<P><FONT size=4>华西基金资讯通 04.30</FONT></P>
<P><FONT size=4>04.30 6页</FONT></P>
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<P><FONT size=4>一季度基金跑输大盘 市场有变挑战基金经理智慧<BR>刚刚公布的基金一季报显示，基金公司的仓位比去年年底略有增加，大部分基金都在换仓与结构调整之中。<BR>与此同时，在行情转换过程中，基金公司的“价值投资”理念似有松动迹象，基金投资开始出现“散户化”的倾向。<BR>减仓实为应对赎回<BR>天相统计数据显示，除持续营销良好的基金外，基金公司几乎全部遭受了巨额净赎回。去年四季度诞生的大盘基金净赎回比例大多在30%～60%之间，其中，嘉实策略增长基金从419.2亿份下降到278.6亿份，净赎回33.54%。<BR>然而多数股票型基金并未因此降低仓位，有14只股票基金仓位甚至超过90％。不过，也有部分偏股型基金出现大幅减仓，幅度最大的接近基金净值的30%。<BR>某基金经理向记者坦言，前段时间的确遭遇较大规模赎回。“一季度的市场震荡格</FONT></P>