CMA知识点：P2财务报表分析

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财务报表是CMA P2科目的一个重要知识点，今天就来解析一下考纲要求。

一、获利能力分析

考纲要求：

1、财务报表中一个或多个项目的变化会对总资产回报率产生怎样的影响。结合总资产回报率公司理解解释。

2、确认在计算利润时应考虑的因素，包括估计、会计方法、披露动机以及使用者的不同需求。考虑影响公司比率的多种不同因素。

3、销售与收入的来源、稳定性以及趋势的重要性。重要的考虑因素包括：

（1）产品的需求弹性(消费者对产品价格的变化会作何反应)。

（2）企业在引人新产品和服务时，对这些产品和服务的需求趋势作出预测的能力。

（3）竞争程度。

（4）客户集中度，以及对单一行业或单一客户的依存度(如政府承包商)。

（5）对少数销售代表的依赖程度。

（6）市场区域多样化的程度。

4、理解收入与应收账款、收入与存货之间的关系。

（1）收入与应收账款的关系。

通常，公司的非现金销售（收入）作为应收账款入账。应收账款背后的隐含假设是：该笔收入必须已赚得，将予以确认。如果公司不恰当地提前确认收入，净利润将被估，资产负债表上的流动资产也会被高估。如果应收账款增加，但销售并未相应增加，这可能意味着从客户处收回款项出现了问题。

（2）收入与存货的关系。

由于商品流通企业和制造企业主要通过商品的销售赚取收入，因此，收入的增加可能对应存货的增多。

如果存货余额增加但销售额并未增加，这可能是一个不好的信号，意味着公司的存货管理可能存在问题。

5、确定并分析收入确认和计量方法的变化对收入的影响。

（1）估计：收益的确定往往依赖于对未来事件及其结果的估计。例如资产使用寿命估计影响折旧费用、坏账准备的估值影响坏账费用，进而影响公司的收益。

（2）会计方法：由于管理层可以自主选择会计方法，因此对收益有较大的影响。例如，存货的计价方法采用先进先出法和后进先出法对存货计价，对本期的收益和期末的存货余额都有不同的影响。理解和评估使用一种会计原则或方法，而不是其他会计原则和方法很重要。同时，分析师需要考虑到会计政策的选择对各种财务比率所造成的这些影响。

（3）披露动机：对营运结果和公司分部的资产基础等信息的披露程度可能有很大差异。一方面公司的信息披露的越多，越能更好地了解公司的状况，股票价格能够更准确地反映公司的公允价值。另外一方面，某些信息可能会被竞争对手利用，披露这类信息不符合管理层的最大利益，因此信息可能无法得到充分的披露。

使用者的不同需要：债权人、投资者、监管者、管理层等对财务报表分析具有不同的需求。

6、定义并实施变动性分析（随时间推移发生的变动百分比）。变动性分析也成为趋势分析或者水平比较报表，它是比较同一公司在不同时期的主要财务报表值或关系。

二、特殊问题

考纲要求：

1、理解汇率波动可能造成的影响。

（1）与跨国商业活动相关会计问题处理方法的选择，如历史汇率或现行汇率，以及外币报表这算损益的处理；

（2）功能货币；

（3）汇率变化对财务比率的影响；

（4）报告收益的波动性对管理层和投资者行为的可能影响。

2、理解通货膨胀对财务比率及其可靠性的影响。

（1）随着时间推移，价格可能不断的提高，因此通货膨胀是财务报表分析中一项重要的考虑因素。

（2）由于财务报表的编制通常以历史成本为依据，并未针对价格的不断提高而作出调整，因此公司的销售收入增长，在考虑通货膨胀后并不必然意味着公司的业务获得真.正成长。

（3）财务报表本身一般不会针对通货膨胀做出调整（会计准则不要求），但财务分析师可以根据水平（趋势）分析，根据基准年份即可确立通货膨胀的影响。

（4）通货膨胀对销货成本也会有影响，例如，在价格上升时期，采用后进先出法对存货计价会高估成本，低估存货，低估利润；如果采用先进先出发对出计价则会低估成本，高估存货和高估利润。

（5）通货膨胀通常会导致利率的上升，因此通货膨胀会降低流通在外长期债务的价值，有利于债务人。

（6）许多资产以历史成本计价，因此通货膨胀可能会导致资产的公允价值不能在资产负债表中反映。

3、定义并解释表外融资。表外融资:这个术语用于表示各种交易类型，通过这些交易，公司可以实际上利用某种资源，而不必在资产负债表中披露相关资产或相应的负债(经营性租赁是表外融资的常见形式)。更少的资产可以提高ROA，同时，更低的负债会降低负债对权益比率。

（1）应收账款让售：一些公司为筹集到现金，使用应收账款作为抵押进行借款，这种手段就是应收账款让售。这么做无需在负债中反映。

（2）特殊目的实体（SPE）：很多公司创建特殊目的实体，用于一些特殊活动，如促成租赁活动、贷款证券化、研发活动或金融衍生品交易。典型案例安然公司通过这种安排，建立能源期货交易和其他相关冒险活动，未与母公司报表合并，成功向债权人和投资人隐瞒这一重大商业风险。

（3）经营租赁：公司通常采用租赁手段来利用某项资产，从而无需在资产负债表中披露该项资产与相应的负债。经营性租赁能使公司达到利用资产，同时无需记录相应负债的目的，实现表外融资。

（4）合资企业：合资企业是一种商业实体，该实体由一小组投资人拥有、营运并共同控制，借以达成投资人的特定商业目的。有时公司也能成为合资企业的合伙人，并能积极地参与合资企业的管理和决策制定，但无需在公司的财务报表中报告与合资企业相关的数据。

4、描述如何通过变化会计处理(变更，估计和错误)来调整财务报表，以及这些调整对财务比率的影响。

5、区分账面价值与市场价值；区分会计利润与经济利润。

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