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学习和投资心得:
近期的投资操作思路及策略:
熊市周期中需要控制股票仓位,留足充足的现金。买入年化5%的理财产品,可以在熊市周期中跑赢大多数投资者。大规模的战略性建仓需要等待熊市的低谷期。熊市低谷期的主要标志:IPO暂停;媒体对A股市场制度的抨击;市场对任何形式的融资都以暴跌回应;证券公司客户经理频繁离职;股民对未来的牛市已经不抱幻想。回头来看,2016年,2017年A股的走势强于投机倒把的预期,大量资金从中小创换到蓝筹股,使得A股的指数走出了类似慢牛的图形。但从整体市场来说,指数股以外的其他股票,在这两年中仍然是以下跌为主。进入2018年以后,A股市场终于迎来了大小盘双杀的整体熊市行情,相信在这几年中保持低仓位,留存有足够现金的投资者,在面对本轮下跌时会有更好的心态来应对。回到当前的行情上,本轮的快速下跌叠加了多个利空因素,短期的跌幅也相当大;从估值上看,整体估值已经接近前几次大底时的估值水平。但由于A股市场整体筹码的大幅增加、中国经济增速的下滑,未来的大底整体估值低于前几次大底是大概率事件。从熊市的阶段看,本轮上证指数从1月29号开启的下跌,与2011年4月至2012年1月的那段下跌极其相似,都是主线品种见顶后开始的第一轮下跌(上一次主线是中小板、这一次是上证50),都是在货币开始转向紧缩的背景下出现的快速下跌。后来的走势大家可以参考一下,不管是上证指数还是中小板指数,真正的大底是在两年之后,也就是说,期间的任何一次阶段性的反弹都会从哪里来就回哪里去。对做波段的资金来说,任何一次阶段性的反弹都应该是逢高卖出的机会。即使两年后大底出现,大盘也不会马上开启牛市之旅,长时间的低迷会让股市缺乏资金的关注,即使跌不动了,也会有一段长期的横盘期。所以,对投资者来说,在当前阶段不要急着去满仓,3成资金做长期配置,2成资金做波段操作(跌的太狠时买,阶段性反弹时卖),保持5成资金继续等待熊市低谷期的到来也许是较好的策略。即使错过了真正大底时的买入时机,大底之后也会有相当长的一段横盘期给你加仓。如果是看好的公司确实大幅低估,想长期持有,需要做好两年不涨的准备,如果没有这样的心理预期,很难长期拿得住。长期配置的资金买港股优于买A股,从过去看熊市期港股的表现优于A股。从2011年中小板指数到顶以后的两年多时间内,阶段性的反弹只有四五次,指数的反弹空间一般在5%至10%。做波段操作时需要控制频率,不要轻易出手,对反弹的空间预期也不要太高。从目前的指数走势看,由于过去1个月跌得太狠,阶段性的反弹可能已经临近,仓位过重的投资者要把握住这次反弹的机会,降低一点仓位。
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