股票前期4周的反弹力度基本决定了这轮行情的最大涨幅
于德浩
2018.8.30
一般来说,在一轮上涨行情的起涨中,如果初期3-5周的反弹幅度很大,那就意味着这轮最大涨幅也会很大。比如,在2014.10.31-2016.1.29这个涨跌周期中,50ETF初期上涨5周,从1.4上涨至1.8元,涨幅28%,预示此段行情不小。后面,果然最高上涨至3.3元,最大涨幅是3.3/1.4=2.36倍。当然,后面下跌回调也很多,最小至1.8元,约跌去前期涨幅的1.5/1.9=80%。回调跌幅很大的原因时,前期股价在1.8-2.2区间上涨太快,仅历时3周,明显剩下了太多的股价空穴量子态以备回填。
在2017.5.12-2018.8.17日这段行情中,50ETF初期3周涨幅是2.4-2.2=0.2元,这个比2015年的涨幅小,所以最后的最高涨幅是3.2/2.2=1.45倍。后面的回调下跌最小至2.4元,约跌去0.8/1.0=80%。这个回调幅度之大,前期我们是很难预料的,因为左侧上行期在2.4-2.6区间已经持续9周,已经是左侧边缘区的3倍之多,我们没有充分理由认为还有剩余几周的空穴量子态。(当然,后来右边下跌持续8周。)
现在,我们认为现在已经开启下一段行情。上周,50ETF的周涨幅是+4.26%,这是2018年以来最大周涨幅,这是一个好兆头。一是预示反弹上涨行情开始拉开序幕;二是预示这波行情不小,股价极可能会最高翻倍,甚至还要更高。至于再后面的冲高回落低点,这还得等至少3个月以后,才能做出一些判断。
在股价局部正态分布模型中,左边边缘区的量子态总数很少,所以往往左侧上行期就很容易一口气填满,无需再回填。比方说,如果这次上涨,50ETF从2.5一气上涨到3.0仅用一个月时间,那么可能的一年后的右侧回落也不会低于3.0元。
如果,我们假设股价量子态是密度均匀的,那么2.4-2.6区间的量子态总数,应该要少于2.6-2.8区间。 但实际上,量子态更像行星轨道一样集中分布。比方说,2.4-2.8区间一共需要持续4周,涨幅16%。往往不是每周都很平均的涨4%,而更现实的情形是,第一周涨6%,第二周涨2%,第三周涨1%,第四周涨5%。就是说,股价在2.55元附近分布密集,而在其他区域分布稀疏。
当然,大区间范围,我们是假设为均匀分布。比方说,2.4-2.8区间范围持续4周,那么2.8-3.2这个区间一定是10周或更多。这个假设,就为我们后来判断股价的冲高回落提供了依据。比如,初期50ETF股价快速上涨,从2.4-2.8仅用4周;而从2.8-3.2也只用了4周。如果看到这种情形,我们就得为回调做准备。一是短暂的快速小回调,往往股价会快速下跌3周,然后再用7周的时间重新反弹上行。这种回调我们其实是可以忽略的,而且这是一种很健康的上涨方式,这往往意味着将来大约是一年后的回调低点也会在3.2元以上。
如果,股价在2.8-3.2区间左侧上行时间很短,仅用3周就扶摇直上。这在当前来看是好事,股价当然是涨得越快越好。但,这就为后面的右侧大幅下跌回落埋下了伏笔。可以参照2015年暴涨暴跌的行情。
在股票投资实际操作中,上涨初期的前3个月,我们是要持股待涨的,即使知道可能有小回调,也要忽略不计。毕竟股价左侧上行行情,才刚刚进行了不到一半。
当遇到中间小回调时,可能是在未来的3.0元或更高的3.5回调,只要是某一个区间段的运行时间超过10周,这就暗杀,这个区间已经脱离左侧边缘区,进入了中心区。也就是,股价涨幅可能已经走了一半了。
在右侧边缘区,高股价区域,也是涨速飞快。显然,高股价与低股价基本是对称的,高股价也持续不会超过一个月。当股价上涨6个月后,我们看到第一根周阴线时,我们就得引起警惕。如果这一周股价振幅很大,那基本就说明进入高股价区域了。这个时候,我们应该减仓30%。
股价下跌的确认,往往是以一根巨大的周阴线来表明,一般可能-10%左右。这个时候,就是我们清仓离场的时候。 很多人,往往心有不甘。“已经跌10%了,不会再跌了吧。”或者“等个小反弹,我再出货。现在有点亏啊。”事后证明,当股价开始跌15%时,你卖出股票,还是属于亡羊补牢的。
左侧卖出的判断点是看相同价格区间的高股价涨速是否太快。比方说,这次股价在2.8-3.2,持续了10周;在3.2-3.6仅持续4周,与2.4-2.8低股价区间一样短。这时候,你就得初步判断,可能3.6是顶部了。
当然,如果没有出现周阴线,这时还不要轻易减仓。(当然,从战略角度,资本配置方面可以适当减仓10%。)如果,股价在3.6-4.0又是短短的4周,这时候警戒级别就升高了。这时候持仓减半,或者清仓离场,都是对的选择。
除非碰到大牛市,是不轻易言顶的。这时候的情形是,底部2.4-2.8持续4周,2.8-3.2持续6周,3.2-3.6持续5周,3.6-4.0持续4周。每个相同区间段,持续时间都差不多(不到2倍时间),都很短。这个时候的50ETF股价4.0元,就不是明显的顶部。
希望这次50ETF从2.4-2.8用时不超过1个月,人们期待一个像样的大牛市。