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【经济纵横】螺纹钢暴涨的背后 下一个“327国债事件”?
编者按:近日,中国的大宗商品市场已经取代了股票市场成为了全球最火热的焦点。几乎一夜之间,炒期货成为了当下最火爆的投资热点。自去年12以来,螺纹钢主力合约(RB1610)从最低的1628点最高飙涨至昨日的2787点,涨幅已超过70%,而作为原材料的铁矿主力合约(I1609)期间同样也大涨超过70%。其他的商品涨幅也相当骇人,棉花、橡胶等也在近期迅速飙涨超过了35%,而市场人称“绝代双焦”中焦炭涨的涨幅更是高达84%,焦煤涨超过了65%。近期的天量市场资金正在像发疯了一样不断涌进期货市场,伴随着黑色系和农产品期货的暴涨,大叔大妈们竞相去期货营业部排队做视频验证开户,几乎把某期货开户系统挤瘫痪,而某知名投资界大佬据传因做空螺纹钢巨亏N个亿的新闻更在投资圈炸开了。
什么是螺纹钢?螺纹钢期货有何意义?
螺纹钢是热轧带肋钢筋的俗称。 普通热轧钢筋其牌号由HRB和牌号的屈服点最小值构成。H、R、B分别为热轧(Hotrolled)、带肋(Ribbed)、钢筋(Bars)三个词的英文首位字母。螺纹钢广泛用于房屋、桥梁、道路等土建工程建设。大到高速公路、铁路、桥梁、涵洞、隧道、防洪、水坝等公用设施,小到房屋建筑的基础、梁、柱、墙、板,螺纹钢都是不可或缺的结构材料。随着中国城镇化程度的不断深入,基础设施建设、房地产的蓬勃发展对螺纹钢的需求强烈。
中国是全球最大的钢铁生产和贸易国,螺纹钢期货的推出,首先对国内钢铁行业意义非凡。分析人士指出,稳步推出线材、螺纹钢期货品种,对于发展钢铁业、提升钢铁产业结构具有重要意义,既可以为钢铁生产和流通企业提供套期保值、管理风险的工具,又可以为钢铁企业提供价格信息,使企业合理安排生产,调整销售或采购策略,保障生产经营活动的有序进行,从而减少价格频繁波动对企业平稳运行的冲击。国内钢铁贸易商有数十万家、钢铁企业1000多家,产业链上如基建等企业就更多,他们的参与对国内期货市场的发展意义不同寻常。
中国钢材的50%为钢铁企业直销,另有50%为贸易商代理,在没有螺纹钢期货的情况下,钢材紧俏、价格上涨时,这些贸易商却拿不到货,而需求萎缩、价格下跌甚至亏本时,这些贸易商为维护与钢铁企业的关系,还要进货。因此螺纹钢期货的推出,对这些贸易商来说,有了一个很好的对冲风险的工具,不管钢材价格上涨或下跌,都能保证经营的稳定。
螺纹钢暴涨 葛卫东忍痛砍仓
近期,A股、债券市场纷纷回落暴跌,而商品市场却一枝独秀,涨停如潮。在涨停的背后是空头的且战且退,在空头砍仓的席位中,出现了混沌天成的身影。众所周知,混沌天成是葛卫东葛老大控股的期货公司,其中一大部分持仓被市场认为是葛卫东的持仓,根据业内人士测算,葛卫东持有螺纹钢约10万手,平均价格约在2350元附近,按今天的结算价来计算,浮亏约3.5亿元。
从混沌天成席位的持仓曲线来看,自4月8日之后,该席位持仓从3万手开始迅速上升,截至4月13日,达到约12万手,4月18日再度加仓至接近13万手,21日混沌天成席位空单砍仓近3万手。
葛卫东只是近期空单止损的一个代表,事实上,最近一周螺纹钢市场的大涨很大程度上是因为空头的砍仓。据统计,螺纹钢主力合约rb1610持仓量已经达到近期的峰值427万手,而如今持仓量已经回落至279万手,减了148万手,降幅达34.66%。急切的砍仓动作使得市场运行得颇为流畅。
螺纹钢单日成交额超A股总和 三大期交所连夜发警示
国内三大期货交易所21日晚出台措施,抑制交易过热。其中,上海期货交易所上调黑色系商品交易手续费,大连商品交易所调整铁矿石和聚丙烯品种手续费标准,郑州商品交易所发布风险提示函。
21日,商品期货市场多达10个品种的主力合约收涨停板,仅螺纹钢的成交额就超过A股沪深两市总成交额。近期国内期货市场多个品种连续大涨,黑色系、农产品、化工集体反弹,有色板块品种全面上扬。本周前四个交易日,铁矿石、棉花、螺纹钢、沥青期货主力合约累计涨幅分别达17.8%、20.2%、21.9%、12.6%。三大期交所出台措施后,21日晚间,期市多数品种开盘冲高后迅速回落。市场人士指出,三大期交所通过上述措施,有助于市场交易降温,防范风险。
中钢协解释钢材暴涨原因 预警后势不乐观
4月22日,2016年首届中国钢铁产业期货大会在北京举行,中国钢铁工业协会副会长屈秀丽在会上表示,钢材价格近期的上涨有其必然性。
从供给角度看,此轮钢价上涨之前,供给一直处于收缩状态。首先,从2015年四季度以来,全国钢铁产量明显减少。2015年9月粗钢平均日产量220.39万吨,2015年10月份后逐月减产,至2016年1-2月,平均日产201.78万吨,累计减少8.44%。另一方面,钢材的社会库存处于低位,2015年3月社会库存最高达到1598万吨,随后逐月下降,到2015年12月社会库存降为862万吨,降幅达46%。由于季节性因素,每年3月是房地产、基础设施建设等领域的开工高峰期,拉升的需求促使钢材价格反弹。
屈秀丽还表示,除了供需的影响,价格的此次波动也反映了触底反弹的趋势。2012年以来,钢材价格持续下跌,价格指数由2011年最高的135.93点下降到2015年11月的56.19点,累计降幅58.66%。通过目前的数据分析,可以大致判断去年11月份属于钢铁行业的“底”部,当时绝大部分的钢铁企业都在赔钱卖出。
此外,宏观环境预期向好,也是影响价格很重要的因素。今年2月初,国家推进供给侧改革,国务院下发了《钢铁行业化解过剩产能实施脱困发展的意见》;同时,为应对经济下行压力,国家出台一系列稳增长的政策措施,如加大投资、降准降息、房地产方面的政策等。
二楼续……
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