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楼主: li9468
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[金融] 如何解释通货膨胀波动对股票收益率产生负向影响? [推广有奖]

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li9468 发表于 2018-6-19 10:05:11 |显示全部楼层 |坛友微信交流群

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我首先用ARIMA分解通货膨胀为预期通货膨胀、非预期通货膨胀。

然后,再将二者用GARCH预测出波动率。

放进各个时间段回归后,发现所有预期通货膨胀波动符号为正,非预期通货膨胀波动为负。

一般来说,波动应该会产生一个正向风险溢价的呀,目前结果和论文假设相反了。

文献关于这块的很少,不知道怎么解释好,或者非预期通货膨胀波动符号就是可以为负?或者大神推荐几篇类似结果的国内外文献吧,谢谢啦。



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关键词:非预期通货膨胀 预期通货膨胀 国内外文献 通货膨胀 风险溢价 通货膨胀 波动 股票收益率

li9468 发表于 2018-6-19 10:29:01 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
不进行第一步ARIMA分解,GARCH提取通货膨胀波动率,对股票收益率回归的符号是正的。

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