<P><FONT size=5><EM><U>上海证券：6月交通运输业投资策略－增长持续，关注资产注入</U></EM></FONT></P>
<P><FONT size=5><EM><U>05.29 6页</U></EM></FONT></P>

<P><BR></P>

<P>&Oslash; 维持交通运输业“中性”投资评级。<BR>&Oslash; 第六次铁路提速，有助于铁路客货运增长。4 月18 日铁路第六次大提速实施，从铁道部数<BR>据来看，实施一个月以来全国铁路客货运输刷新了历史纪录，提速效应初步显现。<BR>&Oslash; 机场收费改革方案最终方案未有定论。目前，机场收费改革方案第三稿已出，前后三稿的<BR>修改完善都是基于机场与航空公司之间的利益博弈。<BR>&Oslash; 资产注入的预期与等待。资产注入与整体上市是当前交通运输类上市公司的主要看点，投<BR>资者对有资产注入承诺或可能的上市公司预期较大，这些公司的股价已经有所反映。需要<BR>指出的是，未来资产注入的方案是否有市场预期的那么乐观，是否能够支撑目前的股价，<BR>需要进一步的分析考虑。<BR>&Oslash; 航运业景气提升，航运企业增加运力。近期，BDI 指数的上涨，并创出6688 点的历史新高，<BR>航运市场前景看好。同时航运公司也加大了运力投入力度，如中海、中远等航运企业都有<BR>较大数量的订船计划，以适应未来需求增长，可关注航运企业运力扩张对业绩的促进。</P>