全球进入低成长、低通膨时代
众所瞩目的美国Fed会议结束了,也宣布维持基准利率在0.25~0.5%不变,全球金融市场「暂时」脱离了美国升息议题的干扰,但有几个重要讯息投资人不得不放在心上。
首先,Fed主席叶伦(Janet Yellen)表示,升息机率已在增强,但仍会等到更多证据显示经济朝向目标迈进再行动,目前尽管暂不升息,不过暗示年底前利率将调升。
由于Fed下次决策会议是在十一月一~二日,恰巧为美国总统选举前一周,升息机率并不大,因此最可能调升利率时机落在十二月,提早暗示也让金融市场有时间准备,恐慌的边际效应降低。
第二,Fed全面调降未来利率目标预测,其利率目标预测中值分别为:2016年底0.625%,2017年底1.125%,2018年底1.875%,2019年底2.625%。
这代表决策官员预期今年将升息一次(每次一码),明年将两次,2018及2019年各为三次,升息间隔时间延长了(今年六月Fed曾预估今、明两年各升息二与三次),明显改为更平缓的升息策略,金融市场将较容易适应。
第三,今年GDP成长率预估由六月预测的2%降为1.8%,并且同步下修美国长期经济年成长率预测,由2%降至1.8%。核心通膨率预估今年为1.7%,明年1.8%,2018年为2%。显然,全球经济可能进入低成长、低通膨的时代,当然利率也就高不起来了。