sjjbupt 发表于 2018-10-14 07:57
您好,非常感谢您的建议,我正好有点疑问,希望您能解答:1.关于vega,我是直接从书上抄的,没有实际推导 ...
1. .关于vega,我是直接从书上抄的,没有实际推导,因为数学知识不够,也没时间深究。我的疑问是vega是将N(d1),N(d2)直接代入到bsm的定价公式中,然后对sigma求导得到的吗? 是的,就是一个普通的函数求导问题,你拿一张纸一支笔自己就可以导出来,并不难
2. 关于分红,您说的非常对,我不加是因为我不知道这个值该怎么算。是要根据过往每年的分红金额,计算连续复利下的每年分红率,然后再把这几年的分红率求均值吗?一般做法是利用put-call parity.即相同到期日相同strike的欧式买卖权之间存在C-P=S0exp(-d*T)-Kexp(-r*T). 其中C和P是call和put的价格,S0是当前股价,T是到期时间,r是无风险利率,d是未来的隐含分红率。你发现除了d以外的其他参数你都知道,所以你就能得到d的值,然后用这个d值带入BS模型求出的隐含波动率应该更为准确。
考虑d也消除了put-call parity不hold造成的arbitrage。