<p class="MsoNormal" style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 21pt; LINE-HEIGHT: 150%; mso-char-indent-count: 2.0;"><span style="FONT-FAMILY: 宋体;">资产定价理论是关于金融资产的价格决定理论，这些金融资产包括股票、债券、期货、期权等有价证券。价格决定理论在金融理论中占有重要的地位，定价理论也比较多，以股票定价为例，主要有：<span lang="EN-US">1.</span>内在价值决定理论。这一理论认为，股票有其内在价值，也就是具有投资价值。分析股票的内在价值，可以采用静态分析法，从某一时点上分析股票的内在价值。一般可以用市盈率和净资产两个指标来衡量；也可以采取动态分析法。常用的是贴现模型。贴现模型认为股票的投资价值或者价格是股票在未来所产生的所有收益的现值的总和。<span lang="EN-US">2.</span>证券组合理论。现代证券组合理论最先由美国经济学者<span lang="EN-US">Markowitz</span>教授创立，他于<span lang="EN-US">1954</span>年在美国的《金融》杂志上发表了一篇文章《投资组合选择》，提出了分散投资的思想，并用数学方法进行了论证，从而决定了现代投资理论的基矗<span lang="EN-US">3.</span>资本资产定价理论（<span lang="EN-US">Capital Assets Pricing Model</span>，<span lang="EN-US">CAPM</span>模型）。证券组合理论虽然从理论上解决了如何构造投资组合的问题，但是这一过程相当繁杂，需要大量的计算，和一系列严格的假设条件。这样就使得这一理论在实际操作上具有一定的困难。投资者需要一种更为简单的方式来进行处理投资事宜。于是资本资产定价模型就产生了。<span lang="EN-US">1964</span>年是由美国学者<span lang="EN-US">Sharpe</span>提出的。这个模型仍然以证券组合理论为基础，在分析风险和收益的关系时，提出资产定价的方法和理论。目前已经为投资者广泛应用。<span lang="EN-US">4.</span></span><span style="LINE-HEIGHT: 150%; FONT-FAMILY: 宋体; mso-bidi-font-size: 6.5pt;">套利定价模型（<span lang="EN-US">Arbitrage Pricing Theory</span>，<span lang="EN-US">APT</span>）。<span lang="EN-US">1976</span>年由<span lang="EN-US">Ross</span>提出，与<span lang="EN-US">CAPM</span>模型类似，<span lang="EN-US">APT</span>也讨论了证券的期望收益与风险之间的关系，但所用的假设与方法与</span><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体;">CAPM</span><span style="FONT-FAMILY: 宋体;">不同。<span lang="EN-US">CAPM</span>可看作是</span><span lang="EN-US" style="LINE-HEIGHT: 150%; FONT-FAMILY: 宋体; mso-bidi-font-size: 6.5pt;">APT</span><span style="LINE-HEIGHT: 150%; FONT-FAMILY: 宋体; mso-bidi-font-size: 6.5pt;">在某些更严格假设下的特例。<span lang="EN-US">APT</span>在形式上是把</span><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体;">CAPM</span><span style="FONT-FAMILY: 宋体;">的单因子模型变为一个多因子模型。</span></p><p class="MsoNormal" style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 21pt; LINE-HEIGHT: 150%; mso-char-indent-count: 2.0;"><span style="FONT-FAMILY: 宋体;">&nbsp; </span></p><p class="MsoNormal" style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 21pt; LINE-HEIGHT: 150%; mso-char-indent-count: 2.0;"><span style="FONT-FAMILY: 宋体;">在学习中，在金融工程专业学习中CAPM模型给我很大的帮助，一下这篇是我无意中在网上找到的，感觉不错，免费供大家使用，真诚的希望对大家的学习有所帮助。吾意于此！</span></p><p>&nbsp;&nbsp;&nbsp;</p><div class="quote">&nbsp; <br/></div>