<P><FONT face=楷体_GB2312 size=5><U>国海证券-投资策略月报-关注泥沙俱下的“错杀”股</U></FONT></P>
<P><FONT face=楷体_GB2312 size=5><U>06.04 7页</U></FONT></P>

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<P>&#1048698; 目前中国股市仍是一个典型的政策市，政策导向决定股市走向。我们认为，大盘将转入中期调整，上证指数5月29日创下的4335.96点高位将成为近期的政策顶。但在目前人民币升值加速的大背景下，流动性泛滥等使得大盘难以深调。预计3700点区域将构成上证指数的资金底。<BR>&#1048698; 从1996年至1997年股市的历史经验可知，投资被抑制的结果必然是理性的崛起。因此，我们认为，ST以及概念股等近期累计涨幅巨大的个股将转入回归调整；而一些近期累计涨幅较孝有一定的估值比价优势的绩优股将会逐渐受到市场的追捧。特别是一些近日仍随大盘泥沙俱下的“错杀”股更是存在“拨乱反正”的机会，值得我们重点关注（相关分析见本刊专题）。<BR>相关研究：<BR>《国海股票池》<BR>主编：钟精腾<BR>程旭东<BR>(0755)83716750<BR><a href="mailto:zhongjt@ghzq.com.cn" target="_blank" >zhongjt@ghzq.com.cn</A><BR>A股市场 2007年6月4日 2007年第3期 总第3期<BR>投资策略月报<BR>关注泥沙俱下的“错杀”股<BR>&#1048698; 鉴于我们把大势定性为中期调整，而目前大盘不管是时间或空间均远未调整到位。故操作上，重仓较重的投资者应在近日大盘的反弹中减持，保持</P>