资产定价理论；Fama-French三因子模型、CAPM模型等静态定价方式及其扩展模型，对于可转债市场研究具有一定意义；上市公司偏好股权融资以及中小投资者主要靠差价获利的模式，使得市场充满很多不理性噪音，进而影响资产定价的参数估计；我国的可转债定价理论研究需要考虑到当前我国资本市场与实体经济发展所处的阶段；在研究过程中，建议将行为金融的模型纳入资产定价参数估计中，考虑投资者情绪对定价高估与低估的影响；另一方面，也可以将新的扩展模型，如Fama-French五因子模型与可转债市场定价的研究；

  另一篇论文采用了博弈均衡模型在可转债定价模型中的应用，请参考；

2、展开针对中国本土实际的可转债研究，除了定价和条款设计以外的更具现实意义的切入点；

  在可转债定价模型的研究中，数值算法是一种很好的研究方法，如“基于拟蒙特卡洛法的我国可转债定价研究”中，利用了蒙特卡洛方法，这是金融工程数值方法与可转债定价模型的交叉，这是实证研究的范畴。

  “多因素可转换债券定价理论模型与数值模拟及实证研究”，通过数值方法研究了信用风险、股票价格变化、利率变化和汇率变化对可转债价值的影响，这也是一个研究方向。

  关于中国本土实际的可转债研究，“中国市场可转债定价研究”是一个很主流的研究方向，通过结合中国本土的实证研究，解释中国市场可转债定价与理论模型的差距，然后结合行为金融的模型分析解释这些差距。

  以下是7篇论文，你可以看看有没有好的思路，仅供参考。

  论文百度网盘链接（caj文件）：http://pan.baidu.com/s/1kT8BrYv。

chengzhifu2013 发表于 2015-5-14 18:39
话说你的研究方向是？

沪漂一个，过去是衍生品定价，现在转向量化投资，业余搞C++开发做计算金融学。是谁互联网金融不成，刚丢工作，现在赋闲在家，着手建立微型金融数据库，实现个人量化投资分析平台（找工作的敲门砖，但愿有用）。

请问阁下在何处求学？

support and good luck

xuruilong100 发表于 2015-5-14 19:09
沪漂一个，过去是衍生品定价，现在转向量化投资，业余搞C++开发做计算金融学。是谁互联网金融不成，刚丢工 ...

whu，但愿你求职顺利。

xuruilong100 发表于 2015-5-14 19:09
沪漂一个，过去是衍生品定价，现在转向量化投资，业余搞C++开发做计算金融学。是谁互联网金融不成，刚丢工 ...

我本来也想去做量化，但是发现不好发文。如果纯粹做量化策略开发，又感觉跨度太大非我所长

赞！！！！！！！！！！！！！！！！！

chengzhifu2013 发表于 2015-5-14 13:08
说到可转债的那些个复杂多变的条款，确实不适合散户玩。不过也有一些玩家抵不住宣传或者其他方面的诱惑而 ...

利用市场的非理性进行交易诱导也要一个愿打一个愿挨才行呀，债券市场散户才多少，而机构投资者谁会上这种当==

Crsky7 发表于 2015-5-14 20:21
利用市场的非理性进行交易诱导也要一个愿打一个愿挨才行呀，债券市场散户才多少，而机构投资者谁会上这种 ...

额。。。哥哥，您会错意了。
我说的是机构对散户进行交易诱导。不过您说的也没错，在一机构客户为主的债券市场里，散户影响价格的能力几乎可以忽略，机构没必要也不会进行所谓的诱导。但是，如果有大量的非理性机构存在，那么理性机构还是可以对那些非理性群体进行交易诱导的。