资金的费用、利息和利用率

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                   资金的费用、利息和利用率

                          于德浩

                        2017.12.7

一个人贷款100万元买房，利息率年6%，他会认为很高；而一个企业家贷款100万去经营，哪怕是20%的年利率，他反而很庆幸能拿到如此便宜的借款。为什么呢？因为买房的100万是消费，而企业经营的100万是资本。马克思在《资本论》里讲到，货币不是资本，货币转化为资本是需要条件的。

一个普通工薪或者中产阶层，年薪10万，每年还款的利息就是100万*6%=6万，占用他一半多的劳动力收入，这资金费用当然很高了。而一个企业家，在正常经营下，如果年利润率是30%，那么他一年的净收入就是100*30%-100*20%=10万元。这可以说成是一般人认为的“空手套白狼”，企业家分文不出，一年还白赚10万。

当然，现实可不是表面这么轻松的，否则为什么大多数人宁愿去出卖劳动力，而不愿意借债经营呢？这里面就涉及到企业家的个人才能或者说劳动力价值。看一下马克思的剩余价值公式W=c+v+m，即商品的价值=生产资料+劳动力价值（工资）+剩余价值（利润）。

货币转化为资本，必须是在生产过程中，而且是有阈值的。比方说，启动资金100万元开一个小饭店。“启动资金”就是资本的阈值，少于100万的钱就无法转化为资本；“开饭店”就是指生产过程。

会计报表显示的是显性利润，实际是包含了剩余价值和企业家（小老板）自身的劳动力价值。表面看到的企业利润30万元，实际是企业家的劳动力价值20万元及剩余价值10万元混在一起的。也就是说，借贷资本家的利息20万，不仅是占有了剩余价值10万元，还剥夺了企业家部分的劳动力价值10万元。

所以说，“小老板”阶层每年赚几十万块钱，可不是不劳而获，人家可是起早贪黑、辛辛苦苦、胆战心惊的努力挣来的。等效的讲，以小老板的才能，他是可以去应聘一家店长或经理的职位，去拿年薪30万的。但是，信息沟通或交流的费用会更高，就是说，对他来言，他更容易筹款100万元，而很难去竞聘某公司的店长这个职位。反过来讲，对某个年薪20万的店长来言，他虽然更倾向于自己创业开店，但却很难筹集到100万元的启动资金。

再回到文章开头，资金的利息率多高才算高。现在的银行存款利率是年1.5%，贷款利率是年6%。民间借贷的市场行情，存款是月息1分，即年利率12%；贷款是月息2分，即年利率24%。一年利息超过20%，在普通人或者书呆子学者来看，那就是高利贷了。但是，在冲锋陷阵的民营企业家来看，利息高低不论，能借到钱就不错了。

具体问题要具体分析。100万资金利率50%，利息50万，不贵；1亿资金年利率6%，利息600万，这就太贵了。资本也是要恰到好处的，就是说100万块钱是100万的资本；而80万块钱只是钱；1亿元钱里只有100万才是资本，那9900万在这个项目里也只是钱而已。

在民间借贷里，都默认“砍头息”；比如借100，年利息20%。实际是先扣下20的利息，只给你80的本金，一年后你要还100。这个相当于标准的年利率是20/80=25%。

事情还没有完。因为你需要100万元启动，现在到手80万元，还差20万元。这个20万元的阈值，有人说一年后你需要还20万利息，也就是100%的利息率，你觉得贵吗？

表面上看当然很贵了，这也就是很多创业者迟迟不敢开始的原因。万达的王健林说，清华大北大都不如胆子大。什么意思呢？眼光要放长远一点。因为我预计，这个项目一旦启动，会有100万甚至更多的利润产生。所以，预期净收益就是100-100*50%-20*100%=30万元。既然数学期望值为正，我有什么不敢借的呢？

所以说，不要认为高利贷是乘人之危，不要被眼前的困难吓倒。不要管那些放贷的人是否居心叵测，你要心中有数就行。真正有用的是那笔达到阈值的资本金，不是你的普通的亲朋好友的好心，分文不出还劝你不要冒险。其实，一个月安稳的拿几千块工资，一辈子总共才挣一两百万的死工资，那才是人生最大的冒险。

在创业融资的问题上，很多人喜欢股权融资。因为，就算失败了，自己也不会赔钱嘛。其实错了，这正是没有自信的表现，除非你真的是想把股东投资人的钱卷款外逃。顺丰的王卫一直就是债权融资，没有其他合伙人。我如果觉得这个项目不行，我何必去浪费或挥霍投资人的钱呢？我如果觉得这个项目很赚钱，我又何必让其他投资人来瓜分我的利润呢？

虽然，现在的商业模式变化万千，但是，有一点是不变的，就是企业家要守护自己的信誉，一诺千金。不要在合同条款、法律条文、有限责任上耍小聪明，一旦一个人的信誉破产，那就是摧枯拉朽的崩盘。

不要去表面的比较各个银行的贷款利息，说白了，对于一个企业家来言，能从银行拿到的钱，那都是非常便宜的钱。一个民营企业家，他又不傻，他为什么非得借30%的高利贷，而不借银行8%的贷款呢？首先，他资质不达标，银行不搭理他。其次，他要通过其他途径，更是费时费力，到最后的费用不比30%低。

一个人去借款，这个资金是倒好几手的。比如，先打听到一个中介，收取5%的费用；中介再找中介，又产生5%的费用；再找担保公司，又是5%的费用；终于找到一家银行8%贷款，但各种手续费还有5%。所以最后下来，利息率是很低的年8%，但是乱七八糟的费用一起算，就是28%。这与30%的高利贷惊人的一致，这就是市场的有效性。放心，等到各种费用都降低到15%，那么民间借贷的市场利率也会降低到16%。

还有，最最关键的是，中间环节过多，耗时太长。企业都已经死了，半年后再拿到钱还有什么用吗？还有一个相反的例子，就是你当初问遍亲朋好友，希望能筹款100万元，结果大家都说没钱，或者说你得脚踏实地啊。后来，终于拉到了陌生人风投，企业做大了，每年分红100万元。这个时候，亲朋好友围上来了，“哎呀，当初100万是没有的，但10万还是有的，你找10个人不就行了嘛。现在倒好，钱还让外人赚去了。”

最后，总结一下。资本产生利润，要勇敢的融资，让钱变成资本，不要被表面的高利息或费用吓倒。反正有一点就是，就财富积累而言，只是出卖劳动力挣工资是没有什么前途的。只有让资本与自己的才能结合，形成资本循环，利润才会出现。

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