20181024【充实计划】第869期

充实每一天 发表于 2018-10-24 04:57
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<div align=\"left\"  >阅读1小时，总计660小时，第624日。<br>

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<div align=\"left\"  >阅读《利维坦》至48%<br>

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<div align=\"left\"  >所有的成文法与不成文法都需要解释。不成文的自然法对于不偏不倚、不徇私情的人说来虽然容易运用其自然理性加以了解，因而使违犯者无词可托；但我们要认识到很少人甚至没有一个人在某些时候能够不受自我珍惜或其他激情的蒙蔽，所以自然法现在便成了最晦涩的法，因之也就最需要精明能干的解释者。<br>

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<div align=\"left\"  >国王先后继承，法官新旧递嬗，甚至天地也有毁灭之期，但自然法却丝毫也不会消逝，因为这是上帝的永恒法律。集古往今来一切前辈法官的所有判决也完全不能构成一条违反自然公道的法律。前辈法官的任何判例都不能成为不合理的判决的依据，也不能免除现任法官在自己判案时根据自己天赋理性的原理来研究如何才算是合乎公道的烦劳。<br>

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<div align=\"left\"  >我们可以使法律对全部臣民都有约束力，但自由或特许状则只是属于一个人或一部分人民的。因为如果说在任便一件事情中全国所有的人民都具有自由的话，那就是说在这一事情中没有制定法律，或是原先曾经制定、现在已经取消了。<br>

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<div align=\"left\"  >罪恶非但是指违犯法律的事情，而且也包括对立法者的任何藐视。因为这种藐视是一举将他所有的法律破坏无余。这样说来，罪恶便不仅在于为法律之所禁为、言法律之所禁言，或不为法律之所令为。而且也在于犯法的意图或企图。因为违犯法律的企图便是在某种程度内藐视职掌习法的人。<br>

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<div align=\"left\"  >因为这行为如果是违反自然法的，那么法便成立在行为之前，至于成文的法则在制定之前无法让人知道，因之也就没有约束力。但禁止这种行为的法律如果事先已经制定，而事先又没有以明文规定或通过案例规定更轻的惩罚，那么根据上一段所说的理由，做出这种行为的人便要受到事后规定的刑罚惩处<br>

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<div align=\"left\"  >同一种违法行为的罪恶，如果是出于恃强、恃富或倚仗亲友来抵抗执法者等动机而犯下的，比出于希图不被发现或畏罪潜逃而犯下的更为重大。因为认为恃强可以逍遥法外这一点在任何时候和一切引诱下都是藐视法律的根源。而在后一种情形下，因害怕危险而逃走这一点则会使他在将来更加服从。明知故犯的罪行比误认其为合法而犯下的罪行更严重。<br>

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<div align=\"left\"  >惩罚就是公共当局认为某人做或不做某事、是违法行为、并为了使人们的意志因此更好地服从起见而施加的痛苦。<br>

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<div align=\"left\"  >主权者由于畏惧臣民所具有的某种权势或能力，足以危害国家，因而给与的利益确切说来不得谓之奖赏，因为每一个人既然都已经有义务不危害国家，这里面就不能认为有契约存在，于是这便不是一种薪俸；同时这也不是一种恩惠，因为这是通过恐惧而强行索取的，这种情形在主权者身上是不应当有的。这无宁说是一种牺牲，也就是主权者作为自然人而言（不是作为国家法人而言）为了平息他认为比自己强的人的不满而对之作出的牺牲。这不会促使这人服从，而会相反地促使他继续并愈来愈多地进一步强行索取。<br>

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<div align=\"left\"  >国家有时还有一种病类似于肋膜炎。也就是国家的钱财流出了正当的道路，由于包税或专卖而过多地聚集在一个或少数私人手中。正象肋膜炎中的血流入肋膜一样，在这儿造成炎肿，并随之而发热和剧烈地刺痛。<br>

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<div align=\"left\"  >主权者不论是君主还是一个会议，其职责都取决于人们赋与主权时所要达到的目的，那便是为人民求得安全。这一点根据自然法他有义务要实现，并向制定自然法的上帝负责，而且只向上帝负责。但这儿所谓的安全还不单纯是指保全性命，而且也包括每个人通过合法的劳动、在不危害国家的条件下可以获得的生活上的一切其他的满足。<br>

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<div align=\"left\"  >对不处于世俗政府之下的人在其相互关系上应行和不应行的事物作出规定的那种法律，对国家的规定也相同（也就是说对主权君主和主权议会的良知意识的规定和对上面那种人的规定是一样的）。因为除开在良知意识中以外就没有其他的自然法法庭存在，这儿是上帝而不是人所统治的地方。上帝作为自然的创造者，契约束全人类的法律便是自然法，同一上帝作为万王之王而言，这种法律便是一般的法律。<br>

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充实每一天 发表于 2018-10-24 04:57
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昨日阅读2小时，累计阅读894小时。

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昨天阅读1小时，累计68小时……

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1、昨日阅读1小时，总计阅读27小时

昨日阅读时间1小时，总阅读时间1小时

10月第24天
昨日阅读1小时，累计阅读569小时.

1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接
推荐：《跳着踢踏舞去上班：巴菲特的快乐投资与人生智慧》
[美] 卡萝尔·卢米斯
https://bbs.pinggu.org/thread-6658298-1-1.html


2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
今天继续读：《一个投资家的20年》
负债投资——高手的非常游戏

      如果什么都听大家怎么说，结果就会与大家一样。
2012年1月15日
      龙年春节邮政发行了纪念龙票，面值24元的整版一周时间涨至300元，据称因人们除了喜爱之外还看好其投资价值。
      很多年不打麻将了，节日热闹，被迫着打了几桌，鏖战的结局是四人中，一个没赔没赚，两个赚钱，生疏已久的我是唯一赔钱的那个，而那两人赚的数目之和正好等于我赔出的数目，典型的零和游戏，也是我对于赌博之类兴趣寥寥的原因所在。
      股市通常被广大“炒股票”的股民视为现实版的巨大赌场，“股民”这个词很形象——“参与股市的人民”。人民就是大众，大众就是绝大多数。统计表明80%的股市参与者跑输大市，故此，每逢有人提“听大家都说……”之类，便提示：你若打算跟大家一样，结果也就跟大家一样。
      例如，大家都说：“不能用负债买股票，巴菲特也是这么说的。”说的没错，但很多人不知道，巴菲特公司在1973年的经济危机（注意，这是大家都说不好的时候）中，以8%的年息举债投资，对象就是后来盈利超百倍的《华盛顿邮报》。而他多年以来的核心业务之一盖可（GEICO）保险公司，巴菲特看上的主要原因就是其“浮存金”——本质就是或有负债，即保险公司当下收取的现金保费，将来可能用于赔付的负债，他的能力在于运用该资金的投资回报远高于该负债的成本。可以说杠杆投资是巴菲特成功的核心秘密之一。
      假期出国前往加拿大多伦多的游客，多会参观具有百年历史的皇家博物馆，刚扩建的新展馆李秦水晶宫是一道亮丽的风景线，而这是由被称为“加拿大华人首富”的迈克尔·李秦（Michael Lee-Chin）在2003年捐赠3000万美元建成的。
      李秦在2010年度福布斯全球富豪榜排名397位，他的成功恰是由一次成功的负债投资奠定的。
      李秦1951年出生于牙买加，祖父来自中国，14岁开始工作，20岁赴加留学，后加入投资家金融集团（Investor Group），是个出色的金融产品营销员。但这也仅限于“杜拉拉”式的成功，如果没有接下来的关键一役，他今日或仅是个顶级销售（top sales）而已。在此期间他受到巴菲特投资理念的影响，1983年经济萧条中（请注意这又是大家都说不好的时候），一次他前往麦肯锡金融公司谈业务，瞬间被该公司在百业艰难大环境中的亮丽景象所震撼。自身资金有限的他当下做出一个影响其一生命运的决定，凭其良好的信誉向大陆银行（Continental Bank of Canada，后被汇丰银行收购）借款50万加元买入麦肯锡股票，持有至1987年升值至350万加元，当时算是一笔巨款了。
      同时由于李秦出色的营销能力，很多金融公司找他代销产品，其中AIC基金公司由于业绩糟糕只剩下80万加元的管理资产。李秦想如果用巴菲特的投资理念经营，至少不会更糟糕。于是，他干脆说：“我不打算帮你卖产品，你把公司卖给我吧。”用投资所得买下公司后，AIC的口号是：买入、持有、富有（buy，hold and prosper）！此举取得了巨大的成功，管理资产达到140亿加元，成为六大基金公司之一，每四个加拿大人就有一个是AIC的客户，李秦也借此迈入福布斯。虽然在2008年遭遇到系统性风险，李秦退出一线，但他的故事仍给人启迪。
      在现实生活中，财务成功的企业家多从银行借钱，财务平平的老百姓多在银行存钱。巴菲特“不要借钱投资”的告诫也是没错的，如果负债的投资回报低于成本可能万劫不复。巴菲特不但有自知之明，还有知人之智，因杠杆投资仅仅是高手的非常游戏。
…...

3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
     读到这篇又是应景：A股昨天又跌了，从2007年的6100点到今天的2500点，约40%左右，算是不好的时候，那么，需要负债投资吗?
     李秦还是第一次看到的案例。83年的麦肯锡之行让他做出了影响一生的负债决定。这是完成的，如果我们去找的话，肯定还能找到数量更多的因为负债而想抄底，却亏的一无所有的人。案例只是提供了一个思路。
    如果决定负债，有几个问题需要提前考虑充分：
        1、什么时候负债?
        2、负债多少，以什么为依据来计算负债的比例?
        3、投资的标的是什么?怎么来确定投资标的，负债投资与正常的投资标的确认的标准一样吗?如果不一样的话，有什么不同，关键是什么?
        4、怎么看待负债投资之后标的趋势?与正常投资一样吗?如果不同，关键是什么?
        5、负债投资的退出原则是什么?与正常投资的退出原则一致吗?如果有区别，关键区别是什么?
      现在仅想到了这么多，如果连这几个问题都没有搞清楚，负债投资还是不考虑为好。
      当然，从大财靠命的角度，以上的考虑都显的太过小气。也许应该跟着感觉走??????
      楼主有什么建议呢?
…...

昨天阅读
1.书名：《见识：商业的本质和人生的智慧》
2.主要内容:本书主要是吴军博士将自己的经历，以及身边那些时代领航者的经验，以极其睿智的方式阐述出来，为你提供一个与众不同的、值得深度思考的看待世界、看待问题的视角。
3.读书心得：
一、商业的本质
1. 商业的本质是让人多花钱，而不是省钱人们基本生活满足之后，会追求娱乐和享受，不是只是考虑线上的省钱，而重新回到现实世界中去感受：电影、演唱会、实体书的重新流行。互联网只是一种手段，而不是目的，线上省的钱、时间，最终还是要花掉的
2. 经营和管理的秘诀
没有选择的好处让客户满意的销售和服务恰恰是不给客户太多的选择。即使无法让100%的人满意，引导而非迎合。没有必要试图在每件事情上取悦每一个员工
3. 第三眼美女
新产品在市场成功的三个阶段，第一眼美女，光满四射，想接近也接近不了；第二眼美女，交往成本高，即使得到了，效果也不一定好；第三眼美女，未必显眼，但存在某种美德或价值。智能手机，第一代是微软、黑莓等，第二代是苹果，第三代是安卓科技产品最终成功需要三波浪潮，第一代，革命性产品，但毛病很多，技术发烧友；第二代，价格昂贵；第三代，解决了价格问题，开始普及。
4. 共享经济的本质
共享是为了带来便利，而不是为了节省资源。不论是什么形式，要想对哪一种物品或者服务成功实现共享，从根本上讲，都需要通过共享创造出更大的市场、更多的需求。
4.阅读时间：3小时，累计阅读41小时.

昨日阅读3小时，本月累计阅读44小时