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10论坛币
在买壳方拥有壳之后,拥有这个壳,就相当于拥有了一份对上市公司进行重组的权利,我看的文献上把期权执行价格等作重组成本K,把标的资产价值现值等于重组收益现值S,认为对壳资源而言,标的资产指的是重组收益,把无风险利率r等于短期国债利率等。把这些带入布莱克-斯科尔斯模型中,求得期权价值就是壳的价值,但是我不太懂“距期权到期日的时间t。以距壳公司退市的时间加上恢复再融资资格的时间为准。”这句话,如果说壳资源是一种上市公司较非上市公司具有的优势的话,那这个优势应该是一直存在(只要公司不退市),那这个到期时间该怎么理解?
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