一、课程介绍
先说一下高级课程在整个SOA考试体系中的位置,前几门基础课程的考试(PE)讲的是纯技术和基本功,FAP讲的是精算方法论,而高级课程讲的是如果运用精算技术和精算思维方式,去解决某个领域的实际问题。
拿ILA(individual life and annuity)这条考试路径举例,一共两门大考试,LP(life pricing)和LFV(individual life and annuity)分别对应精算实务的两大领域:定价和评估。LP包括的内容可以归纳如下:1. 寿险产品分类和形态 2. 定价假设 3. 寿险产品开发、定价、核保、销售 4. 寿险产品中内嵌期权的定价(随机过程)5.北美税法、不丧失价值规则和信息披露。LFV包括的内容有:1.各类产品法定准备金的评估 2. 各类产品会计准备金的评估 3. 价值评估 4. 资本评估与管理 5. 再保险。要掌握上述内容,需要对于美国的精算实务进展、各种精算准则和会计准则、税法、监管规则等有非常深入的了解。
二、复习资料
高级课程的复习资料分为四类:
1.参考教材:每门考试都有几本教材,每本都是很厚的书,但是本本经典,比国内的精算教材好多了;
2.Notes:考纲里那些以LP-###-##形式出现的就是notes,notes其实就是各种论文、研究报告、或者是某些书里的章节节选,每门考试有三十多篇的Notes;
3.蓝色下划线链接:这些链接其实也是一些网上可下载的论文、研究报告、或者精算准则;
4.Manual:第三方机构出版的辅导书,以ACE和PAK这两家最流行。
以上四类资料缺一不可,重要性都极高。
三、考试
一共考五个小时,上午三个小时,需要完成六道大题,下午两个小时,需要完成四道大题。总体考下来的感受是:
1.每道题只有半小时时间,时间非常紧张,每道题都有n多小问;
2.需要你对各种知识点的快速闪现,但凡是思路一卡壳,这道题你基本就写不完了;
3.既有计算,也有论述。LP论述题多一些,LFV计算题多一些。
4.有些计算题非常复杂,比如我考LP时第一道题就是计算一个五年期产品的profit margin,需要手工去算每年的现金流,然后贴现,当时死的心都有。
5.考到的内容非常繁杂和细节,复习时不能有侥幸心理,每个你觉得可以忽略的知识点都可能变成一道题目。有些原本是教材里一两句话带过的,却在考试中以计算题的方式出现。需要对教材里每一句话理解到位。
6.注意考纲的变化,新加入的考点往往出现的频率很高;
7.答案尽量简短,把你的key point写出来就行,然后用一句话去解释,不要过多赘述,因为没有时间也没有必要。
四、复习方法
1.复习时间:每门考试我都复习了半年,前两个月先通读教材;中间三个月开始高强度的记忆,最后一个月做题找感觉。
2.认真看考纲!每年考纲会更新一次,所以一定看最新的考纲,每次新增加的考点都是下次考试的重点。
3.Manual的使用:高级课程manual写的最好应该是ACE和PAK这两个机构。高级课程的Manual里,都是一些知识点的罗列,没有具体的解释。Manual帮助你梳理知识点的脉络和体系,帮助你抓住复习资料中的重点,但是它没法让你理解每个知识点。我个人比较推荐ACE,ACE会重新帮你梳理知识体系,而且会将知识点高度概括;相比而言,PAK只是教材的简单复述和重现,缺乏概括性和体系性。
4.只看Manual行不行? 明确告诉大家,高级课程阶段只看Manual不行,两个原因:一是只看manual你真的看不懂,manual只是考点的罗列;二是考试考的很细,教材/Notes里的任何细节都可能变成一道题。
5.看教材的时候,一定想明白教材里的每句话,如果怎么也想不明白,那就标记一下,下次再复习这个知识点的时候,再思考,总会想明白的。这个步骤有时候比记忆重要,现在SOA的考试越来越难,出题非常绕,真正明白才能会做题。
6.关于背诵,背诵其实就是背诵manual,这是最痛苦的一个阶段,知识点太多太繁杂。我的建议是先构建知识体系,比如LP一共分为五个部分,细化到第二部分是讲定价假设,定价假设里又可以分为死亡率假设、退保率假设、费用假设、投资收益假设,然后再细化,死亡率假设都有哪些知识点,这些知识点的内在联系是什么... 我认为构建这个体系比单纯的背诵重要,这个体系能帮助你遇到一道题的时候迅速反应,应该用哪些知识点去回答。。
7.但凡是复习资料里有计算的内容,都标记一下,因为这就是考试计算题的出题范围。一定弄明白每个计算,亲自去把教材里的case study算几遍!此外,考试前最好把过去几年真题里的计算题都做过一遍,有些计算题目确实是换汤不换药。
写在最后:
我通常留出比较充裕的时间进行复习,每次考试都不仅仅以通过为目的,更重要的是在这个过程中真正掌握一些技术和方法,和自己的工作相结合。整个复习下来,发现自己对于精算的理解确实深入了非常多。这也是我一直坚持考下去的动力。