交易的两个主要原罪是:过渡放任亏损和过早获利了结。都是企图给予现有的头寸以更多的成功希望,实际上却对长期的运作带来严峻的损害。为什么多数交易者将耐心给了亏钱的头寸,而盈利的时候急于离场,与华尔街格言“截断亏损,让获利奔跑”截然相反呢?根据行为心理学家卡尼曼的研究:
1、在失去的时候,理性决策者是风险规避的,而“正常的傻瓜”是风险偏好的;
2、在得到的时候,人们都是风险规避的。
3、理性决策者对得失的判断不受参照点的影响,而“正常的傻瓜”往往根据参照点决定。
在很多情况下,获利比赔钱对人的情绪影响更大,甚至会导致心理失衡。获利后不要太激动至关重要。
现实中,我们花了太多时间、精力、情绪在无法改变的“过去”。智者擅于专注于“现在”,将“过去”串起来(或者是“说不”),通过重新配置和理性计算,用于不可知的“未来”。理性者,反直觉,反舒适。
有时候,交易者脑里可能同时存在两个声音:价格要涨?可能会跌?可能的原因是交易系统不完备。如果对交易系统非常有信心,就会完全遵照模型说的去做,不管你认为那个模型有多聪明或者是多傻。想了不做甚至反做,表面看是执行力问题,往深了看是没开悟,这是种病,不好治。这里有两个偏方,或许可以帮助治疗一下:专注、克勤小物(勤勤恳恳做小事)。结合塔勒布的反脆弱理论,效果可能会更好。塔勒布认为,增强反脆弱的第一步是减少不利因素,而非增加有利因素。
由于杠杆的作用,平时的小缺点可能会在市场中无限放大,并给交易者带来重大打击。因此,找到自己的缺点并加以避免是非常必要的。换个角度看,金融市场是一个避免成为输家,自然成为赢家的游戏。
交易过程中,可以考虑使用两种思维:
1、逆向思维:假设反面是对的。
2、雅努斯式思维:使事物的正反两个方面并存于大脑。
实际操作中,当大脑出现两个冲突的假设时,不交易可能是最好的交易。无论持股还是持币,都是需要耐心的。交易成绩不一定与交易次数成正比。