中银国际证券-分布式光伏光电行业合理商业模式的探索是大规模发展的关键因素

投资建议................................................................................ 3
分布式光伏发电技术的简介................................................... 5
分布式发电技术........................................................................................... 5
分布式光伏发电系统.................................................................................... 6
分布式光伏系统的经济性分析.............................................. 10
阻碍国内分布式光伏系统发展的因素......................................................... 10
不同接入点的光伏发电系统的成本构成..................................................... 14
分布式光伏发电系统收入及成本的决定因素.............................................. 15
分布式光伏发电系统的经济性分析............................................................ 19
国内分布式光伏市场将经历三阶段...................................... 26
分布式发展初期：难言大规模概念............................................................ 26
成熟商业模式下的国内分布式光伏发电市场.............................................. 28
微网的时代................................................................................................ 29
分布式初期配电设备类企业最先受益................................... 30
“十二五”期间的全球光伏市场................................................................ 31
盈利模式造就EPC 企业相对的盈利优势，非绝对投资价值....................... 32
传统EPC 企业：竞争压力下品牌优势弱化................................................ 34
从事为EPC 的设备企业：分布式初期配电设备企业最先受益................... 34