（新）试思基金重启-近期信息汇总-2

近期，基金正常运作同时整个团队继续有条不紊推进各项工作。子基金-鹰眼由于之前判断大盘短期下跌趋势不改，继续空仓成功规避了3月底以来的系统性风险，但也错过了一些结构性机会。CIO已经买入长期跟踪标的池内的一支个股并将按照其投资理念持有6个月以上。这段时间收到一些坛友投来的简历，并择优录用。团队补充新鲜血液的同是也将执行淘汰制度，劝退不活跃的成员。以下选取了近期团队讨论内容和研究报告与大家分享。

设立这个平台，用意和目标都很简单，就是希望大家能相互促进和学习，并在这个团队中有所收获。

如有兴趣加入的坛友，请发送简历至邮箱1752533749@qq.com，邮件主题注明：试思基金申请+论坛用户名。内容包括：学历专业; 工作实习背景; 投资经历风格，理念，强项优势等。以及，1. 每天平均登陆论坛时间时长; 2. 是否愿意从试思基金基础岗位做起; 3. 愿意花在试思基金每日工作的时间

试思基金招聘说明书：https://bbs.pinggu.org/forum.php?mod=viewthread&tid=2358644&extra=

试思基金工作手册：见链接内附件https://bbs.pinggu.org/thread-2275187-1-1.html

近期报告和帖子汇总（见下帖和附件）

CIO持仓：

授予资金	跟踪分析师	加入长期标的池时间	买入时间	成本价格	当前价格	持股数量	最新市值	浮动盈亏	盈亏比例	标的总额
50,000,000	zxs920622；新泽西	2013.3.24	2013.4.8-2013.4.19	17.9780	18.3900	2,781,100	51,144,429	1,145,813	2.29%	51,145,813

外盘_分析报告（2013.4.16）

策略技术部：Senior Manager--feng-pan

就在我们国内市场死水一潭的时候，国外市场发生了一些比较大的变化。下面把相关的交易标的做一下简单的大趋势分析：
1. 大宗商品——黄金和白银开始短期暴跌。




2. 股指——美股、德国DAX处于历史高位。日本Nikkie指数开始加速上行。



更正：图中标示的下跌区域不是地震下跌，应该是2008金融危机的下跌。
3. 外汇——日元摆脱历史地位的震荡区间，加速上行。







宏观行业部：Analyst——xmdhappy

环保行业研究——之空气污染治理子行业

大气污染主要有四个来源：二氧化硫、氮氧化物、烟尘和工业粉尘。2010年，氮氧化物占大气主要污染物排放量的35%，近两年更高。氮氧化物排放总量增长迅速，只因脱硝长期并未纳入强制减排要求。

根据国家规定，从2011年开始，脱硝正式纳入火电行业强制指标。2013年，随着火电脱硫工作基本完成，脱硫治理行业几近饱和。今后空气污染治理的重点就放在脱硝行业。

从2013年开始，政策（自上而下）+订单（自下而上）将推动脱硝行业呈现爆发式增长。效仿脱硫的治理过程，距离国家规定的95%的改造目标，脱硝产业还有70%左右的空间，估计改造造价350亿——570亿元以上，产值巨大，相关空气污染治理公司将明显受益。

推动脱硝行业2013年巨大发展的理由有以下三个：

1、国家产业政策的推动：

2014年7月前，火电须全部完成脱硝改造。

——火电机组必须全部达到环保部《火电厂大气污染物排放标准》公布的排放标准。

2013年1月1日起，脱硝电价政策由14个省份扩大到全国。

——《关于加快燃煤电厂脱硝设施验收及落实脱硝电价政策有关工作的通知》

2、脱硫日趋成熟，脱硝强劲崛起

“十二五”规划强制减排，2013-2015年脱硝市场预计将有爆发式增长。

截至2012年底，全国已建成脱硝燃煤机组装机容量2.25亿千瓦，占全国火电装机总容量8.19亿千瓦的27.47%。

距离国家要求的95%目标有70%空间。据我们测算，脱硝保守估计产值350-570亿之间，前景广阔。

3、脱硫脱硝呈一体化发展，因此脱硝行业亦将呈现脱硫行业寡头垄断格局。

由于脱硝业务的主要客户为火电的大中型企业，作为我国火电最大买方的五大发电集团已经为进入这个市场开始布局。

国电集团下属龙源环保、中电投集团下属远达环保、大唐集团合作方泛亚环保等的脱硝催化剂产能都已投产。

对于五大发电集团内的机组脱硝市场，在较充分的市场竞争格局下，其他竞争对手很难抢夺集团子公司的市场份额；

集团与脱硝厂商之间的股权关系成为最好的壁垒。

本报告仅仅是个人研究结果，不构成投资建议！



宏观行业部（全体任务）4月 1期任务（4月6日）

具体讨论内容见附件PDF

主要从基本面角度来研判一下问题
1.分析银行，地产板块近期利空对行业本身影响
2.从银行，地产为出发点来分析和判断大盘的中长期走势
3.行业上，提出个人中长期看好的行业板块，并阐述理由

要求：1.基本面分析，有理有据，逻辑清晰
2.直接跟帖，发布报告

该任务发布有效截止日4.10 24点整（过期24小时内发布绩效减半）（全体任务指部门所有成员必须参加，未按时完成者，绩效扣三分）


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