《高级财务管理》期末综合练习题（05秋）
《高级财务管理》期末综合练习题（05秋）
一、名词解释：
1、目标逆向选择 2、公司治理结构 3、财务监理委派制
4、财务主管委派制 5、财务中心 6、财务管理体制
7、财务战略 8、财务政策 9、预算控制
10、预算监控 11、投资政策 12、投资质量标准
13、商标置换模式 14、卖方融资 15、股票对价方式
16、杠杆收购 17、解散式公司分立 18、融资政策
19、融资帮助 20、杠杆融资 21、管理层收购
22、MBO信托融资计划 23、税收筹划 24、定率股利政策
25、剩余股利政策 26、经营者薪酬计划 27、经营者贡献报酬
28、财务危机预警系统
二、判断题：
1、企业集团本身并不是法人，从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。（ ）
2、判断一个“企业集团”是否是真正的企业集团，主要看它是否是由多个法人构成的联合体。 （ ）
3、企业集团的成败虽然有着这样或那样的各自不同的原因，但最为关键的则在于两个方面：核心竞争力与核心控制力。 （ ）
4、在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。（ ）
5、判断一个企业集团是否拥有财务资源的环境优势或优势的财务环境，主要在于当前既有的、静态的、账面意义的财务资源规模的大小。 （ ）
6、企业集团的财务目标呈现为成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性。 （ ）
7、企业集团总部与各成员企业的关系同大型企业的总、分公司间的关系没有质的区别，只有量的差别。 （ ）
8、单一法人制企业所涉及的财务活动领域相对较窄，所以，面临的财务风险也较小。
（ ）
9、由于企业集团的成员企业具有独立的法人地位，所以，成员企业可以脱离母公司的核心领导，完全依照自身的偏好进行理财。 （ ）
10、企业法人财产所有权（法人产权）区别于出资人的财产所有权，具有独立性与不可随意分割的完整性。 （ ）
11、由多个成员企业联合组成的企业集团，彼此间通过取长补短或优势互补，在融资、投资以及利润分配等的形式或手段方面有了更大的创新空间。 （ ）
12、从资本杠杆效应来讲，母公司拥有子公司的股权比例越高，资本杠杆效应就越大，也就越能提高母公司的资本报酬率。 （ ）
13、对母公司而言，充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。
（ ）
14、集权制意味着母公司或管理总部统揽集团及各成员企业一切大小事务。（ ）
15、母公司与控股子公司之间实质上也是一种委托代理的关系。 （ ）
16、在集权财务体制下，财务公司在行政与业务上接受母公司财务部的领导，二者是一种隶属关系。
17、财务中心是隶属于母公司财务部，本身不具有法人地位。 （ ）
18、集权制与分权制的区别在于总部对整体财务资源的整合程度。 （ ）
19、集权制与分权制的利弊表明：集权制必然导致低效率，而分权制才有可能提高效率。
20、站在母公司角度，支持其决策的信息必须具备两个最基本的特征：真实有用性与时效性。
21、本质上讲，财务主管委派制既属于财务监督范畴，又是一种财务决策机制。（ ）
22、从战略角度看，财务战略必须随着公司面临的经营风险的变动而进行互逆性调整。
23、稳固发展型的财务战略实质上是企业集团的并购财务战略。 （ ）
24、企业的生命周期完全取决于该企业所处行业的生命周期。 （ ）
25、财务战略总体目标的规划与定位的立足点是集团的战略发展结构规划。（ ）
26、证券投资组合与投资经营的多元化没有很大的差别。 （ ）
27、从稳健策略考虑，初创阶段股权资本的筹措应当强调一体化管理原则。（ ）
28、从初创期的经营风险与财务特征出发,处于该时期的企业集团应采取高股利支付政策。 （ ）
29、在发展期，企业集团所面临的财务问题大部分集中在资金短缺上。 （ ）
30、企业集团成熟期的战略实施与战略管理，首先不是针对战略本身，而是针对战略制定与实施者。
31、调整期财务战略是防御型的，在财务上既要考虑扩张与发展，又要考虑调整与缩减规模。
32、就其本质而言，现代预算制度方式与传统计划管理方式并无多大差异。（ ）
33、预算亦即计划的定量化，它反映着预算活动的水平及支持这种活动所需要的实物资源。
34、预算亦即计划的定量化，它反映着预算活动所需的财务资源和可能创造的财务资源。
35、在预算控制的兑现奖罚上，最重要的是两点：透明与严肃。 （ ）
36、预算管理组织中，居于主导地位的是母公司董事会及预算委员会。 （ ）
37、预算工作组是在预算委员会领导下主要负责集团预算编制、预算监控、预算协调、预算信息反馈等日常管理工作的预算执行机构。 （ ）
38、对于产业型企业集团而言，母公司所关心的利润主要是通过资本市场价值实现而实现的。
39、资本预算的投资项目与资本预算的来源项目通常应当实现相互匹配。 （ ）
40、从投资的角度，资本性投资项目通常都是基于实现母公司战略目标而提出的，体现着母公司的战略发展意图。 （ ）
41、在制定投资政策时，应确立投资领域，并将偏离集团核心能力有效支持的投资活动排除出去。
42、为适应市场竞争，企业集团必须选择一个完全随机变动的投资方式。 （ ）
43、对于资本型企业集团，如何实现资本的保值增值是母公司关注的核心点。（ ）
44、对于产业型企业集团，管理总部或母公司所实施的资本运作，其目的与资本型企业集团是一致的，即资本的保值与增值。 （ ）
45、准确把握质量与成本的关系，凭借质量与成本的双重优势来强化市场竞争优势，是确定投资质量标准必须权衡考虑的一个核心问题。 （ ）
46、资产必要收益率实际上包含了两个层次，一是项目资产必要收益率；二是总资产必要收益率。 （ ）
47、在投资收益质量标准的确定上，必须考虑时间价值与现金流量两方面因素。（ ）
48、一般而言，营业利润占利润总额比重越小，表明企业利润来源的基础越是稳固，收益的质量也就越高。 （ ）
49、税法折旧政策具有严格的法律效力，对企业集团这样不同法人的联合体也没有任何弹性。 （ ）
50、企业集团制定内部折旧政策的基础是会计折旧政策。 （ ）
51、实现市场价值最大化是研究税法折旧政策的根本目的。 （ ）
52、关注技术进步，鼓励并融通财力支持成员企业加速机器设备等经营性固定资产的更新换代，是企业集团制定内部折旧政策必须考虑的一个首要因素。 （ ）
53、狭义的企业重组主要是指资产重组以及相关的债务重组。 （ ）
54、品牌延伸既节约了推出新产品的费用，又可使新产品搭乘原品牌的声誉便车，很快得到消费者承认，是一种值得竭力推广的有效的品牌战略。 （ ）
55、名牌产品在消费者心中获得了定位成功，而盲目的品牌延伸却可能摧毁这种有利地位。
56、要使质量标准得以落实，就必须建立严格的质量保障与监督体系，但不能实行质量否决。
57、企业集团在进行虚拟一体化经营时，必须控制专利权、研究开发能力等关键性的资源。
58、并购目标是实施整个并购过程必须始终遵循的基本思路和方向指引。（ ）
59、在贴现式价值评估模式中，效用性最差的是收益贴现模式。 （ ）
60、企业集团当前的竞争地位及未来的变化趋势，是并购目标规划时必须考虑的基本因素之一。
61、对于并购目标公司，最重要的是看支付多少并购价格。 （ ）
62、股权现金流量体现了普通股投资者对公司部分现金流量的要求权。（ ）
63、从体现收益的质量性、风险性等方面，收益贴现模式是整个贴现式价值评估模式中最为理想的一种。
64、在对目标公司未来现金流量的判断上，着眼点应当是目标公司的独立现金流量，而非贡献现金流量。
65、在预测目标公司的贡献现金流量时，可按股权基础进行，也可按运用资本基础进行，两种方法的估价结果与意义相同。 （ ）
66、标准式的公司分立将导致被分立出去的公司的股权和控制权转移到了原母公司及其股东之外的第三者手中。 （ ）
67、信息错误是中国企业或企业集团实施并购面临的最主要的陷阱。 （ ）
68、从资产规模的意义上，分拆上市使公司变小了。 （ ）
69、当某项重大融资事宜涉及到成员企业切身利益时，作为独立的法人主体，子公司等成员企业拥有直接的决策权。 （ ）
70、资本结构中的“资本”指的是营运资本，即流动资产减流动负债的差额。（ ）
71、资本成本的高低对于融资效率、融资风险以至投资效率、投资风险都有着重要的影响。 （ ）
72、在融资帮助的表现形式中，最系统的融资帮助是债务重组。 （ ）
73、融通资金、提供金融服务是财务公司最本质的功能。 （ ）
74、同财务中心一样，财务公司一般都不具备独立的法人地位。 （ ）
75、财务公司不仅可以以自身的名义对外发行债券，同时也可以接受成员企业委托或经由总部统一安排代理对外的债券的发行与买卖。 （ ）
76、MBO的主体仅限于公司中拥有经营控制权的高层管理人员，而不包括一般管理者，更不可能遍及普通员工。 （ ）
77、作为股权资本所有者，股东享有的最基本的权利是剩余索取权和剩余控制权。（ ）
78、作为股权激励制度的一种创新方式，通过MBO计划，不仅实现了经营者身份的转换，而且带来了股权结构的清晰与权责利关系的明确。 （ ）
79、相当于完全的MBO控股模式，员工持股计划更有助于提高公司治理效率。（ ）
80、从根本上讲，企业集团内的公司或企业要想实现各自利益的最大化，必须首先建立在集团整体的利益最大化的基础之上。
81、税收筹划的宗旨不是为了追求纳税的减少，而是为了取得更大的税后利润。
82、编制纳税现金流量预算，首先要估算纳税的必要现金流入量。 （ ）
83、股利政策属于企业集团重大的战略管理事宜，其类型、分配比率和方式等决策权高度集中于企业集团母公司董事会。 （ ）
84、企业集团在任何时候都不应放弃营业现金净流量大于零的投资项目。（ ）
85、企业集团支付的股利越多，通过留存收益增大企业集团投资规模的能力越大。（ ）
86、增资配股实质上既是一种资本筹措行为，又是股利分配一种。 （ ）
87、就投资者的经验来讲，当企业采取股票合并方式时，往往是承认自己处于财务困境的标志。
88、经营者与股东的关系，实质上是知识资本与财务资本的关系。 （ ）
89、知识资本一般不受股东结构变化或物质载体流动的影响。 （ ）
90、知识资本报酬水平的高低，取决于剩余贡献的大小。 （ ）
91、一般而言，剩余税后利润主要是经营者的知识资本创造的。 （ ）
92、经营者知识资本报酬也叫经营者贡献报酬，它是企业根据“绩效依存性”状态，从剩余税后利润中支付给经营者知识资本的报酬。
93、从持续时间上讲，即期股票支付方式对经营者产生的激励与约束效应是最为短暂的。
94、判断企业财务是否处于安全运营状态，着眼点是考察企业现金流入与现金流出彼此间在时间、数量及其结构上的协调对称程度。 （ ）
95、如果营业现金流量比率大于1，通常意味着企业收益质量低下，营业现金流入匮乏，甚至处于过度经营状态。 （ ）
96、产权比率越高，债权人的权益一般越有保障，遭受风险损失的可能性越小。（ ）
97、企业集团核心能力强弱的最直接市场表现是核心主导业务资产销售率。（ ）
98、所获得的息税前营业利润能否首先补偿债务利息支出，是负债融资能否发挥正的杠杆效应的前提。
三、单项选择题：
1．在财务管理的主体特征上，企业集团呈现为（ ）。
A．多元结构特征
B．一元结构特征
C．直线结构特征
D．一元中心下的多层级复合结构特征
2．企业集团总部财务管理的着眼点是（ ）。
A．企业集团整体的日常财务事项
B．高效而低成本地融资
C．企业集团整体的财务战略与财务政策
D．合理安排与调度企业集团资金
3．企业集团组建的宗旨是（ ）。
A．实现资源聚集整合优势以及管理协同优势
B．实现规模效应，降低生产成本
C．提高收益率，降低市场风险
D．实现多元化经营，分散市场风险
4．对企业集团内成员企业而言，各自内部的财务管理活动应（ ）。
A．交给集团总部统一安排
B．交给集团总部财务部统一安排
C．交给集团总部董事会安排
D．在遵循集团整体财务战略与财务政策下进行
5．企业集团成员企业局部利益目标与整体利益目标的非完全一致性，以及由此产生的成员企业经营理财活动的过分独立或缺乏协作精神的现象，被称为（ ）。
A．目标控制壁垒 B．目标逆向选择
C．风险与替代 D．协调与规划
6．公司治理面临的一个首要问题是（ ）。
A．激励制度的建立 B．产权制度的安排
C．董事问责制度的建立 D．组织结构的健全与完善
7．（ ）是法人产权的基本特征。
A．享有剩余索取权与剩余控制权 B．实施委托代理制
C．独立性与不可随意分割的完整性 D．明确产权利益关系
8．企业集团在组织结构的设置上必须遵循“三权”分立制衡原则，其中的“三权”指的是（ ）。
A．财权、物权、人事权
B．股东大会权限、董事会权限、监事会权限
C．决策权、执行权、监督权
D．所有权、经营权、控制权
9．母公司董事会作为集团最高决策管理当局的，其职能定位于（ ）。
A．决策与督导
B．归纳与总结
C．设计与执行
D．审计与监督
10．一般来讲，监事会不具备下列权利中的（ ）。
A．决策内容的审计权 B．董事会决议的知情权
C．列席股东大会权 D．在董事会议上行使表决权
11．企业集团在管理上采取分权制可能出现的弊端是（ ）。
A．信息的决策价值降低
B．母公司的控制难度加大
C．集团资源配置效率降低
D．子公司等成员企业的管理目标换位
12．企业集团财务中心隶属于（ ）。
A．母公司财务部
B．财务公司
C．子公司财务部
D．母公司董事会
13．下列具有独立法人地位的财务机构是（ ）。
A．财务公司 B．内部银行
C．财务中心 D．子公司财务部
14．在两权分离为基础的现代企业制度下，股东拥有的最实质性的权利是（ ）
A、审计监督权 B、董事选举权
C、股票转让权 D、剩余索取权与剩余控制权
15．实施财务控制的宗旨是（ ）。
A．为集团的财务管理提供控制保障
B．更好地发挥激励机制的功能效应
C．激发子公司及其他成员企业的危机感
D．更好地发挥约束机制的功能效应
16．支持企业集团管理总部决策的信息必须具备的两个特征是（ ）。
A．真实有用性与及时性 B．真实有用性与一致性
C．真实有用性与相关性 D．真实有用性与重要性
17．具有财务监督与决策双重职能的委派制是（ ）。
A．财务总监委派制
B．财务主管委派制
C．财务监理委派制
D．财务监事委派制
18．公司财务战略必须随着公司面临的经营风险的变动而进行（ ）调整。
A．互逆性 B．同步性
C．浮动性 D．全员性
19．企业集团财务战略总体目标规划与定位的立足点是（ ）。
A．企业集团的财务环境规划
B．企业集团的生产战略规划
C．企业集团的营销战略规划
D．企业集团的战略发展结构规划
20．在企业集团初创阶段，应采用（ ）为主的筹资方式。
A．长期负债 B．短期负债
C．股权资本 D．项目融资
21．处于初创期的企业集团的分配政策应倾向于（ ）。
A．零股利政策 B．高股利政策
C．剩余股利政策 D．现金股利政策
22．企业集团发展期的经营战略及其风险特征，要求处于该阶段的企业集团应当采取的财务战略是（ ）。
A．扩张型财务战略
B．防御型财务战略
C．稳固发展型财务战略
D．维持型财务战略
23．在经营战略上，发展期的企业集团的首要目标是 （ ）。
A．控制或降低财务风险
B．控制或降低经营风险
C．增加利润与现金流入量
D．占领市场与扩大市场份额
24．无论是从集团自身能力还是从市场期望看，处于成熟期的企业集团应采取的股利支付策略为（ ）。
A．零股利支付策略
B．高股利支付策略
C．股票股利支付策略
D．剩余股利支付策略
25．将企业集团的决策管理目标及其资源配置规划加以量化并使之得以实现的内部管理活动或过程，称为（ ）。
A．责任管理 B．决策管理
C．预算管理 D．目标管理
26．从预算目标拟定与预算编制、责任落实与推动实施、业绩报告与偏差诊治、业绩评价与责任辨析、奖罚兑现到总结改进的系统化过程，称为（ ）。
A．预算执行循环 B．预算控制循环
C．预算反馈循环 D．预算报告循环
27．责任预算及其目标的有效实施，必须依赖（ ）的控制与推动。
A．财务战略 B．财务政策
C．预算控制的指导思想
D．具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准
28．在预算管理组织中，居于主导地位的是（ ）。
A．母公司财务部及预算委员会
B．财务公司及预算委员会
C．母公司董事会及预算委员会
D．财务中心及预算委员会
29．对于产业型企业集团，其预算目标必须以产品（ ）为前提。
A．市场预测 B．生产能力
C．目标利润 D．企业环境
30．准确地讲，一个完整的资本预算包括（ ）。
A．营运资本预算
B．运用资本预算
C．资本投资预算与营运资本预算
D．资本投资预算与运用资本预算
31．管理总部依托核心能力的母体衍生或支持能力而对集团整体及各层阶成员企业投资活动的有效范畴是（ ）。
A．投资政策 B．投资领域
C．投资方式 D．投资质量标准
32．对于资本性企业集团，如何实现（ ）是母公司关注的核心点。
A．产品市场价值 B．子公司产品收益
C．资本的保值增值 D．预算目标利润
33．投资质量标准以及产品生产管理的着眼点是（ ）。
A．提高产品质量
B．开发产品新功能，以创新确立市场优势
C．确立质量优势，适应市场对产品质量、功能的要求
D．降低质量成本
34．资产收益率是企业各项经济资源综合利用的结果，用公式可描述为（ ）。
A．资产收益率＝销售毛利率×资产周转率
B．资产收益率＝销售毛利率+资产周转率
C．资产收益率＝销售利润率×资产周转率
D．资产收益率＝销售利润率+资产周转率
35．已知产品销售利润率12%，资产周转率500%，则资产收益率为（ ）。
A．60% B．24%
C．42% D．6%
36．已知资产收益率为20%,负债利息率为10%，产权比率（负债/股本）为3﹕1，所得税率为30%，则资本报酬率为（ ）。
A．9% B．35%
C．42% D．28%
37．企业集团制定内部折旧政策必须考虑的一个首要因素是（ ）。
A．固定资产的营运能力
B．有利于实现企业集团市场价值最大化
C．有利于实现企业集团纳税现金流量最小化
D．关注技术进步，支持成员企业经营性固定资产的更新换代
38．香港税法给予纳税企业“资本减免”的政策优惠包括（ ）。
A．首期免税折旧额和内部可抵减折旧额
B．内部可抵减折旧额和会计免税折旧额
C．首期免税折旧额和每年免税折旧额
D．每年免税折旧额和会计免税折旧额
39．在激烈的市场竞争中，企业集团拥有了驰名商标、品牌，就意味着有了竞争优势，这一特性属于无形资产的（ ）。
A．本质的财富性 B．功能的利销性
C．价值的核变性 D．效用的递减性
40．下列不属于无形资产营造战略的是（ ）。
A．基因置换战略 B．专利战略
C．质量信誉战略 D．品牌战略
41．（ ）是企业集团以接受资本投入的方式引进其他企业的先进技术，置换休眠或病态资产原有的落后陈旧的技术，通过技术置换来优化组装休眠或病态资产。
A．商标置换模式
B．技术置换模式
C．经营力置换模式
D．专营权置换模式
42．经营力置换模式也叫（ ）。
A．组合式置换模式 B．技术置换模式
C．商标置换模式 D．托管式置换模式
43．下列方面，属于并购决策的始发点的是（ ）。
A．并购目标规划 B．并购一体化整合计划
C．目标公司价值评估 D．制定目标公司搜寻标准
44．并购目标确立后，（ ）成为并购实施阶段最为关键的一环。
A．寻求足够的购并资金
B．目标公司的搜寻与抉择
C．确定目标公司的合理价格
D．确定目标公司的规模标准
45．目标公司价值评估中，效用最差、用到最少的价值评估模式是（ ）。
A．现金贴现模式 B．收益贴现模式
C．股利贴现模式 D．现金流量贴现模式
46．在有关目标公司价值评估方面，集团总部面临的最大困难是以（ ）的观点，选择恰当的方法，对目标公司的价值作出合理的估测。
A．时间价值 B．会计分期假设
C．持续经营 D．整体利益最大化
47．已知目标公司税后经营利润为1000万元，增量固定资产投资与增量营运资本投资为2000万元，资产负债率70%，则该目标公司的股权现金流量为（ ）万元。
A．1400 B．400
C．－400 D．－1000
48．贴现率是应用现金流量模式对目标公司价值评估须解决的一个基础参数，其选择必须遵循的基本原则是（ ）。
A．权责发生制原则 B．一致性原则
C．收付实现制原则 D．配比原则
49．在公司估价的实践中，最为普遍的预测期是（ ）。
A．5年 B．10年
C．15年 D．20年
50．企业集团通过借款的方式购买目标公司的股权，取得控制权后，再以目标公司未来创造的现金流量偿付借款的收购方式是（ ）方式。
A．现金支付 B．杠杆收购
C．股票对价 D．卖方融资
51．在并购一体化整合中，最为困难也是最为关键的是（ ）。
A．战略一体化 B．管理一体化
C．文化一体化 D．财务一体化
52．母公司将子公司的控制权移交给它的股东的公司分立是（ ）。
A．标准式公司分立 B．衍生式公司分立
C．换股式公司分立 D．解散式公司分立
53．中国《关于外商投资企业合并与分立的规定》规定，公司分立后，外国投资者的股权比例不得低于分立后公司注册资本的（ ）。
A．15% B．20%
C．25% D．30%
54．分拆上市使母公司控制的资产规模（ ）。
A．变小 B．变大
C．不变 D．变化不明确
55．从融资的角度来讲，企业集团融资管理的目标应立足于（ ）。
A．增加资金来源 B．预防财务危机
C．创造规模经济 D．创造财务优势
56．企业集团融资管理的指导原则是（ ）。
A．融资决策权力的划分
B．融资规模的大小
C．满足投资的需要
D．融资方式的选择
57．企业集团的资本结构是指各项运用资本间的构成关系。运用资本包括（ ）。
A．流动资产与固定资产
B．长期负债与股权资本
C．短期负债与股权资本
D．流动资产与流动负债
58．资本结构中的“资本”是指（ ）。
A．营运资本（流动资产—流动负债）
B．股权资本
C．长期债务资本
D．运用资本（长期负债与股权资本）
59．已知息税前营业利润变动率为15%，财务杠杆系数为3，则税后营业利润变动率为（ ）。
A．45% B．15%
C．9％ D．5%
60．财务公司的最基本或最本质的功能是（ ）。
A．投资中心 B．融资中心
C．结算中心 D．信贷中心
61．管理层收购本质上属于一种（ ）。
A．股票收购方式
B．融资收购方式
C．杠杆收购方式
D．负债收购方式
62．实施MBO的主体主要是（ ）
A．高层管理人员 B．一般管理人员
C．普通员工 D．技术人员
63．在实施MBO计划中，目标公司面临的最棘手也是最敏感的问题是（ ）。
A．MBO股整体的控制权地位
B．MBO股东对其他股东行权的一致性
C．国有股权的处置或安排
D．消除骨干层激励不兼容的矛盾
64．纳税筹划的目的是（ ）。
A．减少企业纳税成本
B．降低整体纳税风险
C．实现税后利润最大化
D．提高整体纳税能力
65．股利政策属于企业集团重大的战略管理事宜,其各项决策权高度集中于（ ）。
A．母公司股东大会
B．母公司董事会
C．企业集团财务部
D．企业集团财务中心
66．作为股权资本所有者，股东享有的最基本权利是（ ）。
A．经营决策权 B．审计监督权
C．董事选举权 D．剩余索取权与剩余控制权
67．如果用盈余公积金派发股利的话，派发股利后的盈余公积金不得低于注册资本的25％。若企业注册资本2000万元，盈余公积金600万元，那么，用盈余公积金派发股利最高金额应为（ ）万元。
A．600 B．500
C．300 D．100
68．按照固定的股利支付率与可供分配的税后利润额确定股利发放额定方式的股利政策类型属于（ ）。
A．剩余股利政策
B．定额股利政策
C．定率股利政策
D．低定额加额外股利政策
69．在现金支付循序上，下列方面最不具优先地位的是（ ）。
A．满足经营活动需要 B．偿付到期债务本息
C．支付股息红利 D．缴纳所得税
70．（ ）支付方式政策通常被认为是企业承认自身处于财务困境的标志。
A．股票股利 B．增资配股
C．股票合并 D．股票分割
71．假设企业股权资本为10000万元，市场平均资本报酬率为25%，实际资本报酬率为35%，则剩余贡献（剩余税后利润）为（ ）万元。
A、5000 B、3000
C、2000 D、1000
72．知识资本报酬水平的高低，取决于（ ）的大小。
A．知识资本 B．财务资本
C．剩余贡献 D．销售利润
73．经营者管理绩效的优劣，在静态上应当以（ ）为最低判断标准。
A．企业实际水平 B．企业历史最好水平
C．市场或行业平均水平 D．市场或行业最低水平
74．在下列薪酬支付策略中，对经营者激励与约束效应影响最为短暂的是（ ）。
A．即期现金支付策略 B．即期股票支付策略
C．递延现金支付策略 D．递延股票支付策略
75．在下列薪酬支付策略中，最具有塑造激励与约束效应的是（ ）。
A．现金支付方式 B．股票支付方式
C．实物支付方式 D．期权支付方式
76．下列指标中，其指标值要求不应大于1是（ ）。
A、实性流动比率
B、营业现金流量比率
C、营业现金流量纳税保障率
D、非付现成本占营业现金净流量比率
四、多项选择题：
1．企业集团组建的宗旨在于（ ）。
A．实施管理体制的集权制 B．发挥管理协同优势
C．实现资源聚集整合优势 D．消除竞争对手
E．取得市场的垄断地位
2．企业集团成败的关键因素在于能否建立（ ）。
A．强大的核心竞争力
B．严格的质量管理体制
C．强有力的集权管理线
D．灵活高效的分权管理线
E．高效率的核心控制力
3．在财务管理对象上，企业集团与单一法人制企业最大的不同在于（ ）。
A．人、财、物的数量有所不同
B．资金运动涉及的范围不同
C．资金的可调剂弹性和风险承担压力不同
D．可利用的融资、投资以及利润分配的形式或手段不同
E．在财务关系上，采取的财务对策与财务手段或形式不同
4．下列组织，不具备独立的法人资格有（ ）。
A．董事会 B．总公司
C．母公司 D．子公司
E．分公司
5．下列企业集团部门具有法人资格的有（ ）。
A．母公司 B．子公司 C．分公司
D．企业集团财务中心
E．企业集团内的财务公司
6．所谓公司治理结构，就是指一组联结并规范公司财务资本所有者、董事会、经营者、亚层次的经营者、员工及其他利益相关者彼此之间权、责、利关系的制度安排，包括（ ）等基本内容。
A．产权制度 B．决策督导机制
C．激励制度 D．组织结构
E．董事/监事问责制度
7．按照投资者行使权力的不同，可将公司治理机制分为（ ）等基本模式。
A．绝对模式 B．相对模式
C．外部人模式 D．内部人模式
E．集权、分权模式
8．母公司在确定对子公司的控股方式时，应结合（ ）加以把握。
A．子公司的重要程度 B．企业集团类型
C．市场/治理效率 D．财务管理体制类型
E．股本规模与股权集中程度
9．下列比例是集团公司对成员企业的持股比例（假设在任何成员企业里，拥有25%的股权即可成为第一大股东），则其中与集团公司可以母子关系相称的是（ ）。
A．A0% B．B10%
C．C30% D．D51%
E．E100%
10．集权制与分权制的“权”主要是决策管理权，包括（ ）。
A．生产权 B．经营权
C．控制权 D．财务权
E．人事权
11．企业集团组织结构设置的“三权”分立制衡原则的“三权”是包括（ ）。
A．人事权 B．决策权
C．执行权 D．经营权
E．监督权
12．企业集团财务管理体制主要包括（ ）等主要方面。
A．财务行为规范 B．财务决策制度
C．财务组织制度 D．财务控制制度
E．财务评价制度
13．从法律的角度，母子公司间关系的处理必须以（ ）为依托。
A．独立责任原则 B．充分控制原则
C．有限责任原则 D．权力平衡原则
E．相互协同原则
14．支持企业集团管理总部决策的信息必须具备的基本特征有（ ）。
A．相关性 B．及时性
C．一致性 D．重要性
E．真实有用性
15．财务中心包括的基本职能有（ ）。
A．对外融投资中心 B．资金监控中心
C．资金结算中心 D．资金信息中心
E．资金信贷中心
16．相对于经营战略，财务战略体现着如下基本特征（ ）。
A．滞后性 B．互逆性
C．支持性 D．全员性
E．动态性
17．下列财务战略属于防御型的有（ ）。
A．维持型财务战略 B．调整型财务战略
C．放弃型财务战略 D．清算型财务战略
E．稳固发展型财务战略
18．企业集团的发展速度受制于（ ）。
A．营销能力 B．融资能力
C．销售增长率 D．企业产品质量
E．产品的售后服务
19．企业集团在初创期的财务战略定位包括（ ）。
A．股权资本型筹资战略
B．分权型投资战略
C．一体化集权型投资战略
D．高支付率的股利政策
E．零股利分配政策
20．企业集团发展期的财务战略实施，主要应从（ ）方面考虑。
A．合理测定集团发展速度
B．主动谋取市场机会，充分利用各种金融工具，积极融资
C．充分规划投资项目
D．积极推进商业信用管理，为全面落实财务战略服务
E．采用各种灵活的方式扩大集团规模
21．处于调整期的企业集团，其财务战略包括（ ）。
A．一体化集权式投资战略
B．高负债率筹资战略
C．低负债率筹资战略
D．高支付率的股利政策
E．低支付率的股利政策
22．企业集团财务政策具体包括（ ）。
A．销售政策 B．融资政策
C．投资政策 D．收益分配政策
E．生产政策
23．预算控制的功能特征主要表现在（ ）等方面。
A．风险自抗 B．自成系统
C．战略导向 D．权力制衡
E．人性化自我控制
24． 预算控制循环的系统化过程包括（ ）。
A．目标拟定与预算编制
B．责任落实与推动实施
C．业绩报告与偏差诊治
D．责任辨析与业绩评价
E．奖罚兑现与总结改进
25．对于预算监控机构而言，整个监控工作应着重抓住（ ）等关键要素。
A．资本保值增值目标 B．销售进度
C．成本与质量 D．现金流
E．责任者的积极性、创造性与责任感
26．在预算实施过程中，必须建立起（ ）等预算监控制度。
A．销售追踪分析制度 B．成本否决制度
C．质量否决制度 D．现金流量控制制度
E．纠纷仲裁制度
27．就企业集团而言，具体预算目标的确定必须遵循（ ）等原则。
A．市场原则 B．母公司股东期望原则
C．降低成本原则 D．利润最大原则
E．权利制衡原则
28．企业集团预算目标分解有必要考虑的主要因素有（ ）。
A．战略 B．市场 C．资产
D．非财务资源 E．生命周期
29．企业集团资本预算的功能主要表现为（ ）。
A．资源配置 B．管理协调 C．战略支持
D．收益分配 E．业绩评价
30．企业集团资本预算包括的基本内容有（ ）。
A．划分资本预算单位 B．确定资本分配标准
C．确定资本可供分配额 D．选择资本分配形式
E．确定资本投资方式
31．投资政策是企业集团财务战略与财务政策的重要组成部分，包括（ ）等基本内容。
A．投资领域 B．投资行为
C．投资方式 D．投资质量标准
E．投资财务标准
32．单就投资而言，（ ）对于强化管理控制发挥着极其重要的功能。
A．投资政策 B．资本纽带
C．产业纽带 D．市场约束
E．投资分析
33．投资财务标准是管理总部基于（ ）目标而对投资回报所确立的必要水准。
A．谋求市场竞争优势
B．加强预算控制
C．实现企业价值最大化
D．获得更大的收入
E．资本保值与增值
34．在投资必要收益率的厘定上，必须考虑的重要因素有（ ）。
A．市场竞争的客观强制 B．实现企业价值最大化
C．正确投资方式的选择 D．强化产品的质量管理
E．股东对资本保值增值的期望
35．在投资收益质量标准的确定上，必须考虑的因素有（ ）。
A．产品质量 B．时间价值
C．现金流量 D．机会成本
E．资源特性
36．下列指标能够反映收益来源稳定可靠性的有（ ）。
A．营业利润占利润总额的比重
B．净营业利润现金比率
C．销售营业现金流入比率
D．应收账款收现率
E．主营业务利润占商品经营利润的比重
37．企业集团固定资产折旧政策包括有（ ）。
A．社会折旧政策 B．实际折旧政策
C．传统折旧政策 D．税法折旧政策
E．内部折旧政策
38．香港税法给予纳税企业“资本减免”的政策优惠包括（ ）。
A．内部可抵减折旧额 B．会计免税折旧额
C．首期免税折旧额 D．每年免税折旧额
E．税法免税折旧额
39．集团总部在选择并利用社会或税法折旧政策时，需要考虑的首要问题是怎样更有利于（ ）。
A．实现市场价值最大化
B．实现纳税现金流出的最小化
C．提高企业集团固定资产营运能力
D．维护固定资产
E．固定资产价值形态的转移
40．无形资产包括的基本特征与功能效应有（ ）。
A．实物的替代性 B．本质的财富性
C．功能的利销性 D．价值的核变性
E．效用的递减性
41．无形资产创新营运策略包括（ ）。
A．质量信誉策略 B．反向经营策略
C．虚拟一体化营运策略 D．品牌策略
E．基因置换策略
42．当前企业集团采取的虚拟一体化营运策略的主要形式有（ ）。
A．比较优势联盟 B．合同制造网络
C．策略联盟 D．产业联合
E．来样加工联盟
43．品牌战略的误区主要表现在（ ）等方面。
A．损害原品牌的高品质形象 B．品牌个性淡化
C．心理冲突 D．跷跷板效应
E．资源分散效应
44．站在集团总部角度，在整个并购过程中最为关键的方面有（ ）。
A．并购目标规划 B．目标公司的搜寻与抉择
C．并购的资金融通 D．并购一体化整合
E．并购陷阱的防范
45．站在战略与战术或策略不同的角度，并购目标分为（ ）。
A．长远性的战略目标 B．全面性的战略目标
C．支持性的策略目标 D．部分项目策略目标
E．资本型战略目标
46．对目标公司的并购价格作出限定包括（ ）等方面的涵义。
A．目标公司的生产状况 B．目标公司的公允价值
C．目标公司的规模标准 D．目标公司的购并价格上限
E．目标公司的购并价格下限
47．在目标公司价值评估中，贴现式价值评估模式包括（ ）。
A．现金流量贴现模式 B．收益贴现模式
C．市盈率法 D．每股净产值法
E．股利贴现模式
48．在运用现金流量贴现模式对目标公司价值进行评估时，必须解决的基本问题包括（ ）。
A．未来股息的确定
B．贴现率的选择
C．明确的预测期的确定
D．明确的预测期内的现金流量预测
E．明确的预测期后的现金流量预测
49．企业集团完成对目标公司并购价格的支付方式包括（ ）等。
A．现金支付方式 B．股票对价方式
C．卖方融资方式 D．杠杆收购方式
E．递延支付方式
50．主并公司支付目标公司并购价款的现金来源是（ ）。
A．增资扩股筹集 B．向金融机构借款
C．发行债券 D．股票对价
E．变卖主并公司部分原有资产
51．并购的财务一体化整合主要包括（ ）。
A．财务战略一体化 B．融投资政策一体化
C．资源配置一体化 D．预算管理一体化
E．现金流量控制一体化
52．企业集团实施公司分立应注意的问题有（ ）。
A．谋求政策面的支持 B．争取债权人和股东的支持
C．抑制关联交易 D．防止市场扰乱
E．避免内幕交易
53．下列方面属于集团总部融资管理重点内容的是（ ）。
A．制定融资政策 B．规划资本结构
C．落实融资主体 D．统筹安排还款计划
E．实施融资监控并提供融资帮助
54．融资政策是企业集团财务政策的重要组成部分，主要包括（ ）等内容。
A．融资管理目标 B．融资规划
C．融资质量标准 D．融资结构
E．融资决策制度安排
55．融资风险缘于资本结构中负债因素的存在，具体分为（ ）。
A．资本性风险 B．股票性风险
C．现金性风险 D．收支性风险
E．资产性风险
56．企业集团融资帮助的主要形式有（ ）。
A．上市包装 B．相互抵押担保融资
C．债务转移 D．债务重组
E．产品融通调剂
57．依据《企业集团财务公司管理暂行办法》的规定，中国的企业集团财务公司的业务范围主要包括（ ）。
A．负债类业务 B．资产类业务
C．股票投资业务 D．中介服务类业务
E．外汇业务
58．作为股权资本所有者，股东享有的最基本的权利有（ ）。
A．剩余索取权 B．决策控制权
C．日常经营权 D．剩余控制权
E．日常使用权
59．为了贯彻MBO计划的宗旨， MBO计划在有关股权结构的设置上必须妥善解决的基本问题（ ）。
A．MBO股的地位与行权规则
B．国有股的处置或安排
C．认购价格与认购方式
D．消除对中层骨干人员的激励不兼容矛盾
E．融资来源
60．相对于企业其他各项支出，纳税成本具有的显著特征是（ ）。
A．广泛性 B．完全的现金支付性
C．可预测性 D．全面的风险性
E．与收益变现程度的非对称性
61．税收筹划是指企业集团基于法制规范，通过对融、投资以及收益实现进度、结构等的合理安排，达到（ ）目的的活动。
A．减少纳税 B．增加纳税
C．税后利润最大化 D．税负相对最小化
E．增加收入
62．企业集团整体股利政策的制定与决策过程，通常需要经由的权力层面包括（ ）。
A、企业集团财务部 B、母公司董事会
C、集团财务中心 D、母公司监事会
E、母公司股东大会
63．下列股利支付方式中，属于类股利支付方式的有（ ）。
A．股票回购 B．股票合并
C．现金股利 D．股票股利
E．增资配股
64．经营者薪酬计划的基本内容包括（ ）。
A．薪酬构成 B．计量依据
C．支付标准 D．审查程序
E．支付方式
65．在经营者的下列薪酬中，（ ）与管理绩效或公司效益不直接挂钩。
A．生活保障薪金 B．职位级差酬劳
C．管理分工辛苦酬劳 D．主管业务重要性附加酬劳
E．知识资本报酬
66．经营者薪酬支付策略包括（ ）。
A．即期现金支付策略 B．即期股票支付策略
C．实物支付策略 D．递延支付策略
E．期权支付策略
67．在经营者薪酬支付方式的确定上应遵循（ ）。
A．权益匹配原则 B．目标导向原则
C．后劲推动原则 D．约束与激励互动原则
E．决策、执行、监督“三权”分立原则
68．下列指标中，反映企业财务安全运营状态的指标有（ ）。
A．营业现金流量比率 B．核心业务资产销售率
C．经营性资产收益率 D．产权比率
E．营业现金流量纳税保障率
69．下列指标，属于财务风险变异性监测指标的有（ ）。
A．资产负债率 B．产权比率
C．债务期限结构比率 D．财务杠杆系数
E．实性流动比率
70．财务危机预警指标必须同时具备的基本特征是（ ）。
A．重要性 B．高度的敏感性
C．状态性 D．先兆性
E．危机诱源性
五、简答题：
1、企业集团的本质及其基本特征是什么？
2、企业集团成功的基础保障是什么？
3、在财务管理的对象上，企业集团与单一法人企业的区别是什么？
4、简述财务公司与财务中心的区别。
5、简述财务总监委派制及其类型。
6、简述防御型财务战略的类型。
7、简述调整期财务战略的定位。
8、简述预算组织设计的原则。
9、简述资本市场对财务战略制定与实施的影响。
10、简述投资质量标准的涵义及内容。
11、在税法折旧政策的选择上必须遵循的基本前提是什么？
12、在运用现金流量贴现模式对目标公司进行评估时，必须解决的基本问题有哪些？
13、比较并购战略目标与策略目标。
14、比较分拆上市与公司分立的主要区别。
15、怎样理解融资与传统的筹资的区别？
16、财务公司决策制度安排必须遵循哪些基本原则？
17、简述MBO计划设计的基本原则。
18、选择剩余股利政策考虑的因素是什么？其明显缺陷有哪些？
19、简述营业现金流量比率的涵义及功能。
20、简述财务危机预警指标的涵义及基本特征。
六、计算题及计算分析题：
1．假定某企业集团持有其子公司60%的股份，该子公司的资产总额为1000万元，其资产收益率（也称投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率）为20%，负债的利率为8%，所得税率为40％。假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况：一是保守型30：70，二是激进型70：30。
对于这两种不同的资本结构与负债规模，请分步计算母公司对子公司投资的资本报酬率，并分析二者的权益情况。
2．某企业集团是一家控股投资公司，自身的总资产为2000万元，资产负债率为30％。该公司现有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司对三家子公司的投资总额为1000万元，对各子公司的投资及所占股份见下表：
|
子公司 |
母公司投资额（万元） |
母公司所占股份（％） |
|
甲公司 |
400 |
100％ |
|
乙公司 |
350 |
80％ |
|
丙公司 |
250 |
65％ |
假定母公司要求达到的权益资本报酬率为12％，且母公司的收益的80％来源于子公司的投资收益，各子公司资产报酬率及税负相同。
要求：（1）计算母公司税后目标利润；
（2）计算子公司对母公司的收益贡献份额；
（3）假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望，试确定三个子公司自身的税后目标利润。
3．母公司净资产总额为80000万元，下属A，B，C三个生产经营型子公司，母公司对各自的资本投资额与股权比例如下：
金额单位：万元
|
子公司 |
母公司资本投资额 |
所占股权比例 |
子公司股权资本总额 |
|
A |
21000 |
70% |
30000 |
|
B |
30000 |
60% |
50000 |
|
C |
10000 |
100% |
10000 |
假设母公司资本投资的期望报酬率为20%，而各子公司上交给母公司的投资报酬占母公司资本收益总额的60%。母公司与各子公司均属独立的纳税主体，其中母公司及子公司A，B的所得税率为30%；子公司C的所得税率为20%。要求：
（1）计算母公司税前与税后目标利润总额，以及对子公司所要求的上交收益总额。
（2）母公司对子公司所要求的报酬上交总额以及各子公司应上交的数额。
（3）基于母公司的报酬要求，确定或规划各子公司的应实现的最低利润目标值（包括税前与税后）
4．已知某公司销售利润率为11%，资产周转率为5（即资产销售率为500%），负债利息率25%，产权比率（负债/资本）3﹕1，所得税率30%
要求：计算甲企业资产收益率与资本报酬率。
5．已知某企业集团2003年、2004年实现销售收入分别为4000万元、5000万元；利润总额分别为600万元和800万元，其中主营业务利润分别为480万元和500万元,非主营业务利润分别为100万元、120万元，营业外收支净额等分别为20万元、180万元；营业现金流入量分别为3500万元、4000万元，营业现金流出量（含所得税）分别为3000万元、3600万元，所得税率30%。要求：
分别计算营业利润占利润总额的比重、主导业务利润占利润总额的比重、主导业务利润占营业利润总额的比重、销售营业现金流量比率、净营业利润现金比率，并据此对企业收益的质量作出简要评价，同时提出相应的管理对策。
6．某企业集团所属子公司于2003年6月份购入生产设备A，总计价款2000万元。会计直线折旧期10年，残值率5％；税法直线折旧年限8年，残值率8％；集团内部折旧政策仿照香港资本减免方式，规定A设备内部首期折旧率60％，每年折旧率20％。依据政府会计折旧口径，该子公司2003年、2004年分别实现账面利润1800万元、2000万元。所得税率33％。
要求：（1）计算2003年、2004年实际应纳所得税、内部应纳所得税。
（2）总部与子公司如何进行相关资金的结转？
7． 某企业集团下属的生产经营型子公司，2004年8月末购入A设备，价值1000万元。政府会计直线折旧期为5年，残值率10%；税法直线折旧率为12.5%，无残值；集团内部首期折旧率为50%（可与购置当年享受），每年内部折旧率为30%（按设备净值计算）。2004年甲子公司实现会计利润800万元，所得税率30%。要求：
（1）计算该子公司2004年的实际应税所得额与内部应税所得额。
（2）计算会计应纳所得税、税法应纳所得税、内部应纳所得税。
（3）说明母公司与子公司之间应如何进行相关的资金结转。
8．已知目标公司息税前经营利润为3000万元，折旧等非付现成本500万元，资本支出1000万元，增量营运资本300万元，所得税率30%。
要求：计算该目标公司的运用资本现金流量。
9．某集团公司意欲收购在业务及市场方面与其具有一定协同性的甲企业60%的股权，相关财务资料如下：
甲企业拥有5000万股普通股，2002年、2003年、2004年税前利润分别为2200万元、2300万元、2400万元，所得税率30%；该集团公司决定选用市盈率法，以A企业自身的市盈率18为参数，按甲企业三年平均盈利水平对其作出价值评估。
要求：计算甲企业预计每股价值、企业价值总额及该集团公司预计需要支付的收购价款。
10． 2004年底，K公司拟对L企业实施吸收合并式收购。根据分析预测，购并整合后的K公司未来5年中的股权资本现金流量分别为-3500万元、2500万元、6500万元、8500万元、9500万元,5年后的股权资本现金流量将稳定在6500万元左右；又根据推测，如果不对L企业实施购并的话，未来5年中K公司的股权资本现金流量将分别为2500万元、3000万元、4500万元、5500万元、5700万元，5年的股权现金流量将稳定在4100万元左右。购并整合后的预期资本成本率为6%。
要求：采用现金流量贴现模式对L企业的股权现金价值进行估算。
11．已知企业2004年度平均股权资本50000万元，市场平均净资产收益率20%，企业实际净资产收益率为28%。若剩余贡献分配比例以50%为起点较之市场或行业最好水平，经营者各项管理绩效考核指标的有效报酬影响权重合计为80%。
要求：（1）计算该年度剩余贡献总额以及经营者可望得到的知识资本报酬额。
（2）基于强化对经营者的激励与约束效应，促进管理绩效长期持续增长角度，认为采取怎样的支付策略较为有利。
12．某集团公司2004年度股权资本为20000万元，实际资本报酬率为18%，同期市场平均报酬率为12%，相关的经营者管理绩效资料如下：
|
指标体系 |
指标权重％ |
报酬影响有效权重％ |
|
营运效率 |
30 |
21 |
|
财务安全系数 |
15 |
12 |
|
成本控制效率 |
10 |
7 |
|
资产增值能力 |
15 |
11.5 |
|
顾客服务业绩 |
10 |
7 |
|
创新与学习业绩 |
10 |
6 |
|
内部作业过程业绩 |
10 |
10 |
要求：计算经营者应得贡献报酬是多少？
13．已知2003年、2004年某企业核心业务平均资产占用额分别为1000万元、1300万元；相应所实现的销售收入净额分别为6000万元、9000万元；相应的营业现金流入量分别为4800万元、6000万元；相应的营业现金净流量分别为1000万元（其中非付现营业成本为400万元）、1600万元（其中非付现营业成本为700万元）
假设2003年、2004年市场上同类业务的资产销售率平均水平分别为590%、640%，最好水平分别为630%、710%
要求：分别计算2003年、2004年该企业的核心业务资产销售率、核心业务销售营业现金流入比率、核心业务非付现成本占营业现金净流量比率，并作出简要评价。
14．某集团公司2004年末有关财务指标如下：
|
利润表指标 |
本年累计 |
|
1、主营业务收入 |
49000 |
|
2、主营业务利润 |
19050 |
|
3、营业利润 |
14455 |
|
4、利润总额 |
14875 |
|
减：所得税 |
4910 |
|
5、净利润 |
9965 |
|
现金流量指标 |
|
|
1、经营活动产生的现金流量净额 |
600 |
|
现金流入小计 |
1900 |
|
现金流出小计 |
1300 |
|
2、投资活动产生的现金流量 |
－200 |
|
现金流入小计 |
500 |
|
现金流出小计 |
700 |
|
2、筹资活动产生的现金流量 |
300 |
|
现金流入小计 |
800 |
|
现金流出小计 |
500 |
|
现金及现金等价物净增加额 |
700 |
|
其他财务指标 |
|
|
1、增值税税额 |
460 |
|
2、必需的维持性资本支出额 |
360 |
|
3、到期债务本息 |
290(其中，本金150) |
要求：根据上述指标计算该集团公司的下列指标（要有简单计算公式）：
|
项目 |
比率 |
|
1、现金流量比率 |
|
|
2、营业现金流量比率 |
|
|
3、营业现金流量纳税保障率 |
|
|
4、维持当前现金流量能力的保障率 |
|
|
5、营业现金净流量偿债贡献率 |
|
|
6、自由营业现金流量比率 |
|
|
7、销售营业现金流入比率 |
|
15．已知某企业的有关财务数据如下：
2004年商品销售收入总额2400万元，较2003年增长20%；现金流入量2000万元，其中营业现金流入量1400万元，较2003年增加100万元。2004年现金流出量1800万元，其中营业现金流出量1200万元，较2003年增加200万元。2004年需缴纳增值税60万元，所得税50万元，开支维持性资本支出30万元。2004年非付现成本110万元，较2003年增加30万元。
要求：
（1）分别计算该企业2004现金流量比率、营业现金流量比率、营业现金流量纳税保障率、维持当前现金流量能力保障率；
（2）计算该企业2004年与2003年的销售营业现金流入比率、非付现成本占营业现金净流量比率；
（3）对该企业2004年的财务状况做出综合评价。
16、已知某企业2004年的有关财务数据如下：
主营业务收入总额6000万元；现金流入量3500万元，其中营业现金流入量2100万元；现金流出量2700万元，其中营业现金流出量1400万元；该年需缴纳增值税470万元，所得税4860万元；开支维持性资本支出365万元；到期债务本息310万元，其中本金160万元；
当年所得税率为30％。
根据以上资料，要求：
（1）计算该企业2004年营业现金流量比率、营业现金流量纳税保障率、维持当前现金流量能力保障率、营业现金净流量偿债贡献率、自由现金流量比率；
（2）对该企业2004年的财务状况做出综合评价。
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