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“在人工智能领域，未来很重要的是智能投顾。”，央行金融研究所互联网金融研究中心副主任兼秘书长伍旭川在第二届中国金融发展峰会表达了对这一观点的赞同。
随着科技与金融的深度融合，智能投顾作为Fintech（金融科技）领域被频繁提到的概念，在金融领域的运用越来越引起关注，甚至被指将颠覆传统金融行业的发展。
花旗银行的一份报告指出，2015年底智能投顾管理的资产规模已达187亿美元。未来十年，将至5万亿美元。
智能投顾到底是什么？亿欧从它的模式、优缺点、国内外发展状况、国内可行性等几个方面做了分析。
一、什么是智能投顾？所谓智能投顾，最简单的逻辑是借助人工智能技术和大数据分析，投资人可以直接把钱交给专业机器人来打理。机器人结合投资者的财务状况、风险偏好、理财目标等，通过已搭建的数据模型和后台算法为投资者提供量身定制的资产投资组合建议，包括股票配置、股票期权操作、债权配置、房地产资产配置等。
作为一种新兴投资模式，近年来智能投顾在美国市场快速崛起，出现了Betterment 等“独角兽”金融科技公司。
以美国鼻祖级智能投顾Betterment 公司为例。
Betterment的主要业务模式，是为具有不同投资目标的用户，进行分散化投资组合的推荐和管理，用户只需在最开始时设定其投资目标和投资期限等要素，即可获得投资组合建议，存入金额即可完成投资。而Betterment根据用户目标基于其模型生成的投资组合主要投资于各类ETF（一种跟踪市场不同指数的基金），通过组合中不同类别ETF的分布来实现投资组合最终在股票和债券资产配置。
二、国外有哪些代表公司？智能投顾这一概念缘起国外，WealthFront与Betterment是两家最知名的公司。
WealthFront创立于 2011 年，前身Kaching是一家社交型投资网站，最初只是接入FB的炒股游戏软件，一年内吸引了45万玩家，2009年尝试推出股票投资服务。早期瞄准硅谷的互联网科技新贵——伴随公司上市获得大量财富、容易接受智能理财概念的人群。
2015年Wealthfront获得了显著的增长。公开数据显示，截至2016年2月底，Wealthfront的资产管理规模近30亿美元，而在2015年1月仅为18.3亿美元。
此外，被誉为美国鼻祖级智能投顾的Betterment ，创立于 2010 年，资产管理规模一度超过50亿美元。2015年4月，Betterment RetireGuide面市，旨在帮助所有客户制定个性化退休储蓄和投资方案。 最大特色，是旗下拥有持有证券经纪商资质的 Betterment 证券，相对传统渠道，手续费更加灵活和便宜。
除了Betterment和Wealthfront，国外还涌现了FutureAdvisor、Schwab Intelligent Portfolio等企业，行业规模也迅速攀升。
三、国内有哪些代表公司？随着智能投顾在国外的发展与兴起，国内也跟风出现了弥财、蓝海财富、百度金融、积木盒子、宜信投米、钱景等平台。公开资料显示，国内已经或将要上线具有智能投顾功能的平台已近40家。
按研发主体划分，中国目前的智能投顾产品可分为三类。一类是传统金融公司研发的智能投顾，以平安一账通、嘉实基金为代表。第二类，是独立第三方类智能投顾平台，弥财、蓝海财富、积木盒子等。第三类，是以京东智投、雪球财经、同花顺为代表的互联网公司研发的智能投顾。
第一类中，平安一账通被视为平台化“智能顾投”的代表。其主要通过不同账户资产信息整合，获得“Robo-Advisor”个性化的财富管理方案。此外，智能投顾的“智能”还体现在平安开发的“金融产品智能推荐引擎”上，通过大数据运算给用户推荐最适合的金融产品组合。
第二类中，弥财被独立第三方类智能投顾平台视作代表，还被称作中国版的Wealthfront。这类第三方智能投顾平台借鉴国外基于算法匹配全球ETF的方式实现“智能化”。根据弥财官网，平台对接的资产已涵盖10多个行业、175个国家。同样地，这类平台也会根据用户不同的风险偏好和投资目标定制化地智能地制订投资方案。
第三类中，由于互联网公司在技术方面的优势，互联网公司也是智能投顾的重要参与方。其中，阿里巴巴的蚂蚁聚宝、腾讯的微众银行、百度的百度股市通都是互联网公司的雏形。
互联网公司打造智能投顾的典型代表，是京东金融于2015年推出的京东智投。首先通过风险测评为用户画像，然后结合京东金融的产品资源以及京东的大数据优势，为投资者定制个性化投资组合，平台希望京东大数据平台能够带来强大的优势。
不过，由于法律监管等原因，国内现有智能顾投的商业模式与国外仍有较大差距，下文将会详细说明。
四、智能投顾的优缺点与传统投顾的算法交易和量化投资相比，智能投顾在服务能力上取得了很大的进步，并且用户不需要具备专业的金融知识。综合下来，具有以下优点：
一是个性化最优配置。根据不同投资人的风险偏好和风险承受能力，提供最优资产配置方案，使客户获取高收益。
二是实现普惠金融。由于服务成本较高，传统的高收益金融产品通常有一定的资金门槛，例如信托产品的起投金额为100万元。智能投顾能充分利用智能化手段，降低人工成本，服务更多普通投资者。
三是克服情绪化交易。A股市场目前仍是一个情绪化市场，由于贪婪和恐惧，往往会做出错误的判断。智能投顾则是通过机器深度学习，通过大数据理性研判，做出最佳投资方案。
四是确保客户利益。传统的投资顾问往往根据交易的佣金来获利，所以顾问与客户之间存在潜在的利益冲突。顾问往往希望客户增加交易的频次，以实现获利，但这又不符合客户的利益。智能投顾不以收取佣金为目的，能完全站在客户角度设计投资方案。
不过，智能投顾仍存在一些有待完善的缺陷。主要是两方面：
首先是法律风险，智能投顾作为一种新兴的投资模式，法律监管并不完善，如果智能投顾公司出现道德问题，谁来保障投资者的权益？
其次是恶意代码。尽管打着机器人的旗号，但智能投顾的源头仍然是人来把握操控，基于人性贪婪的一面，仍不能排除恶意向投资者推荐不良理财产品的风险。比如某只基金给智能投顾公司一定费用，或智能投顾公司自己也开发理财产品。
五、在国内的可行性智能投顾市场在中国充满想象力，却伴随着巨大市场需求与政策局限的矛盾。
1. 巨大的投资市场需求
智能投顾借助技术手段作为理财顾问的方式，或许能够解决国内中产理财的困境。
根据福布斯发布的《2015中国大众富裕阶层财富白皮书》，到2015年末，中国大众中产阶层将达1528万人，私人可投资资产总额将达14.5万亿元。这里的大众富裕阶层是指个人可投资资产在60万至600万人民币之间的中国中产阶级群体和高端人士。
与之相矛盾的是，国内理财市场的起步较晚，储蓄一直是主要手段，而这对于理财手段来说，远远不够。
一方面是线下理财顾问这个群体本来不多，另一方面是个人财富在急剧增长，互联网金融如火如荼。
这将给智能投顾产品的成长一个不一样的土壤。
此外，随着新一代80、90后的崛起，他们对大型互联网公司（如阿里的蚂蚁金服）的信任度甚至会超越传统财富管理机构。
2. 行业乱象与政策局限
目前，中国金融市场对资产配置的限制（中国ETF数量远不及美国）很多。
证券投资咨询（投顾）受《证券法》和《证券投资顾问业务暂定规定》监管，限定其只能提供投资建议，不得进行全权委托管理，这就使得相关智能投顾业务在国内主要限于做投资推荐，且因为不能以机构为主体或受托在二级市场上直接交易。
此外，监管缺失是很大的问题。同P2P领域一样，在缺乏监管的市场环境下，很容易出现“劣币驱逐良币”的情况。
目前已有很多P2P公司打着“智能投顾”的旗号揽客，但实际没有相关的技术支撑。这将导致客户对“智能投顾”领域的产品信心大打折扣，不利于市场良性发展。
媒体曾揭露过“挂智能投顾的羊头，卖P2P的狗肉”的所谓高端平台。一家宣传语中带有“智能化投资”的网站，宣称会将资金智能投向货币基金、消费金融、小微信贷、供应链金融等10类金融产品，但其中消费金融产品的占比却高达72%，对应的资产却只来自一家某消费金融公司提供的信贷产品，而投资比例仅占约11%的分级基金，投向竟达25个之多。
“P2P转型至智能投顾逃避不了监管，反而所需牌照专业门槛更高。需要IT团队、分销团队、合规等，我觉得很多平台没有这个能力。”北京一位不愿具名的金融业研究人员直言，不排除有公司随大流、将智能投顾作为吸引流量的噱头。
可见，智能投顾作为一个新兴概念，还有许多亟待完善之处。
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