【机构】国泰君安
【篇幅】PDF22页
摘要：
[天然气产业] 发展助推相关设备需求：燃煤、汽车尾气等导致
的大气中颗粒物浓度增加，是大气污染的重要因素。与传统
化石能源相比，天然气是一种高效、清洁能源，因此，大力
发展天然气，是改善我国环境问题的重要途径之一。我国天
然气产业的发展将提升相关的天然气设备需求。
 LNG 设备需求步入快速释放阶段：LNG 汽车与传统的汽柴油
汽车相比，具有明显的经济性与环保性，因此，近年来取得
了快速发展。虽然当前天然气价格有逐步上升的趋势，但根
据我们测算，即使未来LNG 售价从目前的4.5 元/ 立方米提
高到6 元/立方米，LNG 汽车仍具有明显的经济优势。从气源
看，虽然当前我国天然气供给仍存在一定缺口，但国家发改
委、能源局出台的《天然气利用政策》明确将天然气汽车确
定为优先发展类型，因此气源已不是天然气汽车发展的瓶
颈。在整个LNG 相关设备中，我们重点看好LNG 液化装臵、
加气站设备、发动机以及LNG 供气系统。
 智能燃气表市场空间广阔：随我国城镇化的推进以及城市天
然气管网建设的快速发展，燃气表市场蕴藏巨大机遇。与传
统燃气表相比，智能燃气表具有方便快捷、使用成本低等多
种优势，因此，智能燃气表已逐步成为我国燃气表市场的主
流。保守测算，十二五期间我国智能燃气表需求有望保持近
30%的复合增长。
 天然气发电设备“看上去很美”：虽然天然气发电具有高效
节能、清洁环保等众多优点，但气源不足、发电成本过高仍
是目前难以逾越的障碍。我们认为，短期内我国天然气发电
仍主要是以调峰为主，难以大规模推广。
 重点推荐公司：在整个天然气设备领域，我们重点推荐杰瑞
股份、富瑞特装、惠博普、金卡股份及双良节能。
 催化剂：国家关于加快推进LNG 应用政策出台；LNG 汽车销
量超市场预期。