famafrench3因子模型的实证研究

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本人正在做某资本资产定价模型的实证分析。数据来自resset数据库
三个因子是：市场资产组合(Rm − Rf)、市值因子(SMB)、账面市值比因子(HML)。
这个多因子均衡定价模型可表示为：E(Rit) − Rft = βi[E(Rmt − Rft] + siE(SMBt) + hiE(HMIt)  
其中Rft表示时间t的无风险收益率；Rmt表示时问t的市场收益率；Rit表示资产i在时间t的收益率；E(Rmt) − Rft是市场风险溢价，SMBt为时间t的市值(Size)因子的模拟组合收益率，HMIt为时间t的账面市值比(book—to—market)因子的模拟组合收益率。  β、si和hi分别是三个因子的系数，回归模型表示如下：  Rit − Rft = ai + βi(Rmt − Rft) + SiSMBt + hiHMIt + εit
问题：1.如何得出 βi；Si；hi系数的具体取值，请高手指点具体的步骤，要用什么工具（excel?Eviews?）?具体操作步骤怎样？
2.SMBt为时间t的市值(Size)因子的模拟组合收益率，如果该项不能从数据库直接查询得到，该怎么算呢？？
3、 E(HML)是高账面市值比股票组合收益率减去.....，当中的组合是按照自己需要构造的，还是怎样？

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关键词：FamaFrench FRENCH 实证研究 FAMA Fre 研究 模型 实证

自己顶~~~~~~~坐等高手指点

没人理？？？？？

我也想知道~~楼主有答案了吗？？渴望学习啊！！

1、Eviews 和spss 都可以做，数据导入后，直接回归就行了，excel 样本太多，做起比较痛苦

2、三因子是这样计算的：
   对所有的样本股票按照市值(ME)和账面市值比(BE/ME )划分出6个投资组合。
具体操作如下：对排序后的ME 取中点，分出小(S)和大(B)两组；对排序后的BE/ME，取下30％和上30%的分界点将其分为低(L)、中(M)、高(H)三组；这样就可以构造出6个关于ME和BE/ME 的投资组合S/L，S/M，S/H，B/L，B/M，B/H。然后以等权重计算出投资组合的收益（也可用流通市值和总市值加权）。
SMB= (s/L+S/M +s/H )/3 -(B/L +B/M +B/H )/3
HML = (s/H +B/H )/2 - ( S/ L+B/L )/2

meggie1344 发表于 2011-2-20 22:48
1、Eviews 和spss 都可以做，数据导入后，直接回归就行了，excel 样本太多，做起比较痛苦

2、三因子是这 ...

你好，对于三因子的计算，如果只有原始数据，要想计算季度SMB,HML要怎么实现（因为日月年的数据resset数据库都有）？计算方法是有，但是不是很清楚用什么算，能不能帮忙解答一下，谢谢！

晨风Ivy 发表于 2014-8-16 21:57
你好，对于三因子的计算，如果只有原始数据，要想计算季度SMB,HML要怎么实现（因为日月年的数据resset数据 ...

同问，请问你现在做出来了吗？是用什么做的啊？

bsgang 发表于 2014-10-19 22:05
同问，请问你现在做出来了吗？是用什么做的啊？

做出来了，把原始数据进行整合，我用了10+年的数据，共有41个数据点，直接用Excel算的，时间成本有些大，不过还好

请问 βi；Si；hi系数的具体取值是通过回归得到的嘛？