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本周开始，央行加大短期资金投放，释放稳定市场信号。中国经济结构正在持续改善。官方PMI好于预期，经济结构有所改善。服务业PMI稳固回升，表明中国经济结构正在持续改善。后续经济表现是否会继续企稳，还需等待其余经济数据的验证。
PPI环比继续下降，通胀无忧。进出口增速双双反弹。5月，我国货物贸易进出口总值为2.35万亿元，同比增长18.3%。其中，出口1.32万亿元，增长15.5%；进口1.03万亿元，增长22.1%；贸易顺差2816亿元，收窄3.4%。整体而言，外贸延续了此前回稳向好态势，进出口增速双双出现反弹。 股市方面，全球股市普遍上涨。本周上半周美股继续高歌猛进。周五高盛发布报告，投资者开始担忧科技巨头估值过高存在泡沫，纷纷止盈。黄金原油剧烈震荡。黄金方面：现货黄金在本周前半段收到五月疲软的非农数据和风险事件支撑，价格持续走高。从1268美元飙升到今年以来的新高1296美元。后半段随着风险事件纷纷落地，叠加6月加息预期的影响，金价回吐一周涨幅回到原点。
A股市场触底反弹，成交偏弱显动能不足。金融监管政策短期趋于缓和，而货币政策的流动性操作也边际宽松。流动性紧张情况有所缓和，市场情绪逐步稳定。本周A股市场中小创活跃，带动人气回升、行情反弹。业绩稳定性更受青睐，大消费行业涨幅靠前。IPO节奏放缓，市场情绪逐步修复。6月2日晚证监会公布的IPO获准名单仅有4家企业，预计筹资总额不超过15亿元。这是继前一周获批7家企业之后，再次大幅减少IPO核发数量。债券市场，一级市场方面，利率债发行规模回升。本周国债发行1113.90亿元，政策性银行债发行790.00亿元，地方ZF债发行2205.64亿元。二级市场方面，监管持续推进，收益率继续上行。
展望未来，市场依然存量博弈，维持股市震荡为主的判断。权益类基金配置上，震荡市基金配置以“稳”为主，建议均衡配置：一方面，关注持股注重个股的业绩增长的稳健成长型基金，包括重仓在电子、化工、家电、医药等行业的基金；另一方面，关注持股注重个股的估值和安全边际的基金，包括重仓在金融板块的基金。总体来说美国6月加息概率很大，缩表预期进一步提前，债市将面临内部和外部同时的压力，因此我们维持一直以来债市震荡的观点不变，债市的大机会还是耐心等待为上；固收类基金配置上，中期我们依旧建议投资者总体仍保持谨慎，以防守为主，去杠杆、降久期是个合理的避险选择，同时选择偏好中高等级信用债的基金配置。
（以上内容根据凯石财富金融产品研究中心投资展望报告整理）
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