天相投顾-银行业－业绩预增提升投资银行股信心
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. 在2007年中期银行业绩综述的时候，我们就坚定看好银行业的发展潜力与投资价值。这是因为银行业利差
持续扩大、信贷规模快速增长、中间业务发展迅速、实际所得税率降低等多个利好因素推动银行业业绩快
速增长。
2. 截至到今日（10月16日）人民银行在2007年内对存、贷款进行了五次加息，由于对存款结构中占比较高的
活期存款加息幅度很小，银行业的利差持续扩大，这有助于银行业的利息收入快速增长。此外，我国金融
机构的存、贷款增长势头不减，今年前三季度存款余额同比增长16.00%，贷款余额同比增长17.34%。存、
贷款规模的不断增长也推动了银行的业务扩张。各银行的中间业务在07年增势迅猛，投行业务、信用卡、
基金委托代理费用等成为银行业中间业务快速增长的亮点。实际所得税率降低对各银行的业绩增长起到锦
上添花的作用。基于以上的因素，我们维持对银行业的“增持”评级。
3. 我们在中期银行业绩综述报告中调高了对大型商业银行的投资评级，将工商银行、中国银行调升为“买入”。
这是因为通过对工行和中行07年—09年的业绩预测，相对其他银行我们认为在这两家具有较好的投资价值。
工行和中行不仅具有完善的网络分支，在人员储备和技术创新优势，在获取新领域经营资格的公关能力上
要强于其他的股份制商业银行。盈利能力增强与资产质量提高