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| 文件名: 面临跳跃性系统风险的消费金融市场中的衍生品估价模型及其闭式解_金淦.rar | |
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【编者按】岭南研究所金淦的《面临跳跃性系统风险的消费金融市场中的衍生品估价模型及其闭式解》一文，发表在《经济研究》2012年增1期。莫非衍生产品定价模型要开始走进主流学术期刊的涉猎范围了？欢迎大家讨论，精彩的回复一律给予奖励。
文章摘要: 金融危机促使我们进一步重视对金融市场中不可分散的系统性跳跃风险的研究，这类风险显著地影响金融产品的价值，是经济安全研究中不可忽视的一大问题’本文在消费金融市场框架内，建立了面临不可分散跳跃风险的衍生金融产品的一般普适估值( 定价) 模型，该模型研究的衍生产品并不要求其标的变量必须是投资资产的价格，而是对衍生产品价格有影响的状态变量’模型中的一个关键项清晰地反映了由于多种风险因素作用，作为系统风险的不可分散跳跃风险，对衍生金融产品的价值产生的显著影响，而这一关键项所产生的影响在以前衍生金融产品定价的研究中却令人遗憾地没有被考虑’本文还从理论上证明，投资过程中的连续消费将减少金融衍生品价格的预期增长率’本文还在一定条件下，推导出模型的闭式解’本文的研究方法不仅在消费金融市场可用，也可推广到一般金融市场衍生品定价研究，具有较广的普适性。 全文见附件，有兴趣的可以下载进一步阅读。 |
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