<P><FONT size=6><EM>国元证券--八一钢铁：板材后续发展潜力较大</EM></FONT></P>
<P><FONT size=6><EM>09.25 5页</EM></FONT></P>

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<P>八一钢铁股份公司目前只拥有炼钢和轧钢生产线，其中炼钢生产线为2座40吨转炉、2座25吨转炉、1座70吨电炉和1座110吨电炉。2007年，公司计划生产粗钢400万吨，钢材380万吨，其中板材90万吨、长材270万吨、优钢20万吨。 ----------------------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------<BR>本报告是为特定客户和其它专业人士提供的参考资料。文中所有内容均代表个人观点。本公司力求报告内容的准确可靠，但并不对报告内容及<BR>所引用资料的准确性和完整性作出任何承诺和保证。本公司不会承担因使用本报告而产生的法律责任。本报告版权归国元证券所有，未经授权不得<BR>复英转发或向特定读者群以外的人士传阅，如需引用或转载本报告，务必与本公司投资研究中心联系。 网址：<a href="http://www.gyzq.com.cn" target="_blank" >www.gyzq.com.cn</A><BR>------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 1<BR>--<BR>目前，影响热轧带钢产能释放的瓶颈是加热炉能力不足，公司为解决这一问题将很快再建一个120万吨的加热炉，这样热轧带钢的产能将达到240万吨。今年年底公司将投产一座120 吨转炉，明年计划再投产一座120 吨转炉，用转炉代替电炉炼钢，每吨钢生产成本可以降低300 元左右，随着产量的快速增加，板材的盈利能力将大幅提升。公司的炼钢生产能力快速增加，预计2008年粗钢产量可达550 万吨，其中长材用钢280 万吨，连铸板坯250 万吨，优特钢20万吨。钢材产量可达520万吨，其中长材280万吨，板材230万吨，优钢20万吨。</P>