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雷达卡
9月10日，在纽约金融服务局（NYDFS）的批准下，Paxos和Gemini正式宣布推出两种稳定币——Gemini Dollar（GUSD）和Paxos Standard（PAX）。于是，在国内引起轩然大波。
一时间朋友圈、微信群很多关于稳定币的文章都获得了大量转发，也激发了不少人对美元霸权冲击国际货币金融体系的担忧。
在没有深入地了解的情况下，过度地渲染和误读美元稳定币，是极不负责任的表现。不仅不能让大家了解真实的情况，而且也不利于行业的发展。
下面分享几点业内人士对稳定币的见解，希望能增加一些你对稳定币的认识，不要被稳定币带来的影响无限放大了。
GUSD和PAX并没上升到国家层面
GUSD和PAX虽然是由纽约金融服务部批准，并受其监管，但是并不是美联储层面的批准，仅仅是其信托基金受到纽约金融服务部的监督。意即刚批准的两个稳定币，以及之前的USDT和去中心化的TUSD，都只是民间的行为，尚未到国家的层面。在美国州级金融部门的监管并不意味着可以在全美有效，纽约金融服务局上面还有 SEC 和美联储，这两个部门的态度才是决定稳定币未来的关键。
GUSD实际上就是一种以美元做支撑的“稳定币”，以美元做储备的所谓稳定币，首先需要有真实合法的美元，并要托管给权威机构，否则，美元不能得到严格监管，稳定币就无人敢接受！有真实美元，并以美元做储备发行自己的货币，除了需要存管机构同意并签署协议外，其实际的流通使用还会受到货币当局的批准与监管。
美元是美国的主权货币，即使在美国，能否在美元之外再流通以美元储备支撑的其他货币，至少必须得到美联储的批准，而不是所谓的“纽约金融服务部”就能批准，“纽约金融服务部”最多只能作为这种货币的美元储备托管机构！这种“稳定币”能否得到美联储批准，能否在美国广泛流通，还是只能在一定的商圈范围内使用并得到严格控制，还存在极大的不确定性！
即使美国批准其流通，对社会公众而言，既然是以美元为支撑，为何不直接接受美元，而要接受美元支撑的其他货币哪？美国对美元进行监管，就不会对其批准的“稳定币”进行监管吗？“纽约金融局批准GUSD发行，或是世界级金融灾难的开始”，以及“数字美元将摧毁多国金融系统”的说法，未免夸大其词！
GUSD并非无限量发行，很难支撑庞大的市场需求
GUSD走的是法币托管的路子，因为要接受监管，所以必须经过KYC和AML，在其需求量突然增加时，需要创造新的信用满足交易。在没有国家背书的情况下，就很难满足这种需求。而一旦滥发，就要面临监管的风险。在其代码中有一个后门，监管机构随时可以冻结用户的资金。所以，不论是交易所Gemini 发行的稳定币Gemini Dollar，还是区块链公司Paxos发行的稳定币Paxos Standard，都很难有足够的资金来支撑庞大的市场需求。
GUSD不是最后一个受监管稳定币
GUSD是由交易所在满足合规要求之后发行的稳定币，这就决定了要想发行稳定币，只要符合监管要求，就有发币的可能性，从其性质来看，就像锚定美元的平台币。在美国存在众多交易所和区块链公司，当他们有发币需求时，也有可能发行另一个名称的稳定币。所以，以后可能会出现基于大交易所的很多锚定美元的稳定币。
私人发行方来保证信用，信用风险依然很大
此次GUSD和PAX获得了正规金融机构的支持和监管认可，资产的质量更加有保障，持有风险相对较低，会替代相当一部分对USDT的需求。但它们仍然是由私人发行方来保证信用，一旦抵押资产出现损失，存款保险机构只承担有限赔偿，与法定货币相比信用风险依然很大。
法定数字货币和稳定币是两个概念
其实，稳定币让不少人恐慌的原因，就在于将法定数字货币和稳定币混为一谈了。目前，大多数货币都已经数字化或电子化，法定数字货币主要涉及M1，比如现金的数字化，主要面临如何进行货币投放的问题，比如非商业银行是否可以开准备金账户。而像GUSD这类法币信托型稳定币则主要面临流动性和监管两方面问题。
现在谈降维打击言之过早
对于美国利用稳定币收割其他国家的这种说法，有点夸大其词。尽管锚定美元的稳定币确实可以增加以美元结算的商品和服务，但目前稳定币不论是从规模还是国家层面的背书来看，其影响力还远远不够。
兼听则明，偏听则暗。综合以上对稳定币的一些观点，希望能让大家对此次受批准的稳定币有一个更加全面的认识，不要被媒体过度地渲染美元稳定币而影响，引起盲目担忧和恐慌。
原文链接：https://www.kg.com/article/491599165181267968
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