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雷达卡
大萧条让世界认识到经济学研究是重要的，它被誉为社会科学的皇冠，成为显学，经济学家备受推崇。
滞胀之后，美国经济经过痛苦的紧缩，在里根经济学与克林顿推动下，进入繁荣期，经济学否定了凯恩斯主义，市场原教旨主义开始抬头，理性预期大师卢卡斯曾经宣称，防止经济衰退的核心课题已经被攻克。
但次贷危机却不约而至，遭到英国女王的问责，这一事件可称之为卢卡斯自负。
克鲁格曼认为以卢卡斯为代表的宏观经济学，说得好听一点，是没用的；说的难听一点，是有害的。罗默则宣称过去的三十年是宏观经济学失去的三十年。
2007年底中央经济会议定调紧缩，但仅仅半年后即反转为宽松，2008年底实施4万亿刺激需求，导致房价暴涨，2010年1月又开始紧缩，2012年2月再变宽松，但这次增长率却在持续下滑，且54个月PPI为负，于是新常态在2015年出炉，官方认为凯恩斯主义失效，供给侧才是良方，三去一补，限产保价，结果钢铁、水泥、煤炭显著减产，价格暴涨，利润陡增，然下游销售疲软，无法接受上游的成本推动，于是上游的价格与利润又被弹回去。
楼市先是限购，后又变成限售，千股跌停创造金融奇观，债务违约地雷频发，2018年遭遇美国的贸易战，重回扩大内需。
余永定2008年支持4万亿凯恩斯主义，2015年与吴敬琏一起反对凯恩斯主义，2016年又再次呼吁实施凯恩斯主义。
政策的多变莫测反映了中国经济学从理论到实践的迷茫与困惑，它让企业、居民无所适从，这当然不能苛求中国学术界，因为中国也不能免俗，它只是忠实地引进了经济学，创新失败的责任中国也不须负。但是，既然中国已经成为有影响力的世界第二大经济体，那么，就需要革陈出新，颠覆旧的经济理论，鼓励重大经济学原创理论。
传统经济理论只能做事后诸葛，不能事前预测，不能有效解决，实质上只是起到了试错的功能，这是不能令人满意的。
有人将经济学的问题归因于数学的滥用，但滥用数学只是经济学家们的无奈，并未触及根本。因为他们企图用高深的数学将不堪的内心包裹起来，使其看起来像物理学一样硬朗，犹如社会小青年耍酷装老大一般。
那么它的问题在哪儿？如何解释解决？
这就是今天新宏观所作报告的主要内容。
由于经济周期严重威胁经济系统的稳定，给人类经济带来巨大的危害，因此，经济周期被伯南克称为经济学的圣杯。
宏观经济学的任务为保持系统稳定，消除周期，实现可持续增长。
而经济周期出现于工业革命后，它是实物经济与货币经济的分野。
实物经济将库存视为财富，其代表人物为葛朗台与泼留希金，都有狂热的集物癖症状。因为他们不担心债务，消费不了可以存起来，这样的经济是有可能均衡的。之所以不均衡，只是行业冲击所致，即萨伊定律可以解决行业比例失衡问题，或者说，均衡理论适用于实物经济。
工业革命使产出供给激增，而金银货币无法与之匹配，然后银行券大量出现，但接着是信用泛滥，银行频繁倒闭，货币大幅贬值，于是央行出现，货币从央行借贷发行，经济进入货币经济。央行通过基础货币M、储蓄率S、准备金率D控制了商行，而商行又通过资产负债表、利润表、现金流量表控制了企业、居民、国家，成为社会的统治者，于是出现了资本主义。其积极意义在于通过严格精确的计量来激励贡献，获取报酬，增加社会财富；消极意义在于极端的货币追逐，导致了忽视实物生产，金融空转的虚假表象，而拜金主义、尔虞我诈、贪婪盘剥又造成严重的社会分裂与危机。
这就使生产目的从追逐实物的增值——实物利润转向货币的增值——货币利润。而货币从非债务的货币——内生货币转向了债务货币——外生货币，外生货币是发行环节给系统带来的基础债务。而中间加工商的货币利润与工资储蓄形成商业银行储蓄存款，储蓄的法定准备金使货币流量逐步减少至零，流动性停滞，于是流动性短周期形成，其长度一般为40个月，即基钦周期；而央行通过调整M、S、D可以消除短周期，但多个短周期必然累积债务，它让社会不堪重负，经济增长走到了尽头，结果只有强制性消灭债权，使物价与债务降低，即通过滞胀与萧条后再次走向复苏，这就是债务长周期，其长度一般为50-60年，即康德拉季耶夫周期。
滞胀与萧条迫使产业发生国际专业，于是本国产业空心化，而新兴经济体崛起，世界经济兴衰轮动。
可见，经济周期的两大根源在于央行的基础债务与商行的衍生债务，消除经济周期必须从这两大根源入手。
传统的经济模型为甲生产食物，乙生产衣服，然后甲乙交换，获取分工增益。但这个模型的缺陷是明显的：
一、忽视货币来源；
二、没有区分产业层级地位；
三、货币去向止步于中间品前；
四、需求来源止步于市场前；
五、止步于储蓄=投资，忽视了背后的债务累积。
正是由于忽视货币与债务，使其只关注实物生产与循环，而忽视货币生产与循环，从而无法理解经济周期，更不要讲流动性陷阱、负利率、资产负债表型衰退、债务危机、资产泡沫与明斯基时刻了。
新宏观通过产业树模型，将中间品加以分解，得出了储蓄率与消费率，然后结合月薪制与部分准备金率，得出月度GDP=M/(S×D)、周期总GDP=Mx(1一SxD)^v、债务累积存量=M/D公式，使宏观货币流循环实现了闭合。再以正反馈得出资产泡沫理论，于是，生命周期、借新还旧、庞氏融资、欺诈圈钱、楼市泡沫、大企业死局、庞大的国债、消费债、企业债成为逻辑的必然。
产业树模型的核心结论是宏观投资必然亏损，需要价值补偿。
凯恩斯主义本质是ZF投资替代顶级产业，其结果必然是ZF投资亏损与国债累积。
消费信贷的实质是消费者替代顶级产业，其结果必然是消费者不堪重负与消费者累积，即不但会发生次贷危机，也会发生正贷危机。
重商主义的实质是外国替代顶级产业，其结果必然是逆差国不堪重负与国债累积，于是导致贸易保护与贸易战，甚至国家战争。
由此可见，价值补偿的尝试方式是不成功的。
新宏观据此得出经济可持续增长充要条件，即实物利润与货币利润同步。
成功的市场经济必然是商品过剩的，即可以通过自然资源、劳动力、技术、管理等要素贡献达成实物利润充分，如18世纪的大英帝国，19世纪的美利坚，战后的德国日本，以及改革开放后的中国。
反之，则是拉美国家，它们缺乏完整的工业体系，产业单一，且学习创新能力不足，结果实物利润不足，无法获取充分的实物利润，形成拉美陷阱。
成功的市场经济体在规模尚小时，可以通过出口获取顺差实现价值补偿，于是30年的增长出现并非稀奇。
但当经济规模逐步扩大，以至于逆差国不能忍受之时，转而刺激内需，由于央行的基础债务与商行的衍生债务，致使货币利润不足，发生通缩，同时累积了大量债务，酿成债务危机。
即经济增长可以分为顺差拉动与债务拉动，但归根结底是债务拉动。
货币主义鼻祖弗里德曼也要求货币发行与经济增长同步，但他忽视了债务性质，且货币数量公式忽视了法定准备金的收缩作用。
这就如同自行车左右脚板，节奏一致，可以平稳地行走；但如果一个飞快，一个迟缓，那么，必然打转摔倒。
新宏观通过对顺差拉动的利弊分析，利用黑箱法实现了对顺差拉动的优化与替代，得到储备需求解决方案，即社保购买准公共品，如重大基础设施、自然资源勘探成果、重大专利，央行支付利息，如此消除央行基础债务与商行衍生债务，中国据此可以储备需求应对美国的贸易战，持续扩大内部需求，不再赚取美国的顺差，转向平衡贸易，避免贸易战争。
新宏观2008年预测4万亿ZF投资必然导致过剩与债务累积，2015年对供给主义改革前景做出了展望，2016年对美元指数走势做出走低预测，2017年指出美债的庞氏属性，2018年断定美股走到了尽头，现实的回应是正面的。
新宏观理论对企业、居民的指导意义有：
一、理解宏观政策多变的原因，以便更好地适应环境；
二、宏观必然亏损与利润表误导原理对企业家投资具有警醒作用，避免盲目扩张陷入大企业死局，如万达、海航；
三、新宏观资产定价模型对当前资产可以再估值，避免居民跌入投资陷阱。
债务长周期理论告诉宏观管理者要避免滞胀与萧条，其根本在于降成本，增强国家竞争力，对于企业组织形态而言，共享可以降低成本，增强个体竞争力，这就是BAT的成功之处，第一经济2577联合共享基地代表了新生经济的方向，大有希望!
谢谢！
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