此后一直有思考这个事情,平时也喜欢读书。一次书店接触了霍华德马克斯的《投资最重要的事》,被开篇的第二层思维的论述深深吸引了。确实再一个市场的空间是有限的前提下,如果获得了超额收益,毕竟是拿走了别人的蛋糕;而市场上赚钱的总是少数人,股市里七亏二平一赚的结果也验证了,即使是聪明投资者都在的雪球也不太偏离这个721定律。而后再透过此书接触了《聪明的投资者》《证券分析》等书,觉得收益匪浅。由于天生性格比较喜欢小众化,对几本经典介绍的独立思考不随大流的行事风格适应起来并不困难。
其实真正认真对待投资这件事的人比较少,认真读书并且善于控制自身情绪的人又更少,所以跑赢市场平均水平其实不难。
2016第一年的操作总结起来就是:逆向思维+控制贪婪。由于股灾之后,点位较低相对安全,每每遇到恐慌买入,高涨及时卖出,每次收获1、2pct,累积收益率还可以。由于工作第一年多没有多少积蓄,即使收益率还可以,但绝对额较少,刚好补上15年媳妇账户的亏损,但是收获了信心。期间操作了福田汽车、永辉超市、合肥百货、科大讯飞、平安银行、美亚光电;现在不禁感叹错过了好几只牛股啊。但想想也是始终坚守了一部分能力圈原则,不碰不熟悉的业务和股价额企业。至今操作了20来只,都是见好就收,盈利或多或少,少是真少到100块而已。
2017年把眼界开拓些许,反复读那几本经典同时也接触些新书;个人觉得书不一定越多越好,像考研数学一样吃透最重要;另外投资的难点还在于控制情绪将知识运用在操作上,保持耐心,克服贪念及恐惧。这一年风格逐渐向格雷厄姆的低谷价值投资转换,同时继续逆向思维 熟练了恐慌时买入高涨时卖出的机械操作。但也由于风格,期间也错过了很多如科大讯飞、永辉超市、工商银行、京东方A等牛股。高了不追是一贯原则,向来每次买入都是绿了再买,红了选择合适机会再卖。期间达到22%的收益率,但年底又回到19%。
低估价值投资应该是选择基本面已经或即将改善,价格历史纵向来看和横向对比来看都是有一定安全边际的;在雪球也接触了SOSME、大卫、唐朝、云蒙这类大V,收获挺多;但是操作还是自我思考;1.基本功一定是财报分析;2.操作就是逆向思维,利用市场情绪而不是随波逐流。
现在也不像17年中之前一般频繁操作,选择了几只严重低估的,然后不断逢低买入,逢高卖出;由于今年换岗工资收入增长很快,摊低成本后已是重仓,拿出四分之一左右继续操作,其余就跟随企业自身发展带来的净资产和收益提升了。现在重仓了农业银行、兴业银行、民生银行,其中民生的成本摊低到了8.1;加了些许杠杆,因为成本只有5%,风险可控。
雪球 Minskey