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股票价格趋势形成的原因
2018.12.7
于德浩
股价涨跌趋势的成因，可以用股价局部分布模型的量子态扫描及回填来解释。比方说，假设我们预先知道50ETF的股价在未来两年的时间会分布在2.5-5.0元。（当然，现实中我们很难有先见之明，只有后见之明。）
如果，此时股价是2.5元，处于分布的最左侧。既然，存在分布右侧的股价=5.0元的量子态（至于能持续多少天倒不重要），那么就必然有股价从2.5到5.0元的跃迁。由于股价每天的涨跌幅大约正负1%以内，所以这个跃迁不是一蹴而就的，而要历经几个月到十几个月之久，这就形成了一段中期上涨趋势。
股价量子态在初次上涨的“一次扫描”中，如果遗漏了某个价位的量子态，那么就意味着将来股价一定会下跌回调进行“二次扫描”回填。比方说，股价从2.5稳步上涨到3.5元，但突然加速急涨到4.0元以上。股价在3.5-3.7期间仅停留不到1周的时间，而总的成交量量子态数目应该是2-3周（当然，事先我们也很难预估这个价格区间的总量子态数目），这就为日后股价下跌回调到3.5-3.7区间，埋下了伏笔。 当然，股价是从4.0元开始立即回调，还是直到涨到5.0元最高点处下跌回调，我们无法确定。
根据一般经验，急涨必然有急跌。比方说，股价上涨时在3.3-3.5元持续3周，而在3.5-3.7仅持续1周。我们就可以初步判断，这个基础不牢，股价应该还会回来。不过，3.7元不是一个止盈点，而是一个不可再加仓追涨的警示。
倘若，股价从3.8元立刻回调，在3.7-3.5元区间又持续了2周以上，这时的加仓追涨才是可以的。同时，这也暗示了3.8元一定不是这段上涨行情的局部顶。
倘若，股价继续从3.7元快速上涨到4.5元以上，这就意味着进入到了上涨后期阶段。而且，这暗示未来的熊市下跌底部一定会到3.7元以下的3.0元的更低位。
倘若，股价从4.0元开始回调到3.8元止步，并且3.8-4.0区间“来回三次扫描”持续4周以上，比3.5-3.7的1周多不少，与更低的3.3-3.5区间的3周相当。这大体说明，4.0元只是股价上涨了大约才一半，距离顶部还较远。而且，未来熊市下跌回填的底部应该恰好就是3.5元。
一般来说，“上涨跳空缺口总是要回补的”，就是基于股价量子态回填扫描的原理。尤其是，底部由跌转涨的前期跳空缺口，总会立即被回补。一般的经验，反弹太快太猛，并不能直接开启下一段上涨行情。
上涨中期的跳空缺口，可能不会被迅速回填；但这个缺口，是未来熊市下跌的伏笔。比方说，股价前期从2.5稳健上涨到3.5元，中期突然直接跳空到3.6元继续高涨，一个月都没回来。这在量价技术分析中，往往被视为突破缺口，涨势喜人；但在股价局部分布模型来看，这说明股价一定还会再跌回到3.5元，这个得铭记在心。
股价短期内幅度不大的涨涨跌跌，就是道氏理论的小趋势，这是为了“一次扫描足够多的量子态”，这就是我们常见的“短线均值回归”。如果，股价前3天大涨6%，那么后面紧跟的3天往往就会下跌4%，这才是正常情形。我们说的短线机会，就是看是否有暴涨暴跌，然后大胆的反向操作。
股价波动在10%以内在3-6个月的横盘整理情形。当股价局部分布的范围较窄时，股价运行就不是一个上涨趋势+一个下跌回调了，而是由几组反弹-回落构成。比方说，50ETF的分布如果是2.5-5.0元，那么基本就是从2.5上涨到5.0，然后再下跌回调到3.5元。而如果分布是2.5-2.7之间，那么就是股价来回三四次以上的矩形震荡。当然，事前我们并不知道股价是2.5-2.7还是2.5-5.0的分布。一般可以先谨慎的假设为窄幅震荡，也就是蓄力横盘。
当股价从底部反弹越快越猛时，这往往是一个横盘震荡的情形，而不是一段上涨趋势的开始。比较实用的战法就是，日线图布林通道的上轨线是卖出点，布林通道的下轨线是买入点。这期间非常适合“高抛低吸”，但是我们还得结合中长线的股票价值判断。比方说，50ETF在2.5元时，市盈率小于10倍，处于低价位，我们得保持持仓一半，以防止股价突然上窜进入上涨趋势。
在上涨趋势中，布林通道的中轨线是支撑线，上轨线并不能构成压力线；在下跌趋势中，布林通道的中轨线是压力线，下轨线也不算是支撑线；在横盘震荡趋势中，上轨线是压力线，下轨线是支撑线，中轨线意义不大。周线图的布林通道中轨线价格如果不断上涨，那么就可以判断为股价中期上涨趋势。
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