美元加息的两个时机

9月18日，星期日。上午9点46分，央行通过官网发布公告，宣布放水2700亿元；其中7天逆回购1500亿元，28天逆回购1200亿元。

9月19日，国家外汇管理局公布数据显示，8月银行结汇1257亿美元，售汇1352亿美元，结售汇逆差95亿美元，环比下降70%，为2015年7月以来最低值。2016年1-8月，银行累计结汇9636亿美元，累计售汇11787亿美元，累计结售汇逆差2150亿美元。

　　国家外管局新闻发言人表示，银行结售汇逆差收窄，非银行部门涉外收付款逆差下降，我国跨境资金流出压力有所缓解。另外，市场主体结汇意愿趋稳，售汇比例进一步降低，推动外汇供求趋向平衡的因素继续发挥积极作用。

　　招商证券(600999,股吧)宏观团队分析称，货物贸易项下的结售汇差额由负转正是结售汇回升的根本原因，一方面是下半年贸易顺差的季节性上升，另一方面是结汇意愿上升和购汇意愿的下降。

　　8月美国货币市场基金监管新规和美联储加息预期增强，导致海外Libor和离岸Hibor显著上升，投资者担忧企业偿还外债的节奏加快。招商证券认为，海外政策变化对企业偿债节奏的影响有限。8月外币贷款增加298亿美元，企业进口跨境外汇融资余额增加79亿美元，经过811汇改和年初的汇率波动，企业已经通过多种工具对冲外币敞口，企业对待人民币汇率波动的敏感度下降、偿还外币负债的节奏稳定。

　　国家外管局新闻发言人称，总体看，当前我国经济运行基本平稳，人民币对美元汇率呈现双向浮动，市场情绪较为稳定，有助于外汇供求进一步趋向平衡。

　中秋假期归来的第一个交易日，离岸人民币市场立刻迎来了大动作，中国央妈又要忙起来了？香港市场人民币银行间隔夜拆借利率创出1月份以来最大涨幅，市场猜测中国央行正在通过市场干预打压人民币空头。

　　据财资市场公会提供的定盘价，香港隔夜人民币银行同业拆息利率定价较上一交易日暴涨1573基点至23.683%，一星期CNH Hibor上涨346基点报12.446%。

　　香港金融管理局(HKMA)周一称，留意到近日离岸人民币拆息上升，反映资金供应紧张，当局将密切监察市场，并会因应银行需要为银行提供流动性支援。

　　金管局发言人称，离岸人民币拆息是由市场参与者包括香港银行和香港以外地区的银行对人民币资金的供求所主导，而金管局留意到近日离岸人民币拆息上升，反映资金供应紧张，但拆借市场整体运作有序。

　　“本周日本央行以及美联储会议两大不确定事件，中国方面正在减少外部因素对人民币的潜在影响，”澳大利亚国民银行(NAB)在香港的市场策略主管 Christy Tan在采访时表示，“政策很明显是倾向维持人民币在正式纳入SDR前保持稳定，偏紧的流动性将帮助击退离岸人民币空头。”

　　今年1月，人民币面对较大贬值压力，中国央行据报道曾采用大幅收紧香港市场离岸人民币流动性的做法，抬高卖空CNH的成本，稳定CNH汇率。

　　“中国央行通过提升人民币做空成本，正试图将空头挤出市场，”德国商业银行高级经济学家周浩表示，“现阶段人民币进一步下行的空间并不大。”

人民币决战“国庆日”，央行重击大空头？图解财经2016-09-22 07:00:00[url=]阅读(136139)[/url]评论(24)

　　距10月1日人民币加入国际货币基金组织特别提款权（SDR）仅剩几天时间，内地和香港人民币市场再起波澜。这次发生了什么？

渣打银行：中国8月资本外流510亿美元 当局近期已收紧离岸流动性

渣打银行大中华区经济研究主管丁爽等报告中写道，8月份非直接投资资本外流规模约为510亿美元，与7月的500亿美元相当。人民币卖空压力再起，中国央行在8月料抛售了300亿美元以支持汇率。在美联储即将加息的呼声当中，人民币贬值预期仍存，预计9月资本外流仍将持续。预计年底前中国央行仍需降准两次，每次50基点；不过，由于担心降准被市场误认为大规模宽松的信号，央行或采用公开市场操作等方法来注入相同规模的流动性。

是不是这种时候正是为逼空而加息?现在图形看中元已连升11天了
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　周四(11月17日)纽约时段，美联储主席耶伦发表讲话，称在相对较近的时间加息一次或变得合适，总体措辞略偏鹰，和最近美联储其他官员讲话基本一致。

　　汇通网分析认为，耶伦此次讲话，肯定了美国经济增长、通胀和就业状况良好，暗示12月有较大可能加息，料提振美指，施压黄金和非美货币。


　　关于货币政策：

　　美联储主席耶伦，11月会议上FOMC判断在相对较近的时间加息一次或变得合适，政策立场仅是适度宽松，“不久之后”升息可能是适宜的，推迟加息太久可能会导致额外风险，推迟升息太久可能意味着更快速的紧缩，经济仅支持逐步加息，货币政策必须保持向前看；至少短期而言美联储在通胀方面行动落后的风险还不大，因此支持逐渐抬升联邦基金利率。

　　关于经济增长：

　　美联储主席耶伦，美国经济今年取得了进展，朝着FED的目标前进；2016年的就业增幅，远高于估算的需吸纳劳动力大军新进者的水平；耶伦预计经济增长将延续温和步调。

　　关于就业：

　　美联储主席耶伦，就业市场似乎有进一步上升的空间；失业率稳定、就业增速高于趋势水准意味着美国经济有了更多一点回旋空间。

　　关于通胀：

　　美联储主席耶伦指出，随着就业市场改善通胀率将升向2%；通胀在今年初有所上升。

　

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　经济前景展望：

　　美联储主席耶伦表示，预计未来几年经济继续温和增长，全球经济坚挺、美国就业市场走坚，且通胀率向2%目标回归

　　汇通网元易认为，耶伦此次讲话，肯定了美国经济增长、通胀和就业状况良好，暗示12月有较大可能加息，这一立场基本与最近发言的其他美联储官员一致；目前市场普遍预期美联储将在12月加息，联邦基金利率期货数据显示，美联储12月加息的几率高达94%。