达里奥全天候配置策略配置:关于配置什么资产,桥水认为应当从理解宏观环境和各类资产的微观属性出发,也就是大势的判断。2019年值得配置的领域,之前老金也分别在之前文章中谈过:A股存在结构性机会,美股牛市接近尾声;债券牛市的甜区已过,波动会加大,适当可以加大偏股基金的配置比例;而商品在2019年可以配置少许黄金作为保值。关于各资产配置多少比例,全天候策略老金很赞同。全天候策略与其说它是在配置资产,不如说它是在配置风险。针对这个事实,全天候给予不同经济状态相等的风险权重,在此基础上,再计算出每种资产应该配置的比例。所示,股票比例30%,债券55%,黄金是7.5%左右,其他大宗商品7.5%左右。这个配置比例也可以理解为股债动态平衡,股票比例动态维持在3成左右,偏离就加仓低吸,过高就减仓逃顶。因此,无论在什么样的经济周期中,投资者都有望实现资产的稳健增值。
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