ROSS套利定价模型

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资本资产定价模型提示了在资本市场均衡状态下证券期望收益率与风险之间的关系，简洁、明确地回答了证券风险的合理度量问题以及证券如何在资本市场上被定价。
资本资产定价模型也存在一些缺陷。其中最主要的一点是缺乏经验验证的有力支持。
CAPM与APT
建立在均值-方差分析基础上的CAPM是一种理论上相当完美的模型，但实际上只有理论意义，因为假设条件太多、太严格！
除CAPM理论外，另一种重要的定价理论是由Stephen Ross在1976年建立的套利定价理论（Arbitrage pricing theory，APT），从另一个角度探讨了资产的定价问题。
市场均衡条件下的最优投资组合理论=CAPM
无套利假定下因子模型=APT

1   概述
2    因子模型 （Factor model）
3   套利定价理论（APT）
4    APT与CAPM的比较
5   APT对资产组合的指导意义

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关键词：资本资产定价模型 资产定价模型 套利定价理论 资本资产定价 资本资产定