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中新经纬客户端11月16日电（罗琨）在16日举行的第八届财新峰会上，全国人大财政经济委员会副主任委员黄奇帆表示，外汇储备体制存在的问题是造成中国通货膨胀、金融乱象、脱实向虚的源头，他建议改革外汇储备体制，从根本上治理脱实向虚。
中国人民银行总部。中新经纬 毕彤彤摄
转向二元外汇储备机制？
在当前体制下，央行是我国外汇储备单一管理机构。截至10月底，我国以美元计值的外汇储备为31092.1亿美元，巨额的外汇储备也引发了市场的关注甚至担忧。如何才能用好这些外汇储备？
黄奇帆建议，中国应转向二元的外汇储备体制，即以财政储备为主，央行储备为辅，通常财政储备一个国家80%—90%的外汇，央行有10%—15%的储备作为货币进出汇率调控的工具。
他表示，改革外汇储备体制至少会带来四个好处：首先，财政进行外汇储备，不会造成通货膨胀，也没有乘数效应；其次，央行也摆脱了外汇占款的绑架，可以有实实在在的真正独立的货币政策，根据GDP增速、通货膨胀率和平减系数，为国民经济、实体经济更好地服务；此外，财政主管外汇储备，可以由中投公司对部分外汇储备进行投资，即使只有5%回报，也会带来上万亿元的财政收入，弥补国家财政支出；最后，中国自己负责外汇储备投资，而不是去购买别国的外债，在全球投资产生实实在在高回报，有效益持续投资回报，有利于中国成为金融强国。
“现实很骨感”
不过，在本次论坛上，中国人民银行研究局局长徐忠表达了不同的观点。
徐忠认为，外汇储备体制改革也需要考虑现实问题，“看起来很美好，但是现实很骨感”。如果比较中国外汇储备投资的收益率和后来成立的机构的收益率，得出的结论可能就是完全相反的。
2003年12月16日，国务院批准设立汇金公司。汇金的全部5000万元注册资金来自财政部，而运营的却是央行资金，成立之时便动用450亿美元外汇储备对中行、建行注资。当时国家外汇管理局新闻发言人对它的职责是这样阐述的：用外汇储备向试点银行注资不是财政拨款，而是一种资本金投入。
徐忠指出，当年在汇金公司的模式下，财政部发行特别国债购买银行股权，最终需要银行分红来偿还利息，这在一定程度上与地方融资平台一样，会助长政府的杠杆。
中国外汇投资研究院院长谭雅玲在接受中新经纬客户端（微信公众号：jwview）采访时指出，国际货币基金组织的成员国的外汇储备基本上都由央行管理，中国目前也沿袭这一国际惯例。如果将大头交由财政部管理，属于巨大的结构性配置改革，尤其在当下，外部环境变数较大，内部改革也处于敏感期，能否起到作用很难评估。
“黄奇帆的这一想法很大胆，从长期来看是可以实践的，但在短期内能否起作用，我心里是没底的。”谭雅玲称。
她进一步指出，中国要解决的问题是如何发挥外汇储备对改革开放的作用，而非（外汇储备）掌握在谁手里的问题。加之目前金融协调机制尚有待健全，如果由多个机构来管理外汇储备，外汇储备面临的风险敞口会更大。
她建议，中国央行应提高货币政策的独立性，这样才能充分发挥外汇储备在经济和对外开放中的作用。“如果我们的机制是健全的，那么外汇储备在谁手里都可以发挥作用。”谭雅玲说。
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