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楼主: Mr·徐
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[金融学] 利率互换为何一方是固定利率,一方是浮动利率,如何计算该固定还是浮动? [推广有奖]

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Mr·徐 发表于 2017-12-13 15:47:23 |显示全部楼层 |坛友微信交流群

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利率互换为何一方是固定利率,一方是浮动利率,如何计算该固定还是浮动?
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关键词:利率互换 浮动利率 固定利率

excel小课堂 (ID:excel-xiaoketang)
Allenli2012 发表于 2017-12-13 15:53:45 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
一般出于风险管理和实际需求考虑

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Mr·徐 发表于 2017-12-14 11:02:35 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
Allenli2012 发表于 2017-12-13 15:53
一般出于风险管理和实际需求考虑
能否从企业的角度详细说一下,为何收入是浮动的,而支出是固定的?谢谢!

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Allenli2012 发表于 2017-12-18 11:14:19 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
Mr·徐 发表于 2017-12-14 11:02
能否从企业的角度详细说一下,为何收入是浮动的,而支出是固定的?谢谢!
对于利率互换,同一种货币只有固定换浮动,或浮动换固定两种形式。比如企业A发行的是浮动利率债券,由于其市场判断认为下一个阶段利率有可能会上升,比如超过10%超出最大可接受的融资成本;正好企业B认知判断相反,觉得有利可图,就可能达成互换协议。A支固定,B支浮动。
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sdlyzf 发表于 2017-12-18 20:39:29 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
假如A企业到某银行寻求固定利率贷款,年利率为10%,B企业到同一家银行寻求固定利率贷款年利率为8%,且A、B两企业寻求贷款的金额相同,比如都是1000万元,请问A、B两个企业还有比较优势吗?同理,假如都寻求浮动利率贷款,A的利率是LIBOR+3%,B的利率是LIBOR+1.8%,则也没有比较优势,所以都不能互换。只有A企业寻求浮动利率贷款,B企业寻求固定利率贷款且有比较优势(LIBOR+11%,LIBOR+13%;LIBOR+9.8%,LIBOR+11.8%)只有LIBOR+9,8%的组合利率最低,且B较A在浮动利率的优势(差1.2%)弱于B较A在固定利率方面的优势,所以才能进行互换。
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charleso 发表于 2018-1-19 17:27:07 来自手机 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
Mr·徐 发表于 2017-12-13 15:47
利率互换为何一方是固定利率,一方是浮动利率,如何计算该固定还是浮动?
普通企业当然希望财务费用是固定可预期的,谁希望大起大落呢

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仙剑与奇缘 发表于 2018-1-19 22:13:04 来自手机 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
Mr·徐 发表于 2017-12-13 15:47
利率互换为何一方是固定利率,一方是浮动利率,如何计算该固定还是浮动?
企业发行债券,假设按固定利率发行,则每年要支付固定的利息1,同时企业在金融市场进行利率互换,协议规定每年从交易对手那里,收到固定利息2,并支付给交易对手浮动利息3,这样1和2抵消,企业就相当于变相发行浮动利息债券了。

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Mr·徐 发表于 2018-1-22 11:16:33 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
charleso 发表于 2018-1-19 17:27
普通企业当然希望财务费用是固定可预期的,谁希望大起大落呢
财务费用分支出和收入,这两者是否有区别?
excel小课堂 (ID:excel-xiaoketang)

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Mr·徐 发表于 2018-1-22 11:21:10 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
仙剑与奇缘 发表于 2018-1-19 22:13
企业发行债券,假设按固定利率发行,则每年要支付固定的利息1,同时企业在金融市场进行利率互换,协议规定 ...
浮动利率债券不是就增加企业风险了吗?

excel小课堂 (ID:excel-xiaoketang)

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tianwk 发表于 2019-5-8 12:38:37 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
thanks for sharing

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