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楼主的个人学术帖作者简介:张二寅,山东宁阳人,现居天津。1992年毕业于西南石油学院自动化专业,中国社会科学院研究生院 MBA,国际财务管理师(IFM)。当代宏观经济学者,主要从事西方经济学、政治经济学、控制论等跨学科领域的研究,新宏观主义创建者,储备需求倡导者,指出储备需求为第四大需求,它实现了对消费不足的价值补偿,是摆脱经济危机的根本路径。著有《宏观经济物理学》。人生信条:自由的思想,有效的实现,更快的进步。
[编者按]:鼓励不同学术观点交流
经济现象纷繁变化,经济学派百家争鸣,如何进行经济分析是经济研究者的首要问题。
经济发展离不开劳动力、土地、资源、技术等生产要素,也离不开货币、银行、保险、股市、债券等金融市场。有人说,只要教给鹦鹉供求,那么它就是半个经济学家了,的确,供求是经济研究的一大主线。
问题是,谁是供给者,谁是需求者?有人说,厂家是供给者,居民是需求者,因为居民消费厂家生产的商品。然而,厂家难道不也消费劳动力吗?市场经济本身就是交换经济,从这个意义上说,两者既是供给者也是需求者。
新宏观则主张从谁拥有实物资产,包括劳动力、土地、资源、技术等,谁就是供给者,谁拥有货币资产,谁就是需求者。这也符合有效需求的定义:有购买欲望,且有支付能力。
从这个角度出发,我们可以重新把纷杂的经济学派划分为两大类:重农学派——供给主义——微观经济学;重商学派——需求主义——宏观经济学。
第一类追求实物利润,也就是生产的剩余,研究如何生产的更多更好,生产的目的除了部分交换外,主要是满足自身的需求,交换与借贷程度低,货币一般为实物货币,比如金银,其作用为交换的一般等价物,在这种模式下,生产的最终需求既有消费需求,也有投资需求。因此,需求近乎无限,不用担心市场容量的约束,所以,它看不到市场的界限,世界无限大,故其眼光反而是微观的。
反之,第二类追求的是货币利润,即如何能保证销售收入大于投资成本,因为它的货币是借来的,需要还本付息,既有最终产品之间的交换,也有同一种产品链条的中间加工交换。生产的目的不再是自身需要而是货币的保值增值。实物利润此刻表现为库存,如果卖不出去,就意味着是废品,必须处理掉,因为免费送给消费者,则未来的商品失去了需求。投资需求不再是最终需求,它只是中间需求,最终需求只有消费需求,而它只是投资需求的一部分,是不可能给整个投资需求带来利润的,故顶级投资必然亏损。因此,它特别重视需求与销售,时刻关注市场的容量和界限,市场是有限的,故其眼光是宏观的。新宏观主义认为,货币在宏观上不是财富,但它能促进或抑制产出。
交换可以分成两个阶段,一是产业内部的交换,一是产业间的交换。后者要求成比例,但前者为实物利润,要求增加的货币利润。
自然经济适用于萨伊定律,供给创造需求,交换要成比例;但萨伊定律与按比例的计划经济在商品经济不再成立,因为这里的过剩是普遍性的。
由上看出,经济增长既需要实物利润,也需要货币利润,两者都是必要条件。
因为土地、资源、环境是给定的,技术进步是由科技水平决定的,因此,经济学家对供给端的作用非常有限。反之,货币制度却是经济学家的广阔舞台,可以充分施展其才能。
下面,我们讨论货币的性质。
货币可以分为物权货币和债权货币,前者为货币本身具有实际价值,比如金银等实物货币;后者本身不具有实际价值,只是加之符号,比如纸币。物权货币源自本系统内,比如一般生产商和金银采掘业的交换,嗣后没有债务产生。而债权货币却是作为产业顶级生产商从央行借贷而来,或者是顺差占款,但该顺差也要归于逆差国的借贷。纸币解决了金银货币的数量不足,但却带来了债务性。这是两者的重大差别。
货币数量论根据mv=pq认为,货币数量的增加只会抬高商品的价格,对于产出没有影响,真的是这样吗?
我们知道,货币极度超发,必然会导致恶性通胀,这可以从中华民国、二战后德国、现在的津巴布韦得到验证。那么它的发生机理是什么?货币只是影响的物价水平吗?并非如此。货币极度超发后,人们不会再和往常一样按部就班地生产,而是由抢购日用品,逐步演变为囤积原材料,进而使生产的成本激增,经过生产加工的时间后,反而不会盈利,因此,厂商会减产。这样的例子不生枚举,比如炒房团先炒卖房子,后来逐步癫狂,乃至歇斯底里,变成了炒楼花、地皮了。也就是说,货币极度超发,将使产出减少,因此,货币非中性。
另一种相反的情况,是货币紧缩,市场极度缺钱,人们纷纷抛售实物资产,囤积货币,生产者购进原材料后,经过一段加工时间后,发现商品价格反而比原来低了,变得亏损了,理性选择当然是减产,因此,货币非中性。
那么,货币发行量居于合理区间呢?也就是所谓弗里德曼的与潜在产出成比例增长。在这种情形下,要分物权货币与债权货币两类来讨论。
如果是物权货币,物价低了,人们可以多买入商品储备;反之,卖出商品库存。即货币与商品有相互替代关系,而产出基本不变,这种情况下,货币中性。
如果是债权货币,物价低了,人们的债务反而加重了,即费雪的债务紧缩论,即使降准降息,人们也不再追加投资,因为投资会亏损,货币利润无法实现,出现了凯恩斯陷阱,整个经济表现为资产负债表型衰退,社会去杠杆趋势加强,进入经济周期的下行阶段。此刻,货币非中性。
综上,货币中性是有条件的,即在分工较少,部分交换的自给自足经济中才能成立,此刻货币为物权货币,没有系统性的借贷压力。
这就解释了弗里德曼的货币主义理想失败的原因,即他的货币没有考虑其债务性。
弗里德曼认为货币短期看,为非中性,长期看为中性,问题是长期是由短期构成的,允诺明天会更好,但今晚就死了,这样的明天有什么意义?在这里,或许我们能更好地体味凯恩斯的话:未来,我们都是要死的。长期的中性虚无缥缈,短期的非中性必须要解决。
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