交易策略思想的形成

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系统交易策略有两种截然不同的方式：即从上到下和从下到上。从上到下，指通过对市场的长期观察而形成某种理论上的认识，然后基于这种认识而形成某种战略战术。例如，道氏理论是20世纪初最早最完备的对股价波动特征的理论总结。从下到上，是指从市场统计数据出发，通过统计分析得出的统计特征而寻找对应的交易策略。例如，“跳空高开若干点后买入，收盘价卖出”，就是根据当时美国期货数据库的研究而发现所谓“跳空效应”，也就是当跳空高开后价格上升的概率很高。对这一市场现象的原因理论界还没有定论。这是由数据统计形成的交易思想典型例子。从上到下和从下到上形成的交易策略，历史上都有著名的成功战例和成功的投资家。从系统交易的观点看，从上到下比从下到上的思想具有如下优点：
一、能很好的把握局部的损失与全局的失败的关系。
系统交易强调长期稳定的效益，并不是一时一地的得失。统计样本分布很难做到均衡，不利事件发生具有集束性，任何交易系统都必须做好面对连续失败的情况。
在逆境艰难时期面对强大的心理压力，交易者需要深刻理解交易系统所依据的投资理念，清醒地评估样本统计的特征，判断这是由统计样本分布不均衡形成的逆境时期，还是投资市场已经发生了根本变化，从而使交易系统能适应新的市场特性。
有的投资者花重金购买商业交易系统，但遭遇连续逆境时期便很容易放弃。不久发现该系统又恢复良好的表现。这里通常存在两个问题：
1、交易系统必然嵌入系统设计者的心理特征。假如系统使用者的心理特征与系统设计者的心理特征存在较大差异，则该交易系统不适用于该使用者。
2、由于商业化交易系统不透露其系统设计思想及重要参数，使用者无法从理论层次上充分理解，结果导致逆境时期心理失衡。
二、能有利于交易系统的风险控制。
理解交易系统的投资理念可以使交易者对风险发生的程度、范围及时间有一定的预见性，从而增强风险控制的主动性和准确性。正确的趋势方向是试错出来的
三、更有利于对交易系统的维护与修改。
交易系统的使用过程中有一个相当难处理的矛盾统一关系，即一定时期既要毫不动摇地执交易系统的所有信号，又要对交易系统对市场特征的偏离状况有所警觉，从而能在有必要的时候修改交易系统。

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关键词：交易系统 交易策略 系统设计 心理特征 逆境时期

理解交易系统的投资理念可以使交易者对风险发生的程度、范围及时间有一定的预见性，从而增强风险控制的主动性和准确性。正确的趋势方向是试错出来的

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