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引言:
邢不行的系列帖子“量化小讲堂”，通过实际案例教初学者使用python进行量化投资，了解行业研究方向，希望能对大家有帮助。
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我永远保存的短信
大家好，我是邢大数字货币量化课程的助教-林奇。
上篇文章《我的数字货币跨期套利爆仓往事（上）》分享了我做跨期套利爆仓经历的前半段，介绍了我怎么开始做跨期套利，跨期套利的基本原理和盈利情况。
本文是下篇，重点说说爆仓的细节。
7月中下旬，我的跨期套利程序开发完成。
我使用的是多账户版本的跨期套利网格交易法（具体可见上篇文章）。出于谨慎，我并没有满仓运行跨期套利，而是把每个子账户资金使用率都设为80%。这样一来，保证金率更高，当然也更不容易爆仓。
考虑到币的市场规模和价差的波动程度，我选择了EOS作为主要币种：市场规模足够大，不至于产生太大的滑点；价差波动也足够剧烈，不至于连着几天没有平仓。
各币种当周合约、季度合约价差
去年七、八月，行情激荡。价格常在深夜发生突变，用做趋势的朋友的话说就是：每天早上起床都可以数钱。随着价格的剧烈波动，价差也剧烈地起伏，做跨期套利同样有「早起数钱」的快乐：早上起床又有平仓。稳定运行的跨期套利回撤很小，而且能保持每周将近5%的收益。
8月8日，随着数字货币不断的下跌，大家对未来变得悲观，导致EOS季度合约价格开始比当周合约要低，进入贴水状态。
贴水情况下，应该做多价差。然而，我的网格交易法却是为升水情况下做空价差而设计的，完全没有做多价差的功能。价差在0以下起起伏伏，我的程序却一直处于空转的状态。
因此，我决定开始开发贴水做多价差的模式。说来也容易，无非是把网格参数调整成负数，开仓平仓的方向改一改就行。
EOS价差跌破0%
8月10日晚上十一点，在老程序的基础上，新程序实装完毕。
因为老程序已经稳定运行一段时间了，我对新程序的稳健性有一定的自信。所以没有例行的对新程序进行小资金测试，直接就实盘了。
不过我还是保持了最后一点点理智：总共有五个子账户，但我只使用三个，想着剩下两个等程序稳定运行几天再说。
稳健的程序，资金使用率只有80%，而且只用了三个子账户，大可高枕无忧了。
8月11日零点，EOS当周合约与季度合约价差-2.3%，程序开始运行。
8月11日上午七点半，我起床之后，拿起手机，看到了这条让我保存至今的短信：
一开始我还以为自己在做梦，甚至回到床上睡了个回笼觉。等我再次醒来才发现，竟然真的爆仓了。
我呆坐在电脑前。这并不是我第一次爆仓，为了了解交易机制，我进行过许多实验性质的小资金爆仓。但实战的爆仓，还真是头一回。
在课程群里，我和大家讲了昨晚价差的突变。邢大看到后很敏感地来私戳我，我实话实说。后来在电话里，邢大也安慰我说，这些都是小钱，学习的经验，不要放在心上。
爆仓当天聊天记录
最后，我登录服务器，停掉已经循环报错好久的程序。打开OKEX，三个子账户空空如也。邢大之前文章《今天周五，你被分摊了吗 | OKEx穿仓机制详解》中说的：
「OKEX合约交易强制平仓之后，即使有剩余的保证金，也不会归还给投资者」
这句话本来只是一条交易规则，但现在看来，却是真金白银的教训。
价差在8月11日到底到了什么程度，能让我的三个子账户都爆仓？我是后来才拿到8月11日当天早上的数据：
爆仓当天EOS合约价格、价差情况
由于价格的突变，价差在5点左右迅速扩大，三个子账户也正是在这里陆续爆仓。
而如果按照邢大的建议，使用风险更小的单一账户，完全可以防止这次爆仓。不但如此，还能捕捉到约70%的盈利。但这个时候说什么也晚了。
8月11日，冷静了一个上午之后，我开始反思自己的行为。爆仓已经发生了，无法再挽回。弥补这次损失最好的办法就是让爆仓变得更有价值。
与爆仓相关的事情有以下几件：
开发贴水模式，如果不开发就不会爆仓。
使用了多账户的方案，放弃思考单一账户的方案
程序没有小资金试运行
没有加上强制止损
其中，开发贴水模式是正确的，之后也应该保持主动探索的精神。但后面三件事都大错特错，生怕错过盈利的机会，太贪心了。而这种心态，在交易里面是最差的心态。
后来邢大和我说，我一周预期盈利5%，但他只要一个月5%就行了。因为在币圈，尤其是OKEX这种不太稳定的交易所，搞20倍杠杆的骚操作，所有的前提就是：
安全第一。
经历了爆仓之后，我开始研究单一账户的开平仓模式，并在邢大的指点下，终于把合约盈亏这笔账算明白了。一直到现在，跨期套利还在稳定地运行。之后我经历了很多极端事件：网络堵塞，盘口堆积，爆针导致单边成交等等，但所幸没有再爆仓，程序也越来越稳健。
和去年7月8月比起来，市场已经冷清了许多，跨期套利的盈利水平肯定受到了影响，但价差仍然在波动，依然有盈利空间。只要足够小心、稳健，跨期套利依然是个不错的策略。
但对于现在的我来说，跨期套利策略的意义在于：它让我充分理解交易机制，掌握量化交易系统的设计的一些原理，也赋予了我应对极端情况的经验，这些东西更有价值，远远超过一次爆仓导致的亏损。
宋朝诗人陆游给儿子传授写诗经验，有这样一句：「汝果欲学诗，工夫在诗外」。意思是如果你真想学写诗，那么应该在写诗之外下功夫。做策略也一样，要在策略之外下功夫，这些东西更体现经验和水平，见真章。我想许多道理，大概都如此。
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