票据行情周评（4.13）——由松转紧，票据价格止跌回升！

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2018-4-17 09:33:55

➤上周票据市场总体行情评述：

1）资金市场方面，市场流动性总体呈现宽松态势。

2）上周票据价格总体出现较大波动，现已呈现企稳态势。

资金市场

关键词：稳中偏松

上周央行公开市场有1100亿逆回购到期，其中周一到周四分别有400亿、300亿、200亿和200亿元到期，周五无逆回购到期，此外无正回购和央票到期。并且央行仅在上周一开展了100亿元逆回购操作，因此上周实现资金净回笼1000亿元。

市场流动性总体呈宽松态势，央行公开市场保持净回笼操作。一季度流动性出现超预期宽松，Shibor利率整体呈下降趋势。近一段时间，央行持续的公开市场进行净回笼也明显释放出货币政策尚未转向的信号。

票据市场价格行情

关键词：波动较大

根据数据显示，受缴税缴准周期、市场流动性有紧张预期等影响，上周银票通平台票据价格呈现较大的波动，总体看来票据价格在止跌后小幅反弹再企稳 。

本周票据市场预期

关键词：资金收紧

1.资金面或转向收紧：本周(4月16日-4月20日)中国央行公开市场有200亿逆回购到期，全部落在周一(100亿为周日顺延)；此外，周一和周二还分别有800亿国库现金定存和3675亿MLF到期，无正回购和央票到期，共计4675亿元。本周将迎来季度缴税时点，4月又是传统的税收大月，资金面或承受近6000亿收紧的冲击，资金面将由平稳转向收紧。

2.市场价格或小幅上涨：本周考虑到季度缴税时点，资金面或由松转紧，进而推升票据价格，预计本周票据价格在略有波动基础上或小幅上涨。但缴税周期过后，票据市场价格或将延续震荡、缓慢下跌的趋势。

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关键词：SHIBOR HIBOR 市场价格 资金市场 800亿 承兑汇票 银行承兑汇票 走势 价格