诺奖得主:Abhijit V. Banerjee
Investment Efficiency and the Distribution ofWealth(2009年)
投资效率与财富分配
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本文的出发点是,在缺乏有效运作的资产市场的情况下,财富分配对效率至关重要。效率低下的资产市场通过两种方式降低了全要素生产率(TFP):第一,不允许有效的公司增长到应达到的规模(这可能包括许多从未成立的伟大公司);第二,通过抑制对要素的需求(好的企业太小)和要素价格,从而使效率低下的企业得以生存。同样,当经济财富掌握在生产力最高的人手中时,这两种影响都会减弱,这有两个原因:第一,因为它们不那么依赖资产市场来将外部资源带入公司。其次,因为财富使他们能够自我保险,因此他们更愿意承担适当的风险。但是,这些都没有告诉我们,提高效率的再分配必须始终针对最贫困的人群。有理由认为,许多低效率的原因在于许多中型企业规模太小。