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中国过山车般的股市将再度受到密切关注，因为中国央行在刚刚过去的周末将基准利率降至历史新低，此举被分析师们解读为试图缓和上周的市场大跌。
上证综指(Shanghai Composite)上周五下挫7.4%，抹去该指数成份股公司共计几千亿美元的市值。与6月12日达到的高点相比，上证综指已下跌18.8%，但今年迄今仍上涨近30%。
中国人民银行(PBoC)上周六似乎是在对此采取对策，下调一年期贷款利率25个基点，至4.85%（这是自去年11月以来的第四次降息），同时针对某些银行下调存款准备金率50个基点。
“在中国，降息或降准的意义在于发出信号，”麦格理(Macquarie)中国经济研究主管胡伟俊(Larry Hu)表示。“这个信号主要是提振信心。中国央行削减利率或存款准备金率，说明中国处于宽松周期，这是非常重要的。它会给股市注入大量信心。”
中国股市被广泛视为受到政策推动，政策的重要性至少不逊于公司的基本面。人们现在的印象是，最新降息举措是对上周五股市回落的仓促回应。这种看法有可能削弱之前官方声明的可信度；那些声明称，ZF应当着眼于结构性改革，避免试图影响市场。
金融机构一年期存款利率同样下调25个基点，至2%。
“这是他们降息降准的最佳时机，”瑞穗证券(Mizuho Securities)首席亚洲经济学家沈建光表示。“如果他们不采取行动，周一就会出现真正的恐慌。”
上周五在上海股市，逾三分之二股票跌停，即触及10%的单日跌幅上限。一些最大的个股市值蒸发数十亿美元，其中中国人寿(China Life Insurance)下跌7.5%，同时以科技股为主的深圳股市下跌7.9%。沈建光补充说，中国的实际利率仍然很高，投资继续下降，但央行此前由于股市泡沫而不能采取行动。
“此次降息是朝着正确方向迈出的必要步骤，”瑞银(UBS)中国首席经济学家汪涛表示。“实际贷款利率仍显著高于一年前水平。偏高的实际利率（加上）存在通缩压力的疲弱经济意味着，实体经济——无论是企业还是地方ZF——背负着沉重的偿债负担。”
瑞穗的沈建光表示，他预计ZF还将继续收紧股市的融资交易规定；此类操作帮助推动了近期股市涨势。一周前，监管机构采取新措施遏制保证金贷款的增长；一些人表示，这些融资加剧了上周的市场波动。
北京方面已为2015年设定7%左右的增长目标，这将是自1990年以来最慢的全年增速。不过，政策制定者希望避免突然的放缓，以免造成失业激增，同时引发一波违约潮。
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